仓位高企自购不停中小私募缘何大举“进攻”

随着市场震荡企稳，中小私募开(kāi)启“进攻模式”。私募排排网数据显示，截至4月12日，股票私(sī)募整体仓位重回今(jīn)年以来高位，小型私募仓位更是连续4周站上(shàng)80%大关。与此同时，近日，陆宝投资宣布(bù)将自购(gòu)不低于3000万元，至此私募行业今年以来自购近4亿元。在业内人士看来(lái)，前(qián)期市场震(zhèn)荡加剧(jù)下，中(zhōng)小私募仓位(wèi)维持低位，随着政策端释放积极信号，中长期资金陆续入市，权益资产的性价比愈发凸显，中(zhōng)小私募明显转守为攻，后续头(tóu)部机构有望在业绩修复下提(西域旅游召开第二届奖励兑现暨2024年旅游景区项目推介签约大会tí)高(gāo)加仓意(yì)愿。

私(sī)募(mù)自购步履不停

近日，陆宝投资发布公告称，公司基于对中国经(jīng)济和资本市场长(zhǎng)远发展的乐观预期，以及对公司主动投资管理能力(lì)的信心，将使用自有资金不低于3000万(wàn)元人民币，追加申购旗下管理的私募基金产品。

沪上一家中型私募也透露：“近期公司(sī)在发行股(gǔ)票(piào)多头策略产品，每一只(zhǐ)产品都会(huì)以自有资金进行跟投，一(yī)方面能够提振投(tóu)资(zī)者信心，另一方面也是来(lái)自对后续权益(yì)市场的乐观预(yù)期。”

据私募排排(pái)网不完全(quán)统计，截至4月(yuè)23日，今年以来共计6家私募发布了(le)9次自购公告，合计自(zì)购(gòu)金额达3.81亿元。

一位私募研究员表示，私募自购一(yī)般出于两方面考量：一是看(kàn)好未来市场表现(xiàn)，一般(bān)情况下，私募自购表明其相(xiāng)信市(shì)场(chǎng)正处于底部价值区间，未(wèi)来盈利概率(lǜ)较大；二是(shì)增强投资者信心，在市场底部区域，投(tóu)资者(zhě)信心相对(duì)不足，自购传达了机构(gòu)愿意(yì)与投资(zī)者共进退的态度，从而引导其长期投资。

中小私募(mù)仓位积极

除了(le)积极自购，中小私募对后市的乐观预期还体现在仓位上。

第三方平台数据显示，截至(zhì)4月12日，股票(piào)私募(mù)仓位指数为78.71%，较4月5日上涨0.49个百分点。2月初A股震荡(dàng)反(fǎn)弹以(yǐ)来，私募仓位持续提升，最新仓位(wèi)指数基本重回今年以来高位。其中，截至(zhì)4月12日，57.58%的股票(piào)私募仓位处于满(mǎn)仓（仓位超80%）水(shuǐ)平。

从规模来看，中小私募仓位更具“进攻(gōng)性”。第三方平台数据(jù)显示，截(jié)至4月(yuè)12日，管理规(guī)模在100亿元以(yǐ)上、50亿元至100亿元区间、20亿元至50亿(yì)元区间、10亿元至20亿元区间(jiān)、5亿元至10亿元区(qū)间以及0至5亿元区间(jiān)的股票私募，仓位指数分别为71.84%、74.36%、73.88%、76.69%、75.6%和82.53%，其中0至(zhì)5亿(yì)元管理规模(mó)的(de)股票(piào)私募仓(cāng)位指数连续4周超过80%。

“中小私募(mù)仓位较为灵活，尤西域旅游召开第二届奖励兑现暨2024年旅游景区项目推介签约大会其是(shì)在市场震荡(dàng)加剧阶段，小私募(mù)甚至可以空(kōng)仓运作，因此其储备了很多可以(yǐ)加仓的‘西域旅游召开第二届奖励兑现暨2024年旅游景区项目推介签约大会子弹’。春节后(hòu)小(xiǎo)私募明显转守为攻，足见其对权益(yì)市场的(de)预期(qī)改善(shàn)和(hé)信心修复。我们公司(sī)就(jiù)是在3月下旬开始由空转多，尤其是(shì)近期(qī)新‘国九条’出台，使我们加快了加仓步伐。”沪上一(yī)位宏观策略私募创始人表示。

权益资产性(xìng)价比凸显

在多位(wèi)业内人(rén)士看来，权益(yì)市场的积极(jí)因(yīn)素正(zhèng)在(zài)不断积累，投(tóu)资性价比愈发凸显，未(wèi)来不仅中小私募信心持续修复(fù)，头部机(jī)构也会在业绩(jì)回暖的情况下加(jiā)强“进攻性”。

“此前一些百亿级私募旗(qí)下产(chǎn)品在(zài)触及预警线的(de)边缘，出(chū)现了被动减仓或者维持(chí)低(dī)仓位的情况(kuàng)。不过，今年一季度中(zhōng)央汇金大举入场(chǎng)，政策引导下中长线资金也有望陆续进场，市场积极信号不断释放，下一(yī)步头部机(jī)构(gòu)或将(jiāng)在业(yè)绩(jì)修复下提(tí)升加仓意愿和能力。”一位百亿(yì)级(jí)私募人士表示。

第三方平(píng)台(tái)数据显示，截至3月底，今年以来百亿级私募平均回撤收窄(zhǎi)至0.63%，尤其是3月市场震(zhèn)荡(dàng)企稳，百亿级私募平均收益(yì)为(wèi)1.92%，正(zhèng)收益占比高(gāo)达85.84%。

星石投资分析(xī)称，首先，从基本面来看，今年(nián)设定的经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)目标导(dǎo)向积极，随(suí)着一系(xì)列支持(chí)政策落地，经济动能将持(chí)续恢复，企业盈利或将逐步走出底部；其次，在政策(cè)引导下，上市企业将加(jiā)速优胜劣(liè)汰，有助于营(yíng)造更加理性的投资环境；最后，目前A股整体估值(zhí)处于2010年以来的偏低水平，二季度有望实现估值回归。

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