公募基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年(nián)持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了(le)调(diào)整，增加(jiā)了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季(jì)度末的基金(jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效对中国海洋(yáng)石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一(yī)在(zài)于(yú)可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一(yī)目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需(xū)要时间修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步正常化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关注整个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在(zài)过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份额(é)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落(luò)实与(yǔ)全球范围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出现了(le)阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国(guó)政府较(jiào)为迅(xùn)速(sù)地采取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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