除了零首付，汽车金融还能怎么玩

4月(yuè)3日，中国人民银行、国家金融监督管理总局联合(hé)印发的《关于(yú)调整汽车贷款有关政策的通知》（以下(xià)简称《通知》）中(zhōng)提(tí)出，金融(róng)机构(gòu)在依法合规、风险可控前提下(xià)，根(gēn)据(jù)借款人信(xìn)用状况、还款能力等自(zì)主确定自用传统动(dòng)力(lì)汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例。

《通知》发布不到半个月，据不完(wán)全统计，已有多家银行，以及大众(zhòng)汽车金融、东正汽车金融、奇瑞汽车金融、一汽汽(qì)车金融、长城滨银汽车金融(róng)、广(guǎng)汽汇理(lǐ)汽车金融和东风汽车金融等金融(róng)机构陆续推出了(le)“0首付”“0利率”购车产品(pǐn)。

在行业上下为(wèi)大幅降低购车门槛、缓(huǎn)解低收入购车压力的“0首付”“0利率”车贷产品击(jī)节(jié)叫好的同(tóng)时，也有行业人(rén)士提醒，车贷新政不搞“大水漫(màn)灌”，行业须注意风(fēng)险控制。

终端成交已经能(néng)够“零首付”

本次汽车贷款比(bǐ)例调整之所以引人关注，是(shì)因(yīn)为首次以文件形式放开(kāi)了自用车的贷款比例，即允许包括银行在(zài)内的金融机构提供汽车“0首付”产品(pǐn)。《通知》提出，自用传统(tǒng)动(dòng)力汽车、自用新能源汽车(chē)贷款(kuǎn)最高发放比(bǐ)例由金融机构自(zì)主确定；商用传统动力汽车贷款最(zuì)高发放比例为70％，商用新能源汽(qì)车贷款最高发放比例为75％；二手车(chē)贷款最(zuì)高(gāo)发放比例为70％。

此外，对于确(què)定汽车贷款的期限(xiàn)和利率，《通知》也给予了金融机构更大(dà)的自主权：各(gè)金融机构在依法合规、风(fēng)险(xiǎn)可控前提下，结(jié)合本机构(gòu)汽车贷款投放政(zhèng)策、风险防控等因(yīn)素，根据借款人信用状况(kuàng)、还款能力等，合理确定汽车贷款具体发(fā)放比例、期限和利率。

记者(zhě)在走访东风本田北京广顺锦隆(lóng)店时看到，店内巨大的电子屏上，写(xiě)有(yǒu)“0元换新、0首付、月供0压力”的标语尤为醒目。二楼栏杆上挂着的“超长期限60期，超低费率1.99％”“日息不(bù)到1包(bāo)烟，贷款无压力”广(guǎng)告条幅，挑动(dòng)着购车人的神经。

东风本田北京广顺锦隆店销售业务负责人陆女士介绍，目前门店还没有“0首付”客户，不过从客户感受(shòu)来说，其实已经接近“0首付”。东风(fēng)本田广(g生活语文我uǎng)顺(shùn)锦隆4S店与银行合作，面(miàn)向优(yōu)质客户的贷款发放比例达到80％～90％，客户只需要付很低的首付，就能享受60期超长(zhǎng)贷服务。

她告诉记者，现在店内新能源车型(xíng)的首付甚至低于1万元。4月(yuè)15日该店交付了一(yī)辆新车，客户只付了8700元(yuán)的(de)首付，如果计算上旧车评估价(jià)格，和(hé)新车以旧换新补贴(tiē)，相当(dāng)于客户首付没花一(yī)分钱，相当于“0首付”就把车开走。

随后记者又来(lái)到北京朝阳区(qū)花虎沟(gōu)祥(xiáng)龙博(bó)瑞汽车园(yuán)区的红旗4S店，看到店门口放置的(de)易(yì)拉宝上写有：购买红(hóng)旗EH7 690 Pro，可享受零压无忧(yōu)GO、零压限时越、零压四终身，最高(gāo)10万元权益。

该4S店总经理李庆君表示，“零压(yā)无忧GO”就包含0压力(lì)购车，享受金融和置换权益(yì)。汽车厂(chǎng)家一直以来都(dōu)有汽(qì)车金(jīn)融贴息政(zhèng)策，经(jīng)销商(shāng)可以在厂家给的贴(tiē)息金额范围内，根据客户需求调整首付款和利(lì)息。这(zhè)次国家政策调整以后，银(yín)行和金(jīn)融机构可(kě)以直接(jiē)推出“零元购”金融(róng)产品，对于那些资金用作别处(chù)，又确实(shí)急于买(mǎi)车的客户来说是利好。

汽车(chē)消费贷款政策几经调整

提到“0首(shǒu)付”不由得让人联想到20年(nián)前，汽车消费贷款从“井喷”到“刹车”。

1998年(nián)，中(zhōng)国人(rén)民银行发布了(le)《汽车(chē)消费贷(dài)款管理办法》，允许国有独资商业银行(xíng)试(shì)点开办汽车消费贷款业务。其中提(tí)到，汽车消费贷款期限最长不超过5年，借款人的借款额应符合以下规定：以质(zhì)押方(fāng)式申请贷款的，或银行、担保公司提供连带责任保证的，首期付款额不得少于购车款的20％，借款(kuǎn)额最高(gāo)不得(dé)超(chāo)过购车款的80％；以所购车辆或(huò)其(qí)他不动产抵押申请贷款的，首期付款额不得少于购车款的30％，借(jiè)款额最高不得超过(guò)购车款的70％；以第三方保证方式申请贷款(kuǎn)的（银(yín)行(xíng)、保险公司除外），首期付款额不少(shǎo)于购车款的40％，借款额最高不得超过(guò)购车款的60％。随后，贷款购(gòu)车极大地刺激了汽车市场。

2000年(nián)以(yǐ)前，我国(guó)汽车消费信贷从总体来看质量(liàng)还是比较高的，坏账的滋(zī)生起(qǐ)源于2002年下半年(nián)。当时(shí)已有银行(xíng)将汽(qì)车贷款首期付款额降到了10％，而且将还款期限延长(zhǎng)至(zhì)了8年(nián)。各大银行争相效仿，却(què)忽视了风险管理。截至2004年底，全国(guó)至(zhì)少有945亿(yì)元的个人(rén)车贷无法(fǎ)回收，不良贷款率(lǜ)超过50％。

2004年，政府为规(guī)范汽车贷款业务管理，防范(fàn)汽车贷款风险，促进汽车贷款(kuǎn)业务健康发展，中国人民银行和原银监会出台了《汽车贷款管理办法》。在相关部(bù)门(mén)对行业监(jiān)管趋严的背景下，各(gè)银行(xíng)开始突击整治(zhì)车贷坏账，其(qí)中几(jǐ)家银行暂停了个人汽车贷款业务。

2017年10月13日，中国人民银行和原银监会对《汽车贷(dài)款管理办法》进行修(xiū)订并(bìng)发布。其中提到，汽车贷款发放实施(shī)贷款最高发放比例要求(qiú)制度，贷款人发放的汽车贷款金额占借款人所购汽车价格(gé)的(de)比例(lì)，不得超过贷款最高发放比例(lì)要求；贷款(kuǎn)最高发(fā)放比(bǐ)例要(yào)求由中国人(rén)民银行、中国银行业监督(dū)管理委员会根据宏观(guān)经济、行业发展等(děng)实际情况另行规定。几日后，中国人民银行、原银监会又发布了《关于调整(zhěng)汽车贷款有关政(zhèng)策的通知》，明确自用传统动(dòng)力汽车贷款最高发放比例为80％；自用(yòng)新能源汽车贷款最高发(fā)放(fàng)比例为(wèi)85％。

本次政(zhèng)策调整不(bù)是“大水漫灌(guàn)”

20年前，汽车消(xiāo)费贷款的“大(dà)水漫灌”令不少金融机构踩坑，那(nà)么，此次“0首付”车贷(dài)重出江湖是否值得探讨？

中国汽车流通(tōng)协会金融分会副秘书长(zhǎng)周伟强调，这次车贷政策的(de)推出并不是“大水漫灌(guàn)”，可以看到政府对汽车消费金(jīn)融贷款(kuǎn)监管(guǎn)的态度仍然(rán)是支持和审慎的(de)，不希望金融出现系统风险。20年前，国内中产阶层购买力并不扎实，整个社会信用体系建设处于初级阶段，金融机构在风险(xiǎn)管理上的经验相对不足，因此引发了金融风险。

他指出，“0首(shǒu)付”金融产品的推出有望对车市繁(fán)荣起到促进作用，但最终效果需(xū)持谨慎乐观态度。允(yǔn)许金融机(jī)构在满足风险控制的(de)前提下，调整首(shǒu)付比例。但应注意什么样(yàng)的客户能够(gòu)享受到(dào)“0首付”，银(yín)行和(hé)金(jīn)融机构要确(què)保资产质量不降低(dī)，就必(bì)须要挑选优质客户(hù)，而(ér)资产(chǎn)情况好、还款意愿强且需要“0首付”的客户占比不会太高。“0首付”推出后(hòu)，需求释放的是有一定购买能力和偿还能力(lì)，目前由于首付款(kuǎn)不足，还在持观(guān)望态度的客户群体。

花生好(hǎo)车相关负(fù)责人表示，“0首(shǒu)付”车贷背后(hòu)是(shì)否隐藏风险(xiǎn)，取决(jué)于如何管理和运用这一金融工具(jù)。

首先，汽车消(xiāo)费贷款作为(wèi)一种金融手段，使得更多消费者能够提前实现购车(chē)梦想，促进了汽车市场(chǎng)的繁(fán)荣。然(rán)而，车贷也(yě)存在一(yī)定的风险，特别是在(zài)管理不善(shàn)、风险(xiǎn)控制不严格的情况下(xià)，可能导致金融风险的爆发。

他认(rèn)为，当年车贷(dài)爆发金(jīn)融风(fēng)险的原因主要有以下几点：第一，信贷政策过于宽松，使得一些信用状(zhuàng)况不佳、还款能力不足(zú)的借款(kuǎn)人也能获得贷款，导致了贷款风险(x生活语文我iǎn)的(de)积累。

第二，风险管(guǎn)理不到位。银行在发放(fàng)贷款时，对借款人的信用评估、还款能(néng)力审(shěn)查等方面存在瑕疵。同时，对于车贷的抵(dǐ)押(yā)物——汽车，也没有进行有效的(de)风险管理和处置(zhì)措施。这使得在借(jiè)款(kuǎn)人(rén)违约时，银行难以有效回收贷(dài)款。

第(dì)三，市场环境变化。随着汽车市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争的加剧和消费者购车需求的下降，部分借款人出现还款困难，导致(zhì)车贷坏账率上升。此外，一些不法分子也利用车贷进行诈(zhà)骗等违法行为(wèi)，进一步加剧了风险。

北方工业大学经济管理学院杨汀博士接受《中国汽车报》记者采访时表示，与(yǔ)很多(duō)违(wéi)约危(wēi)机(jī)一样(yàng)，当出(chū)现(xiàn)信贷(dài)激励政策(cè)后，金融机构在扩大信贷规(guī)模的同时，如果风控手段相对滞后，就很容易导致后续的违约问题。所以，本次《通知》特别强调，一定要在“风(fēng)险(xiǎn)可控”的前提下开展业务。

监管及风控手段显著升级

相(xiāng)比20年前，现在的金融监管政策、风控手段(duàn)无疑都有所(suǒ)升级。而且本次《通(tōng)知(zhī)》的发布也对金(jīn)融机构放贷的风险(xiǎn)管理提出(chū)了明确要求，并不是完(wán)全放(fàng)任的。《通(tōng)知》指出(chū)，要切实加强汽车贷款全流(liú)程(chéng)管理，强化贷前(qián)审查和贷后管理，持续完善借款人(rén)信用风险评价体系和抵质押品价值评估体系，保(bǎo)障贷款资产(chǎn)安全，严防贷款资金挪作他(tā)用。

花生好车(chē)相关(guān)负责人告诉记(jì)者，相比20年前，我国汽车金融管理和风控(kòng)水平大大提升，主要体现在：监管政策(cè)的全面强化，当前的金融监管政策更为全面和严(yán)格；风控(kòng)手(shǒu)段的(de)科技化(huà)，如大数据、人(rén)工智能等技术被广泛(fàn)应用于(yú)信(xìn)用评估、风(fēng)险评估等方面，使得风险评估(gū)更为准确和高效；金融机构还加强了与征信机构、第三方(fāng)数据提供商等的合作，共享信息，提升风(fēng)控水平。

他建议，金融机(jī)构采取以(yǐ)下措施，进一步(bù)提升贷款质量(liàng)，降低金融风险。第一，要严格(gé)执行贷款(kuǎn)政策(cè)。金融机构在发放汽(qì)车贷款时，应严格按照政策规定执行，确保贷款(kuǎn)发放给(gěi)信用状况良好(hǎo)、还款能力充足的借款人。对于不符合条(tiáo)件(jiàn)的借款人，应坚决拒绝发放贷款。

第二，要加强风险评估和(hé)管理。金融机构应加强对借款(kuǎn)人的风险评估和管(guǎn)理，利用先进的技术手段提升(shēng)评估准确(què)性。同时，对于(yú)已发放的贷(dài)款(kuǎn)，应定期进行风(fēng)险监测和评估，及时发现并处理潜在风险。

周伟表示，经过20年经(jīng)济发展与市场磨砺，当前国内消费者(zhě)购(gòu)买力(lì)提升，对于个人征信的感受更加直观，同时金融机构对客户(hù)甄别，风(fēng)险管理能力越来越高、技术手段日益完善。这(zhè)些(xiē)都有助于降低金融风险。

而且，实际(jì)上(shàng)一些融资租(zū)赁(lìn)公司针对特定车型(xíng)已(yǐ)经(jīng)具备了汽(qì)车“零首付”风险管理经验。现(xiàn)在(zài)从(cóng)国家主(zhǔ)流金融机构(gòu)也可以做，第一是可以(yǐ)促消(xiāo)费(fèi)第二也体现了金融市(shì)场现代化的趋势。从金(jīn)融(róng)业务的属性看，金融的作用在于服务大众，提高百姓生活质量，因此需要金融机构基于(yú)不同消费者推(tuī)出能够匹配其(qí)需求，有吸引力，高质量的产品。

杨汀也表示，随着(zhe)物联网技术在汽车金(jīn)融领域的(de)应用，远程预警、远程锁(suǒ)车等功能都不难实现。但她也表示，从实际运营来看(kàn)，车辆(liàng)上的预警装置还是有可能被(bèi)恶意拆(chāi)除(chú)的，银行(xíng)、融资租赁企业(yè)不可(kě)掉(diào)以轻心。

融资租赁同样大有可为(wèi)

从汽车金融(róng)成熟市(shì)场来看，融资(zī)租赁确实是主(zhǔ)流销售渠道。以德国大众汽车金融服务公司为例，2023年，在应收客户款中，租赁业务占比为60％；2022年，在应收客户款中(zhōng)，租赁业务占比为58％。国外汽(qì)车租赁业务的复合度更高，不只是(shì)融资，而是融资＋服务。以欧洲(zhōu)第二大租赁机(jī)构(gòu)法国巴黎银行(xíng)旗下(xià)的汽车租赁公司(sī)Arval为例，2023年其利润(rùn)中融资业务的利润(rùn)（金融息差）为6.73亿欧元，而服务的利润为8.79亿欧元。

不过，本次《通知》中没有提及(jí)汽车融资租赁的相关内容，令汽(qì)车金融人士略感遗(yí)憾。

周伟告(gào)诉记者，从目前国内市场看，车贷分期市场更(gèng)大(dà)，百(bǎi)姓接受度更(gèng)高，对市场促(cù)进拉动效果更明显。国内融资租赁业务遇到过一些障碍，也爆发过一些(xiē)风险，相较(jiào)之下当(dāng)前车贷资产质量更好(hǎo)。

花生好车上述(shù)负责人表示，车贷和融资租赁面临的(de)人群(qún)不一样，此次政策主(zhǔ)要(yào)是在激励另一类人群的(de)购买力。作为融(róng)资租赁行业的参与者，企业同样希望政策(cè)制定者能够持续关注汽车金融市场的动态变(biàn)化，根据(jù)市场实(shí)际(jì)情况适时调整政策。同时企业(yè)也会加强(qiáng)与汽车制造商、经销(xiāo)商、金融机构等多个行业协作和信息共享的(de)机会，这将有助于提升整个市场的运(yùn)行效率和风险控制水平，促进市场健康发(fā)展。

杨汀也指(zhǐ)出，融资(zī)租赁和贷款是截然不同的业(yè)务，有不同的交易(yì)结构。以(yǐ)这次政策的(de)核心“刺激点”——最(zuì)高贷款发放为例，融资租赁本来就没有最高发(fā)放(fàng)比例限制。初始(shǐ)阶段，融资租赁是全额融资。出租人全(quán)额出资购买(mǎi)设备。体现在汽车上，就是全额(é)买车，然后出租给承租人使(shǐ)用。在(zài)经营性租赁中(zhōng)，出租人还可以留出相当比例的残值。比如残值留30％，那么承租人只需要(yào)针对剩余的70％款项进行还本付息、偿付租金(jīn)就(jiù)可(kě)以(yǐ)了。

“汽车融资租赁一(yī)定会是未来(lái)大有可为的业务方向，这是金融(róng)交易的客观规律(lǜ)使然。但(dàn)在发展过程中，类似于汽车信贷，过于追求规模而忽视了风(fēng)控进(jìn)而导致违约激增的风险也必须引起重视。”杨汀说。在融资租赁交(jiāo)易中，租赁物——也就是汽车，是风(fēng)控核心。在交易(yì)形式上、在法律上(shàng)，租赁物的所(suǒ)有权归出租人所(suǒ)有。但在实际运(yùn)营(yíng)中，出租(zū)人能(néng)否牢牢把握住所有权(quán)，要看租赁公司自己的能力。

在承租人大多为中小客户的情况下，出租人如何低成本地(dì)监控租赁物？如(rú)何对抗潜(qián)在的“善意第三人”问题？这需要技术手(shǒu)段＋谨慎风控态度。在牢牢把握住所有权后，万一承租人违约，出租人如何取回租赁物，取回后又如何处(chù)置？处置后能否补(bǔ)偿损失、甚至盈利？这考验的是租赁公司对二手设备(bèi)的(de)管理能力。所以，租赁公司也需要借助技术发展，提升自身的风控能力，同(tóng)时(shí)需要像国外(wài)先进租赁公司一样(yàng)，增加业务复合度，进(jìn)而增加盈利来源。

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