母基金发展迈入新阶段 业内共商推动发展
新质生产力

2024年(nián)，是母基金行业充满挑战与(yǔ)机遇的一(yī)年。作(zuò)为股(gǔ)权投资行业“源头活水”的母基金(jīn)行业，也(yě)进入到新阶(jiē)段的快速发展：母基金的设立呈遍地开花之势，引导基金迈入千亿时代(dài)，多(duō)地区大手(shǒu)笔投(tóu)入设立母(mǔ)基金，地方母基金大(dà)爆发。

在此背景下(xià)，母基金(jīn)行业展现出了强大的生命力和(hé)韧性。在日(rì)前杭州举
办的“VCA母基(jī)金(jīn)愿景论坛(tán)”上，多位参会嘉宾(bīn)一起(qǐ)共(gòng)同探讨母基金如何推动加(jiā)快发展新质生产力，助力高质量(liàng)发(fā)展。

中国投资协会副会长、创投(tóu)委会(huì)长沈志(zhì)群(qún)在演讲(jiǎng)中(zhōng)指出，母基金作为创投行业独(dú)立的(de)投资人主体，在我国发展时间不长(zhǎng)，但是发展速度很(hěn)快，在发挥出(chū)独特的积极作用(yòng)同时，许(xǔ)多问题也逐步显现出来。因(yīn)此，有必要在
认真总结母基金投资实(shí)践(jiàn)经验的基础上，积(jī)极(jí)探索
一条中国特色(sè)母基金(jīn)投资发展之路。

就(jiù)中国(guó)特色母(mǔ)基金投资发展之路，沈志群也总结了九个方面的内容，首(shǒu)先(xiān)，必须能够充分发挥母基金的(de)三大独特功能，一是对(duì)社会(huì)资金、民间资本的集聚功能
；二是对(duì)投资重点、投资阶段的导向功能；三是对子基(jī)金专业遴(lín)选的择优功能；其次，必须正确认识政府引导基金的目(mù)标功能和运行(xíng)方式，坚持政府引导而不(bù)主导，坚持企业化运作(zuò)，市场化方向(xiàng)，妥善处理(lǐ)实现(xiàn)政府投资目标和符(fú)合创业投资客(kè)观规律要(yào)求之间的关系；第三，在稳定由国有企业和机(jī)构设立的母(mǔ)基金同时(shí)，必须千方百计 扩大由(yóu)民营企业(yè)和机构推动设(shè)立的市场化母基(jī)金投资规模；第四，必须解放思想开拓(tuò)思路，鼓励资金实力雄厚的金融机构更多(duō)支持直接融资、股权投资，形成以母(mǔ)基金投资为(wèi)主(zhǔ)、直接投资为辅的投资方式和结构；第五，必须高度关(guān)注母 基金(jīn)投资的效益，加(jiā)强规范母基
金对子基金的管理，切实保(bǎo)障(zhàng)母基金出资人的权益(yì)；第六，必须严格遵循择优公(gōng)正的原则(zé)，不仅要关注(zhù)少数(shù)头部的大型的基金管理机构，更(gèng)要重视“小而专小而精”的(de)专业基金机构，重视发(fā)展(zhǎn)S基金(jīn)；第七，必须解决好(hǎo)对(duì)政府、国企的母基金管理团队检查考核追(zhuī)责(zé)过多过度问题，将符合创投行业特点的激励和容错（免责）机(jī)制落到实处；第八，必(bì)须抓紧制(zhì)定出台一系(xì)列鼓(gǔ)励发展母基金的政策措施，包括母基金的募(mù)资政策(cè)，税收政策，退出(chū)政策(cè)，监管和考核制(zhì)度安排。

苏州市(shì)基金业(yè)联合会会长王翔致辞表示，多年来，苏(sū)州通过借鉴与创新，也逐(zhú)渐(jiàn)形成了股权投资发展的“苏州模式”，也 就(jiù)是通过设立引导基金等方式，吸引和促进股权投资基金的集聚(jù)，以创业带(dài)动创投(tóu)，创(chuàng)投推动(dòng)创新，实现(xiàn)创业、创新、创投(tóu)的融(róng)合(hé)互动，从而促进了战略性新兴产业的发展。

2023年苏州股权 投资整体情况表现良好。从总量规模来看(kàn)，新募(mù)集的基金规模是446亿(yì)，比上一年增(zēng)长了23.9%，累计规模达到了6922亿。从城(chéng)市比较来看，2023年苏州在中国股权投(tóu)资市(shì)场城市的投资活跃度 排(pái)名当中第四位，其中投资(zī)案例数是829起，投资金额是(shì)339.5亿元。

他强调其突(tū)出的一点，也就(jiù)是针对企业(yè)在不同发展阶段的需求，从企业初(chū)期成果转化(huà)的天使轮投资到 成(chéng)长期、成熟期(qī)扶优扶强不同(tóng)层次的投(tóu)资，建立(lì)了一整套服务企业全生命周期的政府投资(zī)金融组合。其主要特点就是(shì)坚(jiān)持政府引导、市(shì)场主导的原则，从而促进创新资(zī)本的集聚，助力创新企(qǐ)业成长，推进新兴产业发(fā)展，营(yíng)造创新发展的生态。目前已成为国内母基金密度最高、股(gǔ)权投资生态最完整的城市之(zhī)一。

深圳市创央行表态稳定市场信心 国债收益率全面上行业投资同业
公会名誉会长蒋玉才(cái)呼吁，针对目前行业(yè)遇到的各种 问题，要(yào)通过制度设计能够保障让参与投资 一级(jí)市场的投(tóu)资者充(chōng)分获利，是整个(gè)管理体系的核心和关键(jiàn)。创投行业最终要回归本质，扶持科创企业、扶持创新是其重要的一项职能。

中(zhōng)国投(tóu)资发展促进会副会长、杭州市创业投资协会轮值会长周恺秉指出，创业投资对促(cù)进高新
技术企业的发展有重(zhòng)要的作用。去 年，中央经济 工(gōng)作会议里面发(fā)展创投投(tóu)资和(hé)股权投资(zī)作为我国 发展新(xīn)质生产力重要(yào)的抓手，这对行业来说是利好。但(dàn)是创投(tóu)经(jīng)过二十(shí)多年的发(fā)展，也碰到很多的问题(tí)，这些问题成为未来创投行业发展非常关键的时期。在这个关键的时期像今天这样的行业(yè)聚会正得其时，让我们共享智慧力量(liàng)，为今后创业投资这 个行业的发展发出共同的声音。

在三场圆桌(zhuō)对话中，以“紧跟国家战略推(tuī)动发展新质生产力，助力高质量发(fā)展”、“市(shì)场化母基(jī)金的未来发展趋势与(yǔ)新质生产力投资的机遇展望(wàng)”、“地方(fāng)政府引导基金做好地(dì)方产业抓手助推高质量发展”为主题的话题吸引了来自(zì)京(jīng)津冀、长三角、大湾区等地的母基金代表机构，以及来自国家级母(mǔ)基金、地方(fāng)产(chǎn)业基金和全国范围内的GP共同(tóng)热议。

多家参会机构(gòu)也纷纷表示，未来的投资 中将(jiāng)继(jì)续发挥(huī)各家(jiā)机构所(suǒ)长，助力新(xīn)质生产力发展，助推当(dāng)地创(chuàng)新(xīn)驱(qū)动发展战略向(xiàng)纵深推进，以创新之力跑出高质量发展(zhǎn)加(jiā)速度。

2024年，是母基金行业充(chōng)满挑战与机遇的一年(nián)。作为股权投资行业“源头活水”的母基金行业，也进入到新阶段的快速发展：母基金的设立呈遍地开花之势，引导基金迈入千亿时代，多地区大手笔投入设立(lì)母基金，地方母基(jī)金大(dà)爆发。

在此背景(jǐng)下，母(mǔ)基金行业展现出了强大的生命力和韧性。在日前杭州举办的“VCA母基金愿景论(lùn)坛”上，多位参会嘉宾一起共同探讨母基(jī)金如何推(tuī)动加快(kuài)发展新质生产力，助力高质(zhì)量发展。

中(zhōng)国投资(zī)协(xié)会副会长(zhǎng)、创投(tóu)委会长沈志群在演讲中指出，母基金作(zuò)为创投行(xíng)业(yè)独立的投资人主体，在我国发(fā)展(zhǎn)时间(jiān)不长，但是发展速度很快(kuài)，在发挥出(chū)独特的(de)积极作用同时，许多(duō)问题也逐步显现出来。因此，有必要在认真总结母基金投资实践经(jīng)验的基础上，积极(jí)探索一条中国特色母基金(jīn)投资 发展(zhǎn)之路(lù)。

就中国(guó)特(tè)色母基金投资发(fā)展之路，沈志群(qún)也总结了(le)九个(gè)方面的内容，首先，必须能够充分(fēn)发(fā)挥母基金的三大独特功能，一是对社会资金、民间资本的(de)集聚功(gōng)能(néng)；二是对(duì)投资重点、投(tóu)资阶段的导向功(gōng)能；三是对子基金专业遴选(xuǎn)的择优功能；其次，必须正确认识政府引 导基金的目标功能和运行方式，坚持政府引导而不(bù)主导，坚持企业化运作，市场化(huà)方向，妥善处理实现政府投资目标和符合创业投资客观规律要求之间的关(guān)系；第(dì)三，在稳定由国有 企业和机构设(shè)立的(de)母(mǔ)基金同时(shí)，必须千方百计扩大由民(mín)营企业(yè)和(hé)机构推动设立的市场化(huà)母基金投资规模；第四，必须解放思想开拓思路，鼓励资金实力雄厚的金融机构(gòu)更多支持直接融资、股权(quán)投资(zī)，形(xíng)成(chéng)以母(mǔ)基金投资为主、直接投资(zī)为(wèi)辅的投(tóu)资方式和结构(gòu)；第五，必(bì)须高度(dù)关注母基金投资的效益，加强规(guī)范母(mǔ)基(jī)金对(duì)子基金的管(guǎn)理，切实保(bǎo)障母(mǔ)基金(jīn)出资人的权益；第六，必须严格遵循择优公正的原则，不仅要关注少数(shù)头部的大型的 基金管理机构，更要重视(shì)“小而专小(xiǎo)而精(jīng)”的专(zhuān)业基金 机构，重视发展S基金；第七(qī)，必须解决(jué)好对政府(fǔ)、国企的(de)母基金管理团队检查考核追责过(guò)多过(guò)度问题，将符合(hé)创投行业特点的激励和容错（免责）机制落到实处；第八，必须(xū)抓紧制定出台(tái)一系列鼓励(lì)发展母基金的政策措
施，包(bāo)括(kuò)母基金的(de)募资政策(cè)，税收政策，退出政策，监管和考核制(zhì)度(dù)安排(pái)。

苏州市基(jī)金业联合会会长王翔致辞表示，多年来(lái)，苏州通过借鉴与创新，也逐渐形成了 股权投资发展的“苏州模式”，也就是通过设(shè)立引导基金等方式(shì)，吸引和促进股权投资基金的集聚，以
创业带动(dòng)创(chuàng)投(tóu)，创投推动创 新，实(shí)现创(chuàng)业、创新、创投(tóu)的融合互动，从而促进了战略性新兴产业的发(fā)展。

2023年苏州(zhōu)股权投资整体情况表(biǎo)现良好(hǎo)。从(cóng)总量规模来看，新募集的基金规模是446亿，比上一年增(zēng)长了23.9%，累计规模(mó)达(dá)到了6922亿。从城
市比较来看，2023年苏州(zhōu)在中国股权(quán)投资市场城市的(de)投资活跃度排(pái)名当中第四位，其中(zhōng)投资案例数(shù)是829起，投资金额是339.5亿元。

他强调其突出的一(yī)点，也就是针对企业在(zài)不同发展阶段的需求，从企业(yè)初期成果转化的天使轮投资到成长期、成熟期扶优扶强不同层(céng)次的投资，建立了一整套服务企业全生命周期(qī)的政(zhèng)府投资金融组合。其主要(yào)特点就是坚持政府(fǔ)引导、市场主(zhǔ)导的原
则，从而促(cù)进创新资本的集聚，助力(lì)创新企业成长，推进新兴产业发展(zhǎn)，营(yíng)造(zào)创新发展(zhǎn)的(de)生态。目前已成为国(guó)内母基金密度最高、股权(quán)投资生(shēng)态最完整的城(chéng)市之一。

深圳市创业投资(zī)同业公会名誉会长蒋(jiǎng)玉才呼吁(xū)，针对目前行业遇到 的各种问题(tí)，要通过制度设(shè)计能够保障让参与(yǔ)投资一级市场的投资者充分获(huò)利，是整(zhěng)个管(guǎn)理体系的核心(xīn)和关键。创投行业最终要回归本质，扶持科创企业、扶持创新是其重要的一
项职能。

中国投资发展促进会
副会长、杭州(zhōu)市创业投资协(xié)会轮值会(huì)长周恺秉指(zhǐ)出，创业投资对促进高新技术企业(yè)的发展有重 要的
作(zuò)用。去年(nián)，中央经济工作会议里面发展创投投资和股权投资作为我国发展新质生产力重(zhòng)要的抓手，这对行业来说是利好。但(dàn)是创投经(jīng)过二(èr)十多年的发展，也碰到(dào)很多的问题，这些问题(tí)成为(wèi)未来创投行业发展非常关键的时期(qī)。在(zài)这个关键的时期像今天这样的行业聚会正得其时，让我们共享智慧力量，为今后创业投资这个行业的发展发出共(gòng)同的声央行表态稳定市场信心 国债收益率全面上行音(yīn)。

在三场圆桌(zhuō)对话中，以“紧跟国家(jiā)战略推动发(fā)展新质生(shēng)产 力，助力高质量发展”、“市场化母(mǔ)基金的未来发展趋势与新质(zhì)生产力投资的机遇展望”、“地方政府(fǔ)引导基(jī)金做好地方产(chǎn)业抓手助推高质(zhì)量发展”为主题的话题吸引了来自京津冀、长三角(jiǎo)、大湾区等(děng)地(dì)的母基金代表机构，以及来自国家级母基金、地方产业基金和全国(guó)范围内的(de)GP共(gòng)同热议。

多(duō)家参(cān)会机构也纷(fēn)纷表示
，未来的投资中将继续(xù)发挥各家机构所(suǒ)长，助力新质生(shēng)产力发展，助推当地(dì)创新驱动发展战略向纵深推进，以创新之(zhī)力跑出高质量发展加速度。

校对：祝甜婷

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 央行表态稳定市场信心 国债收益率全面上行