积极拥抱新常态投行依然大有可为

证券时报记者刘艺文马(mǎ)静

Wind数据显示，2023年下半(bàn)年(nián)，IPO开始收紧，当年IPO数量下降到313家。今年到目前为止，IPO家数仅为35家。IPO收(shōu)紧以来，券(quàn)商投行业务的发展受到了一定挑战，从业人员(yuán)的心态也有(yǒu)所波动。但其实，这都是正(zhèng)常(cháng)现象，是投剧烈波动！刚刚，日本大消息！行业(yè)务从(cóng)高速发展向高质量(liàng)发(fā)展转变过程中所必然出现的，市(shì)场各方应逐渐适应并拥抱这一新常态。

显然，过去几年(nián)IPO规模高(gāo)速增长的情况并非常态。往后(hòu)看，每年IPO规模大(dà)概率会回归到历史的均值水平。对于投行而言，刚(gāng)刚经历产能大扩张，各种资源都进行了大量的布(bù)局配置，如今再经历行业回归，短期阵痛是(shì)难以避免(miǎn)的。但也应该看到，投(tóu)行已经过了盲目追求规模扩张(zhāng)的时期，后面(miàn)追逐的，应该是服(fú)务的质量、深度以及(jí)特色化。

所(suǒ)谓服务的质量，一方面指(zhǐ)自(zì)身展业的质量，要全(quán)面(miàn)提升执业(yè)水平(píng)，进(jìn)一步健全完善(shàn)对项目的全过程、全周期质量管(guǎn)控，更好履行好资本市场“看门人”职责；另一方面，指服(fú)务的企业(yè)质(zhì)量，切实树立对投资者负责的理念，把好(hǎo)质量(liàng)关，拓(tuò)展符合国家(jiā)战(zhàn)略发展方向、符合新质生(shēng)产力要求的优质企业。

服(fú)务深度是指，要了解上市公司核心需求和(hé)发展战略，为其量身定制一站式金融服务方案(àn)，包括企(qǐ)业规范发展(zhǎn)咨询、并购重组、股权激励计划、投融资财(cái)务顾问等。加(jiā)强与其(qí)他业务部(bù)门协同，形成(chéng)跨部门、跨领域的接力式服务，深(shēn)度服务好上市公司(sī)。

服(fú)务的特色化(huà)，则是要求投行在某个细分领域(yù)能(néng)做出特色，深扎下(xià)去，打响品牌。比如，有(yǒu)的投行在(zài)北(běi)交所市场持续(xù)发力，有(yǒu)的在并购市场(chǎng)投入，有的在(zài)债券市场(chǎng)布局，有的在国际化市场参与国际竞争(zhēng)等。

应该说，新常态下，投行依然大有可为(wèi)，投行的舞台依旧宽广，但与此同时，对投行的综合能力也(yě)有了新(xīn)的更高的要求。各家投行(xíng)应该(gāi)主动拥抱(bào)变化，积极(jí)适应新常态(tài)，抓住机遇，迎难(nán)而上，为发(fā)展新质生产力作(zuò)出积极贡献，也(yě)为磨练自身实力、打造(zào)一流投行(xíng)而积蓄力量。

证券(quàn)时报记者刘艺文马静(jìng)

Wind数据显示，2023年下半(bàn)年，IPO开始(shǐ)收(shōu)紧，当年IPO数量下(xià)降到313家。今剧烈波动！刚刚，日本大消息！年到目前为止(zhǐ)，IPO家数仅为35家。IPO收紧以来，券商投(tóu)行业务的发展受到了一定挑(tiāo)战，从业人员的心态也有所波动。但其(qí)实，这都是正(zhèng)常现象，是投行业务从高速发展向(xiàng)高质量发展转变过程(chéng)中所必然出现的，市场各方应逐渐适应(yīng)并拥(yōng)抱这一新常态。

显然，过去几年IPO规模高速增(zēng)长的情(qíng)况并非常态。往后(hòu)看，每(měi)年IPO规模大概(gài)率会(huì)回归(guī)到(dào)历史的均值水平。对于投(tóu)行而言，刚刚经历产能大扩张，各种(zhǒng)资源都进行了大量的布局配置，如今再经历行业回(huí)归，短期阵痛是(shì)难以避免的。但也应该看到，投行已经过了(le)盲目追求规模扩(kuò)张的时期，后面追逐的，应(yīng)该是服务的质量、深度以及特色化。

所谓服务的质量(liàng)，一方面指自身展业的质量，要全面提升执(zhí)业水平，进一步健全完善对项目的全过程、全周期质量管控，更好(hǎo)履行好资本市(shì)场(chǎng)“看门人”职责；另一方面，指服务的企业质(zhì)量(liàng)，切实树立对(duì)投资者负责的理念(niàn)，把好质量(liàng)关(guān)，拓展符合国家(jiā)战略发展方向、符合新质生(shēng)产力要求的优质企业。

服务深度是指，要(yào)了解(jiě)上市公司核心需求和发展(zhǎn)战略，为其量身定制一站(zhàn)式金融服务方案，包括企业(yè)规范发展咨询、并购重(zhòng)组、股权激励计划、投融资财务顾问等。加强与其他业务部(bù)门协同，形成跨部(bù)门、跨领域的接力式服(fú)务，深度服务好上市公(gōng)司。

服务的特色化，则是要求投行(xíng)在某个细分领域能做出特色，深扎下去，打响品牌(pái)。比如，有的投行在北交所(suǒ)市场持续发力，有的在并购市场投入，有的在债券市场布局，有的在国际化市场参与国际竞(jìng)争等(děng)。

应该说，新常态下，投行依然大有可为，投(tóu)行(xíng)的舞台依(yī)旧宽广，但(dàn)与此同(tóng)时，对投行的综合能力也有了新的更高的要求。各家投行应该(gāi)主动拥抱变化(huà)，积极适应新常态，抓住机遇，迎难而上，为发展(zhǎn)新质生产力作出积(jī)极贡献，也(yě)为磨练自身实力(lì)、打造一流投行而积蓄力量(liàng)。

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