总市(shì)值超6万亿的(de)科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险管(guǎn)理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科(kē)创板市场的(de)科(kē)技创(chuàng)新投资(zī)带来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的(de)示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证(zhèng)券交易(yì)所官网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革(gé)开(kāi)放、支持创新驱动发(fā)展战略(lüè)的重要举措，对促(cù)进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科(kē)创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还(hái)积极关注(zhù)ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，多(duō)举(jǔ)措确保新(xīn)产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，证监会(huì)一(yī)直(zhí)高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续(xù)完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风控安(ān)排，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并根据科创(chuà天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码ng)板(bǎn)股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在(zài)目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会(h天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码uì)组(zǔ)织沪深(shēn)交易(yì)所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所上(shàng)市创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产品将增至(zhì)8只，投资者的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)将更加(jiā)丰富和多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人士对此表(biǎo)示，目前(qián)我国(guó)已(yǐ)经(jīng)推出了不同类型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对(duì)科创板市(shì)场的(de)宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目(mù)前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗(qí)下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规模(mó)也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约标(biāo)的的(de)可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析(xī)，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理工具进行(xíng)方向性投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会(huì)丰富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述作用天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一(yī)步提(tí)高，进而促进规模(mó)的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，有利于吸引中长资(zī)资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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