近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调(diào)查的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监京东是谁的老板是谁管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承(ché京东是谁的老板是谁ng)销非金融企业(yè)债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债(zhài)券融(róng)资需求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机(jī)构(gòu)存(cún)在债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市业务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不(bù)同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不(bù)严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或做(zuò)市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人大额财务(wù)资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券(quàn)、富(fù)国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融(róng)机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了(le)公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护(hù)银(yín)行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责(zé)任(rèn)，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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