5月(yuè)迎来开门红(hóng)，A股成交(jiāo)额连续(xù)20日保持在1万(wàn)亿以上，市场对于人(rén)工智能、消(xiāo)费、新能源等板(bǎn)块(kuài)看法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已有多家(jiā)券(quàn)商发(fā)布了5月金(jīn)股和策略。寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最(zuì)大

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券商共计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来(lái)看(kàn)，机械设备行(xíng)业板块暂时(shí)是(shì)5月(yuè)机(jī)构人气最高的板块，占比接近1成(chéng)，银行(xíng)板块罕见出现多只(zhǐ)金(jīn)股，两者一定程度与(yǔ)中特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而人(rén)工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块(kuài)关注度提升最为(wèi)明显(xiǎn)，计算机板块关注度(dù)则快速下降，这也(yě)与4月份(fèn)行情(qíng)走势(shì)相互印证，传媒板块(kuài)率先突(tū)破，可(kě)能(néng)会成为AI概念笑到最后(hòu)的那个。

　　此外，食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可(kě)能与淄博烧烤和五一旅(lǚ)游市场的火(huǒ)爆(bào)有关。

　　从(cóng)各(gè)家(jiā)券商(shāng)推荐的(de)金股标(biāo)的集中(zhōng)度(dù)来看(kàn)，150多只(zhǐ)金(jīn)股中，有22只金(jīn)股同时被2家及以上的机构共同推荐(jiàn)。其(qí)中三(sān)只传媒股(gǔ)同(tóng)时获(huò)得3家以上机(jī)构推荐，分别(bié)是三七互(hù)娱、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)和、恺英(yīng)网(wǎng)络。

　　传媒(méi)板块受关注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后，新产(chǎn)品(pǐn)（游戏）有望放(fàng)量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登(dēng)顶(dǐng)

　　回看4月金股(gǔ)策略表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其(qí)中绝大多数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益(yì)紧(jǐn)随(suí)其(qí)后。总体来(lái)看，34家券商(shāng)中仅11家券商金股策略盈利(lì)，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成绩均(jūn)不如近几期，主要(yào)与大盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这(zhè)种极(jí)端行情的演绎体(tǐ)现在热(rè)门金股上则表现(xiàn)为“全军(jūn)覆(fù)没”，8只(zhǐ)同时(shí)获得4家机构的金(jīn)股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上(shàng)的(de)回撤。

　　而(ér)小商品(pǐn)城、精测(cè)电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金(jīn)股(gǔ)。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构多数持(chí)保守看法

　　各大(dà)券(quàn)商对五月份的投资方向做了预判，综(zōng)合多家观点(diǎn)，券商们对五月(yuè)的大盘(pán)的看法比较保(bǎo)守，建(jiàn)议多(duō)看少动，推荐较多(duō)的行业是电气设备、消费、医(yī)药、军工，对地产股的走势机构有分歧，区域规划(huà)、券商、沪港(gǎng)通(tōng)、个股期权则因有(yǒu)事(shì)件驱动(dòng)所以有短期的(de)机会(huì)。

　　安信(xìn)策略阐述(shù)了(le)美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月(yuè)到(dào)10月股票市场的相对弱势(shì)。这有悖于(yú)现代投资(zī)理论(lùn)，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场(chǎng)中，我们也(yě)发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年(nián)中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上涨，其他年份均现下跌。如果(guǒ)统(tǒng)计5、6两个月的市(shì)场(chǎng)表现，则四(sì)年均报下跌(diē)，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示(shì)经济的微刺激(包括重大项目的陆续(xù)推(tuī)出和开(kāi)工)不(bù)会停止;同时，管(guǎn)理层对信用(yòng)风(fēng)险及资产价(jià寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶)格风(fēng)险(xiǎn)的(de)容(róng)忍度正在(zài)降低，但(dàn)在(zài)投资缺(quē)口重(zhòng)回下行通道、通胀继续低(dī)位徘徊(huái)的经济周期(qī)格(gé)局下(xià)，只(zhǐ)托不举、定点发力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市(shì)场有(yǒu)底无(wú)高度的现状(zhuàn寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶g)。

　　申万(wàn)策略认(rèn)为(wèi)市场(chǎng)依然维持震荡格(gé)局(jú)，长期看二(èr)级市场估值体系国(guó)际化(huà)是(shì)趋(qū)势，优(yōu)质成长有望迎来(lái)深蹲(dūn)起跳的机会，可以做一把反弹(dàn)，国企改革红利(lì)释放非常值得期待。

　　招商(shāng)策(cè)略(lüè)判(pàn)断在去(qù)杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本，减负债会带来经济收(shōu)缩压力，增资本会(huì)带来(lái)股(gǔ)票供给压力，市场尚未走出这种被动(dòng)局(jú)面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济(jì)下行(xíng)压力(lì)暂时(shí)有所缓和，但尚无(wú)法期望经济会出现持续或者(zhě)大幅(fú)改善;资金利率的回落是衰退性的，不意味着流(liú)动性出现主动式(shì)改善(shàn);风险偏(piān)好受(shòu)刚性兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸(zhá)预期增加股(gǔ)票(piào)供给(gěi)担(dān)忧。总(zǒng)体上仍维持(chí)二季度投资策略观(guān)点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位;相对(duì)来说，中盘(pán)股如医(yī)药、家电、汽车(chē)、食品(pǐn)饮料等一线白马等业绩(jì)增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以有相对收(shōu)益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积(jī)极因素正出现(xiàn)，将给市(shì)场带(dài)来(lái)一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍(réng)在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面(miàn)，政策性、事(shì)件(jiàn)性亮(liàng)点(diǎn)望(wàng)提振市场情绪。从管理层(céng)的政策取向来看，短期(qī)打破概(gài)率(lǜ)偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月(yuè)有(yǒu)些积极因素出现，建议备战回调后的(de)反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股(gǔ)盈利增速(sù)下行(xíng)确立，并将(jiāng)继续;其次，前(qián)期(qī)小批多(duō)次的微刺激下，市场对短期经济预期(qī)偏乐观(guān)，而实际(jì)政策(cè)效(xiào)果难以对冲来自房地产等领(lǐng)域带来的经济下行(xíng)动(dòng)能，基本(běn)面预期很有可(kě)能下(xià)修(xiū);再次，改革(gé)和结构调整依(yī)然是政策主要(yào)目标，政府(fǔ)不托底，政策不(bù)全面放松的情况下，房地产风险发酵(jiào)，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险偏好都有不利(lì)影响。监管部(bù)门(mén)的(de)维(wéi)稳(wěn)措施亦难以改变基本(běn)面弱平(píng)衡向下(xià)打破的趋(qū)势，5月(yuè)份(fèn)市场仍将(jiāng)继续维持弱势下跌(diē)格局。

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