智飞生物2023年营收净利双增长研发投入逾13亿元

4月22日晚间，智飞生物(300122)正式披露(lù)2023年(nián)的(de)“成绩单”，全年营业收入达到(dào)529亿元，净利润(rùn)超过80亿元，经营业绩实现双增长。

在错综复杂市场(chǎng)环境(jìng)中，智飞生物克服各种困难与挑战，取得了不错的发展(zhǎn)成(chéng)绩，也进一步凸显了“技术&市场”双轮驱动的(de)价值。值得关注的是，智飞(fēi)生(shēng)物在2023年度研发投入超过13亿元，同比增长(zhǎng)20.82%。目前，智飞生物自研(yán)项目布局多个重(zhòng)磅产品，研发进展顺(shùn)利。

大手笔现金分红回馈(kuì)股东

2023年年报显示，报(bào)告期内，智飞生物实现营(yíng)收529.18亿(yì)元，同(tóng)比增长38.30%；实现净利润达到80.70亿(yì)元，同(tóng)比增长7.04%；经营(yíng)活动产生的现金流量净额89.96亿(yì)元，同比(bǐ)增长352.30%，主要系当期销售回(huí)款增加(jiā)所致。

除业绩情(qíng)况(kuàng)外，智飞生物也公布了2023年度业绩分红预案(àn)，拟向全体股东每10股派发现(xiàn)金(jīn)红利8.00元（含税），总计现金分红19.15亿元。

自成立以(yǐ)来，智飞生物始终践行“以投资者(zhě)为本(běn)”的理(lǐ)念，上市以来该公司连续十四(sì)年(nián)实施现金分红。待此次2023年度现金分红实施完毕后，智飞生物上市后累计(jì)现(xiàn)金分红将达到68.39亿元，这是首发募(mù)集资金(jīn)净额(é)的4.7倍。同(tóng)时，智(zhì)飞(fēi)生物积极响应国家号召，通过多元化方式提高股东(dōng)回报，今年第一季度，公(gōng)司实施(shī)了(le)超3亿元的(de)股份回购，并全部用(yòng)于注销并减少注册资本(běn)。

值得注(zhù)意的是，此次智飞生物还拟提(tí)请股东大会授(shòu)权董事会制定2024年度中期利润分配(pèi)方案，比例(lì)为向全体股东每10股派发现金红利不低于2元（含(hán)本(běn)数(shù)）。若以(yǐ)最低分红总额下限计算，在权益分(fēn)派实(shí)施(shī)完成后，2024年智飞生物将实际向全(quán)体股东每10股派发不低(dī)于(yú)10元的现金(jīn)分红，今年将成为智飞生物历史上实际派发(fā)现金分红金(jīn)额最高的(de)一个年度。

当日晚间(jiān)，智飞生物还一(yī)并发(fā)布了2024年一季报(bào)，当季实现营业收(shōu)入达113.96亿元，净利润达到14.58亿元，经营业绩保持稳定。梳理疫苗企业及智飞生物的往年分季度的业绩表现，第一季度的业绩会受到春节假(jiǎ)期等多重客观因素的影响，历年各季度业绩(jì)也往往出(chū)现波动。

详细来(lái)看，根据(jù)中检院(yuàn)公(gōng)示信息与智飞生物(wù)年报(bào)披(pī)露信息，2023年度四价HPV疫苗批签发量出现(xiàn)了上市以(yǐ)来的首次下降，而(ér)今年一月(yuè)以来四价HPV疫苗未取得批签发，仅九价HPV疫苗取得批签发证明。此外(wài)，备受市场关注的重(zhòng)组带状疱疹疫苗第一季(jì)度末才(cái)取得今年首次批签发证明。

目前(qián)，产品结构发生变化，尤其是HPV4价疫苗、HPV9价疫苗毛利率(lǜ)不(bù)同带来的影响，以及重磅产品重组(zǔ)带状疱疹疫(yì)苗尚未放量也是智飞生物一季度净利润下降的(de)重要原因。

尽管今年一季度业绩情况略低(dī)于预期，但(dàn)智飞生物2024全(quán)年业绩表现依然值得期待(dài)。

重(zhòng)磅产品超350亿采购额

在年(nián)报中，智飞生物表示：“在公司代理销(xiāo)售GSK重组带状疱疹疫苗(miáo)的第(dì)一年(nián)，公司将积极完成全年度推广目标，为双方长期(qī)合作(zuò)打下(xià)扎实基础。”

今年3月，智飞生物接受机(jī)构调研时表示，2023年10月，公司与GSK签署《独家经销与联合推广协议》，约定公司在中国内地独家代理销(xiāo)售(shòu)重组带状疱疹疫苗(miáo)（商品名：欣安立适），2024年度(dù)的最低(dī)年度采购(gòu)金额为34.4亿元。

重组(zǔ)带状疱疹疫苗（CH0细胞）中国首个保护效力(lì)研究(jiū)结果显示(shì)，欣安立适对(duì)中国大(dà)陆50岁及以上成人具有100%保护(hù)效力。GSK最新公布的ZOSTER-049长期随访III期临(lín)床(chuáng)试(shì)验结果数据表明，该疫苗(miáo)接种11年后疫苗保护效力达82.0%。另公开数据(jù)显示，截至目前智飞生物已(yǐ)获远望谷股东户数连续4期下降筹码集中以来股价累计下跌7.16%得带状(zhuàng)疱疹疫苗18个批次的批签发，可以推测智飞(fēi)生物与GSK已完成(chéng)了前序准备工作，该产品有望在今年二季度(dù)开始放量增长。

值得关注的还有，2024年也(yě)是智(zhì)飞生物(wù)与默沙东千亿订单的第二个完整销售年度。从协议中可以看到(dào)，智飞(fēi)生物与默沙东约定2024年HPV疫苗的基(jī)础采购金额326.26亿元(yuán)。

HPV疫苗市(shì)场空间(jiān)将(jiāng)见顶(dǐng)了？近期，有(yǒu)市场舆论(lùn)担忧，随着接种剂次的简化和(hé)国(guó)产HPV疫苗的内(nèi)卷(juǎn)，HPV疫苗市场将(jiāng)迎来(lái)激烈的竞争。

目前，我国(guó)已上市的HPV疫苗产品按照价次，可分为9价HPV疫苗（默沙东，应用(yòng)于9—45岁(suì)女性(xìng)人群(qún)）、4价HPV疫(yì)苗（默沙东(dōng)，应用于20—45岁(suì)女性人群）和2价HPV疫苗（葛兰素史克、万泰生物，应用于(yú)9—45岁女性人群；沃森生(shēng)物，应用于9—30岁人群）。

有券商研(yán)报指出，从数(shù)据来看，九价HPV疫苗需求仍旺盛。根据批签发数据，2023第四季度各(gè)价HPV疫苗批签发(fā)共49批次，当(dāng)年全年批签发共(gòng)511批次(cì)，同比增长 15.1%。其中，2023年九价HPV疫苗共获批签发129批次(同比(bǐ)增(zēng)长92.5%)，需(xū)求(qiú)仍旺盛；二价HPV疫苗全年批(pī)签发341批次，同比增长8.9%。

尽管HPV疫苗的市场竞争(zhēng)格局或在未来发生变化(huà)，但从(cóng)目前来看(kàn)，由默沙东研发生产的佳达修9疫苗仍是国内获(huò)批上市的唯一九价HPV疫苗。

2023年(nián)以来，默沙东动作频频(pín)，从向药监局申请拓展男性(xìng)适(shì)应症到优化(huà)9—14岁适龄女性接种程序，种种举措彰显了默沙东强化佳达(dá)修品牌市场竞争力的决心。

年报显示，截(jié)至2023年12月末，智飞(fēi)生物销售人员数量达到3990人，同比增长18.79%。智飞生物已建立了以省级为单位，分级垂直管理的营销网络，能(néng)够覆盖到(dào)全国(guó)31个(gè)省市、2600多个区(qū)县、超过3万个基层(céng)卫生服务点。在2024年，智飞销售团队规模亦有望迎来增长，市场推广优势(shì)也(yě)将进一步得到(dào)巩固。

目前(qián)，智飞生物与默沙东两家公司(sī)持续强强联手，如何(hé)应(yīng)对未来HPV疫苗市场变化和新HPV疫苗玩家的挑战，十分(fēn)值得(dé)关注。

“技术(shù)&市(shì)场”双轮(lún)驱动创新(xīn)发(fā)展(zhǎn)

当前，全球生物制药行业已进入创新(xīn)驱动的发展轨道(dào)，制药公(gōng)司纷纷加大对(duì)产品的研发布局。同时，我国提出大力发展新质生产力，增强(qiáng)发(fā)展新动能，要(yào)以科技创新为主要驱动力量。

作为一家(jiā)国际化、全产业链高科(kē)技生(shēng)物(wù)制药企业，智飞生物2023年度依然保持了高强度的研发投(tóu)入，远望谷股东户数连续4期下降筹码集中以来股价累计下跌7.16%创新发展成果显著。

2023年度，智飞生物的(de)研发投入金(jīn)额为13.45亿元(yuán)，约占自主产(chǎn)品收入(rù)的130.81%，较上年同期增长20.82%。研发人员数量进一步提(tí)升至927人，较上年同期增(zēng)长14.87%。

据(jù)2023年年报，智飞生物依托九(jiǔ)大技术(shù)平(píng)台、三大研发生产基地与一个创新孵化中心，形成了(le)矩阵化、协同化的创新产品(pǐn)布局。

具体来看，智飞(fēi)生物肺炎疫苗(miáo)矩阵产品(pǐn)能够为不同年龄段和健康(kāng)状况的人群提供更(gèng)加全面的保护选择，其(qí)中23价肺炎球菌多(duō)糖疫苗已获批上市，26价肺炎球菌结合疫苗临床申请已获得受理；流脑(nǎo)疫苗矩阵产品实现了创新突破，重组B群脑膜炎球菌疫苗是(shì)国内首款进入Ⅰ期(qī)临床(chuáng)试验阶段的产(chǎn)品；多联(lián)疫苗矩阵产品进展顺利，组分百白破疫(yì)苗进入Ⅲ期临床试验(yàn)。

盘点智飞生物自主研发项目(mù)，管线内布局多个重磅产品。

目前，智飞生(shēng)物四价流感病毒(dú)裂解疫苗处于申报上(shàng)市审评阶段，冻干人用狂犬病疫苗（MRC-5细(xì)胞）等两款产品已经完成临床试(shì)验，15价(jià)肺(fèi)炎球菌结合疫苗、福氏宋内氏痢疾双价结合疫苗和四价流脑结合疫苗等五款(kuǎn)产品处于III期临床试验阶段，肠道病毒71型灭活疫苗、冻干重组结核疫苗等四款产品处于II期临床试验阶段。同时，智(zhì)飞生(shēng)物还有14个项目处于临床前研究阶段(duàn)，数款(kuǎn)具有(yǒu)竞争潜(qián)力的临(lín)床前项目亦有(yǒu)望在2024年正式进入临床试验阶(jiē)段。

值得(dé)一提(tí)的(de)是，智飞(fēi)生物在研的15价肺炎球菌结合疫苗，涵盖了亚洲地区检出率最高的15种血(xuè)清型，并获得了国家新药创制(zhì)重大(dà)专(zhuān)项的支持，目前(qián)处于Ⅲ期临床试验阶(jiē)段。2024年2月，智飞生物自研的26价肺炎球菌结合(hé)疫(yì)苗临床申请(qǐng)获得受理，这款自研产品涵盖了目前最常见的血清型(xíng)，覆盖(gài)更广泛(fàn)，国内(nèi)目前尚无同(tóng)类产品进入临床研究阶段或获(huò)批上(shàng)市。

除疫苗领(lǐng)域外，智飞生物还(hái)布(bù)局了“筛(shāi)查+预防+治疗”的结核产品矩阵，为消除(chú)结核(hé)病提供了新的武器。其中，宜卡是国内唯一被纳入WHO结核病(bìng)防控(kòng)指南和结核感染(rǎn)诊断检测(cè)操作手(shǒu)册的结核特异性抗原结核感染筛查试(shì)剂，微卡是继卡(kǎ)介苗(miáo)问世100年来唯一研发成功(gōng)并上市的全球首(shǒu)个用于预防(fáng)结(jié)核潜伏(fú)感染人群发病的免疫制剂。

推进资源整(zhěng)合(hé)拓宽(kuān)业(yè)务版图

据悉，智飞(fēi)生物通过智睿投资平台以股权投(tóu)资的模式孵化和培育有发(fā)展前景的预防、治疗(liáo)用生物技术和产品，布局大(dà)健康领域。

目前，智睿投资瞄准(zhǔn)肿瘤、代谢类疾(jí)病、心血管疾病、自身免疫性疾(jí)病以(yǐ)及神经退行性(xìng)疾病等方(fāng)向，已投资设立多家子公(gōng)司，凝聚了业(yè)内专家和优秀的科研人才团队，成功打造出单(dān)克隆抗体、细胞疗法、糖尿病生物药(yào)物等研发生产平台建立了国家级转化中(zhōng)心1个。

2023年11月，智飞生物就(jiù)收购(gòu)宸安生(shēng)物事项与相关方签署了《股权收购意向性协议》，拟将(jiāng)宸安生物注入上市公司(sī)体内。

资(zī)料显示，宸安生(shēng)物是智睿投资平台投资孵(fū)化的一家依托于重组蛋白技术平台的(de)生物制药企业，聚焦糖尿病、肥胖等代谢类疾病领域，已形成梯次分明的GLP-1类似药物(wù)、胰岛素类似物管线(xiàn)布局。

展望未来发展战略，智飞生物在年报中表(biǎo)示，将持续推进(jìn)集团内(nèi)外部资源(yuán)整合，通过投(tóu)资、并购等方式，帮助上市公司(sī)获取先进(jìn)的研发技术、创新专利、优质产品，拓宽公司业(yè)务版(bǎn)图(tú)，增强公司综合竞争优势。

针对2024年经营目标(biāo)，智飞生物表示，将始(shǐ)终坚守“防未病治已病，守(shǒu)护人类健康”的使命，增强创新能力，保持研发管线的良好推(tuī)进速度；夯实发(fā)展(zhǎn)基(jī)石，强化规范运作水平，积极推(tuī)动ESG体(tǐ)系建设。

同时(shí)，智飞生物力求突破，发挥品牌、渠道(dào)、服务优势，讲好HPV疫苗(miáo)的价值，积极完成重(zhòng)组带状疱疹疫苗全年度推广目标，抓好(hǎo)自主产品尤其(qí)是(shì)结核产品的学术推广(guǎng)与科普宣教工(gōng)作。在国家积极打(dǎ)造生物制造新增长引擎的征程中，智飞生物将(jiāng)紧抓发展机遇(yù)，强化优势(shì)、补齐(qí)短板，在市场竞争中保(bǎo)持优势(shì)地位，为加快发展(zhǎn)新质生产力作出更大的贡献(xiàn)。

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