公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)路径和(hé)投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观(guān)察公(gōng)司(sī)的发(fā)展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实(shí)证明自(zì)己的成(chéng)功和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可积累性就是(shì)这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程(chéng)，特别(bié)是居(jū)民和中小企业，需要(yào)时(shí)间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复(fù)信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度(dù)末(mò)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，河北属于南方还是北方 河北属于北方吗使这两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季(jì)度(dù)疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范(fàn)围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基(jī)金报(bào)告期内对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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