全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持(chí)仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的(de)183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季(jì)度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季(jì)度都进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其(qí)第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔玛的(de)减持(chí)幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了(le)医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标(biāo)的相对较多(duō)，除去前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季度还减持(chí)了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去年年底以来出现较破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看，桥水还(hái)是非(fēi)常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席(xí)首席投(tóu)资官(guān)凯(kǎi)伦(破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点lún)·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全球(qiú)对(duì)美元去杠杆化的(de)推(tuī)动(dòng)仍是金价的(de)长期(qī)支撑(chēng)。她(tā)表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的(de)长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的(de)风险。

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　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出水平高(gāo)于经(jīng)济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济(jì)更加接近于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金未(wèi)来实际(jì)收益(yì)率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长，上(shàng)述情(qíng)况极(jí)有可能在(zài)周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地(dì)区处(chù)于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持(chí)货(huò)币(bì)和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确声明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通(tōng)胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月(yuè)的(de)时(shí)间里，美联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚(shàng)未(wèi)出现严(yán)重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面(miàn)临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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