天齐锂业回复深交所关注函经营情况变动符合行业变动趋势

近日，天齐锂业(002466)发(fā)布业绩预告，预计今年第一季度净亏(kuī)损(sǔn)36亿元(yuán)至43亿元，同比由盈转(zhuǎn)亏。

同时，深(shēn)交所向天齐锂业下发关注函，要求(qiú)公司结合主(zhǔ)营业务开展情(qíng)况、产品产销量、产品价格等因素的具体变化情况，并说明(míng)是否(fǒu)存(cún)在持续亏损风险等。经过短暂等(děng)待后，天齐锂业于4月(yuè)26日晚间(jiān)发(fā)布公告，对关注函所提问题进行详细回复。

生产成(chéng)本长期以(yǐ)来较为(wèi)平稳

首先，针对2024年(nián)一季度亏损较2023年四季度大幅增加的情况，天(tiān)齐锂业回应称，尽管受到锂市场低迷，价格下滑(huá)的不(bù)利(lì)影响，但(dàn)是上市公司2024年第一季度生产经营正常，累计销售锂盐产品16739吨，环比增加20.49%，同比(bǐ)增长108.92%。

天齐锂业指出，今年一季度，锂产品的(de)销售毛利额及(jí)毛利率环比下降。2024年第(dì)一季度，天齐锂业实现收入25.85亿元，较2023年第(dì)四季度下降63.61%；毛利额12.51亿(yì)元，较2023年第四季(jì)度下(xià)降77.20%。同(tóng)时，天齐锂业(yè)锂矿销量14.35万吨，环比下(xià)降26.82%；锂化合物及衍生品销量1.67万吨，环比增加20.49%。

不过，受到市场价格下行影响，锂化合物(wù)销售均价环(huán)比下降40.53%；受(shòu)市(shì)场价(jià)格下行及(jí)锂矿定价机(jī)制调整影响(xiǎng)，锂矿销售均价环比下降70.24%。天齐锂业表示，以上因素叠加导致锂(lǐ)矿(kuàng)毛(máo)利额(é)环(huán)比下降84.27%，锂化合物及衍生品毛利额环比下降48.86%。

根据数据显示，2023年第四季度至2024年(nián)第一季度期间，锂产品的(de)市(shì)场价格(gé)整体呈现大幅下滑趋势。其中，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)的市场价格由2023年第四季度初的16.9万元(yuán)/吨下降至2024年第一季度末的10.98万元(yuán)/吨，下降幅度为35%；锂精矿的(de)市场价格由2560元/吨下降(jiàng)至1099元/吨，下降幅(fú)度为57%。

天(tiān)齐锂业称(chēng)，2024年第一季度(dù)，公司(sī)电池级碳酸锂的销售均价环比下降(jiàng)约35%，锂精矿销售均价环比下降(jiàng)约70%(受文(wén)菲(fēi)尔德定(dìng)价机制影响)，上市公司销售均价变(biàn)动趋势与市场价格变动趋势基本一致，经营情况变动符(fú)合行业变动趋(qū)势。

天齐锂业认为，由于拥有稳定且具成本(běn)优势的锂精矿供应，同时在锂化合物生产(chǎn)端具备成熟、稳定的生产工艺流(liú)程，上市公司生产(chǎn)成本长期以来较为平稳，对经营业绩波动(dòng)的影响较小。天齐锂(lǐ)业2024年第一季度的单位营业成本较2023年第四季度基本持平。

定价机制阶段性(xìng)错配将逐步减弱(ruò)

此外(wài)，投资收益环比(bǐ)大幅(fú)下降也是影响天齐锂业一季(jì)报(bào)业绩的重要因素，这主要系对联营企业和合营企业的投资(zī)收益环比大幅下降所致。

天齐锂业表示，重要的联营公司SQM近期发(fā)布公告称，其基于最新(xīn)的税(shuì)务诉讼裁决(jué)情(qíng)况，将重新审视所(suǒ)有税务争议金额的(de)会计处理(lǐ)，并预计可能减少其2024年第一季(jì)度的净利润(rùn)约(yuē)11亿美元。基于谨慎性原则，天齐锂业将该项SQM税务争议裁决影响，按照(zhào)公司(sī)持股比例(lì)确认(rèn)在本报告期对SQM的投资收(shōu)益，进而导致2024年第一季度确认的对SQM的(de)投(tóu)资(zī)收益环比大幅下降约1143%。

根据SQM披露的2023年财务报告，11亿美元的金额覆盖了从2012—2023纳税年度(2011—2022营业年(nián)度)期间所有有争议的矿业税费用，后续是否有更多相关税收影响取决于智(zhì)利当地的立法过程和新生效的法(fǎ)律体系(xì)以及SQM与税务局的谈(tán)判(pàn)过程和结果(guǒ)。但天齐锂(lǐ)业认为，这对上市公司归母净利润的影响将(jiāng)进(jìn)一步减弱。

此外，天齐锂业(yè)表(biǎo)示，针对澳大利亚奎纳纳(nà)工厂存货(huò)计提减值，主要原因(yīn)是奎纳纳(nà)工厂(chǎng)尚处于产能爬坡阶段，单位生产成本(běn)相对较(jiào)高，而(ér)同期氢氧化锂市(shì)场(chǎng)价格(gé)相对较低，因此出现了阶段性的存(cún)货减值。2024年第一季度(dù)及2023年第四季(jì)度，天齐锂业国内(nèi)的(de)锂盐和锂(lǐ)精矿(kuàng)存货均未计提(tí)减值准备，主要原因系存货成本均为较低的穿透后的格林布什锂(lǐ)精矿成本。

对于投资者(zhě)而言，更(gèng)为关心的(de)是，天齐锂业是否存(cún)在持续亏损风险？

对此，天齐锂业表示，如前所述，2024年第一季度，锂化(huà)工产品销(xiāo)售均价相较于(yú)去年(nián)同期(qī)或2023年第四季度均为明显下降(jiàng)；同时，在202兖矿能源：一季度净利润37.57亿元同比下降41.85%4年之前，泰利森化(huà)学(xué)级锂精矿定(dìng)价机制与公司锂化工(gōng)产(chǎn)品销售定价机制存在时(shí)间周期的错配，上述因素的叠加影响导致了公司经营业绩的阶段性亏损。

不过，天齐锂业认为，随着文菲尔德锂矿(kuàng)定价周(zhōu)期(qī)的(de)缩短、锂(lǐ)矿价格(gé)由高位回(huí)落并逐步平稳(wěn)，以及公司锂化工产(chǎn)品生产基地稳定生产运营和销售对现有锂精矿库存的逐步消化，公司各生产基地的化学级锂精矿出库成兖矿能源：一季度净利润37.57亿元同比下降41.85%本会逐步贴近最(zuì)新采购价格。由(yóu)此，锂(lǐ)精矿(kuàng)定价机制的阶段性(xìng)错配也会逐步减弱，从而对天齐锂业(yè)后(hòu)续(xù)的经(jīng)营产生相对正向(xiàng)影响(xiǎng)。同时，联营公(gōng)司SQM后续(xù)计提矿业税(shuì)(如有)对公司(sī)归母净利润的影响将(jiāng)逐步减(jiǎn)弱(ruò)。

争取SQM召开股东大会审议MoU

目前，SQM拟开展的“公(gōng)私合营”计划影(yǐng)响(xiǎng)较为深远，《关注函》要求，天齐锂业需核实说明(míng)相关事(shì)项(xiàng)具体情况，评估(gū)对该上市公司的影响并说明拟采取的应对措施。

天齐锂业于2018年投资40.66亿美元购买了SQM的23.77%股权，成为其第二(èr)大股东。截至目前，天齐锂业尚持(chí)有SQM合(hé)计约22.16%的股(gǔ)权。2023年12月27日，SQM与智利(lì)国家铜(tóng)业公(gōng)司（Codelco）共同宣布，两家公司已达成不具(jù)法律约(yuē)束的谅解备忘录（MoU），将组建由政府控(kòng)制的合资公司，共同开发锂矿资源。

资料显示，SQM是全球重要的钾、锂等产品生产企业，其总部位于智利圣地亚哥，SQM拥有智利阿塔卡马盐湖(hú)的采(cǎi)矿经营(yíng)权，这是全球范围内禀赋十(shí)分(fēn)优越的盐湖资源，为全球锂产品重要的产区。

SQM在公告中提到(dào)，与Codelco的合作关系将允许在“当前将于2030年到期(qī)的SQM与(yǔ)Corfo的租(zū)赁合同”和“Codelco在2031年至2060年的租赁合同”之间进(jìn)行(xíng)有效过渡。此外，相关方的合伙关系还需要在满足(zú)一些先决条件后才会生效，SQM董(dǒng)事(shì)会同意MoU所载之交易不提交给股东大会(huì)投票，并定于3月底(dǐ)与Codelco签署正式协议。

天(tiān)齐锂业表示，在SQM披露(lù)MoU后，一直密切关注该事件的(de)进展情况，就公司(sī)目前(qián)掌(zhǎng)握的信息(xī)，SQM披露(lù)的MoU为不具有法律(lǜ)约束力的框架性协议。同时，SQM在相关公(gōng)告及其召开的信息(xī)性股东大会中均表示，其正在(zài)与Codelco商谈(tán)关(guān)于(yú)MoU协(xié)议(yì)修改的事宜，谈(tán)判仍在进(jìn)行中(zhōng)，谈判内(nèi)容还受其与Codelco之间签(qiān)署(shǔ)的保密协议的约(yuē)束，无法提供(gōng)关于谈判内容以及协议和合营公司其他最终文件的最终条款及条(tiáo)件的进一步细节。

因此，基于目前的已知(zhī)信息，天齐锂业现阶段暂时无法(fǎ)对该事项对公(gōng)司(sī)的影响进行充(chōng)分的考虑和评估(gū)。不过，天齐锂业会继续密(mì)切关注SQM的(de)更新信息，并及时从财务角(jiǎo)度进行相应的谨慎评估。

天齐锂业称，计划尽最大(dà)努力，积极争取SQM召开股东大(dà)会审议MoU涉及的后(hòu)续具有(yǒu)法律约束力的协议(yì)或交易事项，以(yǐ)帮助公司(sī)对该协议(yì)所涉及的公司财务、商业和(hé)治理影响进行负责(zé)任的(de)合理评估并参与决策。

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