金融界4月26日消(xiāo)息 国内期货市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌(diē)多涨少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低(dī)硫(liú)燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱(jiǎn)向下(xià)看胆量 向上无(wú)驱(qū)动(dòng) 玻(bō)璃行情波(bō)动较大(dà)

　　短期SA属于估(gū)值合适做多但是驱动有限的(de)阶段。前期我(wǒ)们做空纯(chún)碱的原(yuá鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖n)因(yīn)在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致的(de)现货价格下降，近(jìn)几(jǐ)周现货也基本兑(duì)现(xiàn)，期货(huò)重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能会构成(chéng)反弹(dàn)的(de)驱(qū)动。而(ér)目(mù)前(qián)来看，投产的(de)变数预计(jì)不大；中游库(kù)存偏低(dī)，但(dàn)是现货反馈并(bìng)不存在缺货迹象，基(jī)差表(biǎo)现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等待检修的兑现造成现(xiàn)货(huò)的趋紧反馈，短期(qī)确(què)难(nán)见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象(xiàng)，但是(shì)驱动依旧是等待(dài)检修兑现，可选(xuǎn)择(zé)9-1正套(tào)的(de)方式入(rù)场，等(děng)待驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的需求(qiú)来看(kàn)，玻璃的表现(xiàn)环比和同比上都是相当出类拔(bá)萃(cuì)，日(rì)均(jūn)水平持(chí)平去年8月份和2021年旺季的(de)水平，而这一点和下(xià)游(yóu)反馈(kuì)和实际地产的(de)表(biǎo)现并(bìng)不匹配。同时，我们观察到下游原片库(kù)存基本补至2022年年初水(shuǐ)平(píng)；进(jìn)入五月，我们还(hái)是得考虑梅(méi)雨季(jì)的因素，往年下(xià)游存(cún)在压缩(suō)原(yuán)片库存的可能(néng)性。但(dàn)是从近期的现(xiàn)货(huò)反(fǎn)馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上调现货(huò)价格(gé)，产销维(wéi)持在(zài)较高水平，因此近(jìn)月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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