财联社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现(xiàn)货价格本周四一度冲上2080美元/盎(àng)司(sī)一线，创历史(shǐ)新高。A股方(fāng)面，珠宝(bǎo)首饰品牌老(lǎo)凤(fèng)祥及潮(cháo)宏基(jī)自去(qù)年10月低点以来股价均接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄金价格(gé)的(de)持续攀升(shēng)，引来(lái)众(zhòng)多投资者的目光。国(guó)泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根(gēn)据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年(nián)3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮(liàng)眼(yǎn)的逻(luó)辑，刘越(yuè)男等(děng)人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预(yù)期提振(zhèn)长(zhǎng)期需求，存(cún)货增(zēng)值提(tí)振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求(qiú)及(jí)加(jiā)盟商(shāng)补货需求有望释(shì)放；其(qí)二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著(zhù)回补，同店开店有望匹配释(shì)放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区表现(xiàn)尤其(qí)值得期待；其三，古法金中流砥(dǐ)山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情(qíng)的可持续性，德邦证(zhèng)券郑(zhèng)澄(chéng)怀(huái)在5月5日研报中(zhōng)分析(xī)，从国际金价(jià)来(lái)看(kàn)，全(quán)球地缘政治的不(bù)确定(dìng)性、美国经(jīng)济衰退的不确(què)定性等因素均有望对金(jīn)价(jià)形(xíng)成长期支(zhī)撑。从国内消(xiāo)费复苏的节奏(zòu)来(lái)看(kàn)，预计(jì)今年三四季(jì)度婚庆旺(wàng)季将持(chí)续释放消费(fèi)需求。

　　长期(qī)来看，龙头公(gōng)司有(yǒu)望凭借精准的(de)产品定位(wèi)，创新(xīn)性的产品设计(jì)，以及(jí)积极的渠道(dào)扩张(zhāng)策略下，持续提升(shēng)市(shì)场占(zhàn)有(yǒu)率，平稳兑现业绩(jì)增(zēng)长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍具(jù)有较大(dà)的投资(zī)吸引(yǐn)力(lì)。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研报(bào)中指出，预期(qī)国(guó)内金银珠宝(bǎo)市场规模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市(shì)场规(guī)模增(zēng)长速(sù)度(dù)更快，年复合(hé)增长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的(de)复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产(chǎn)业链来看(kàn)，主要包括上游黄金、钻石等原材料(liào)供应，中(zhōng)游(yóu)的(de)制造(zào)设计及下游的终端零售环(huán)节，其中下(xià)游环节的附加值较(jiào)高，盈利能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券(quàn)研报中指出，下游零售环节同样拥有较高(gāo)的毛利率水平，黄(huáng)金品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率(lǜ)水平，产业链(liàn)附加值(zhí)高(gāo)，相关(guān)企业通过强势的渠道(dào)建设以提(tí)高市场份额，可以(yǐ)获(huò)得更加(jiā)优化的盈利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度(dù)来看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业市占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易(yì)·威登集团(tuán)外其(qí)余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行(xíng)业头部公司(sī)周大福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不(bù)断提升，于(yú)2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社不完全统计(jì)，相(xiāng)关上市公司(sī)包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份(fèn)山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022、潮宏基、老凤祥和(hé)周大生(shēng)等(děng)，具体情(qíng)况如下(xià)：

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