全球头(tóu)号对(duì)冲(chōng)基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的(de)全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年(nián)一季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅(jǐn)占总(zǒng)资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年一(yī)季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持(chí)了(le)百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其(qí)中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的(de)相对较(jiào)多，除去前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)其特别看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn)的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开端，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的推动仍是金(jī自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思n)价(jià)的(de)长期支(zhī)撑。她(tā)表示(shì)，黄(h自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思uáng)金被低(dī)估(gū)了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全(quán)球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他(tā)在(zài)2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于(yú)经济体(tǐ)的生产能(néng)力(lì)，导(dǎo)致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目(mù)标(biāo)水平，美(měi)国(guó)和(hé)其(qí)他西方经济(jì)体处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各(gè)国央行(xíng)一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和(hé)市场带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未(wèi)来(lái)实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增长，上述(shù)情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和(hé)地区(qū)处于(yú)周期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降低(dī)了折现率和风险溢(yì)价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了(le)应对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济(jì)体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国(guó)采取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国(guó)经济(jì)尚(shàng)未出现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国(guó)第(dì)一共和(hé)银行(xíng)被接管(guǎn)，再次(cì)凸显美(měi)国金融(róng)体系面临(lín)压力，股市和(hé)债券收(shōu)益率出(chū)现下跌(diē)。美国可能(néng)需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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