为(wèi)了让自(zì)己的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回(huí)报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬(tái)自家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时(干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招shí)为新美(měi)星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利(lì)用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平信息(xī)披露违法违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬(tái)自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播(bō)有限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平(píng)所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场资金在(zài)二(èr)级市(shì)场(chǎng)买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资(zī)金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同(tóng)交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具(jù)体来看(kàn)看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排(pái)名第一(yī)，至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)28日(rì)期(qī)末持股量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费(fèi)，账(zhàng)户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉(shè)案(àn)股东名(míng)册(cè)并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配(pèi)进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组(zǔ)干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部(bù)分用(yòng)于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录(lù)的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或一致行(xíng)动人中一方(fāng)存在不当行(xíng)为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们(men)的(de)代理人也就(jiù)是否合(hé)谋(móu)、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关系等提(tí)出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本(běn)案为(wèi)多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是(shì)操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在案证据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的(de)意图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和(hé)上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上(shàng)述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定(dìng)，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露(lù)违法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继(jì)续(xù)由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日(rì)开(kāi)始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情(qíng)节(jié)轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与(yǔ)、不(bù)知(zhī)情，没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综(zōng)上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系(xì)家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招，何德平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相关公(gōng)告中均(jūn)未披露相关情况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何(hé)德平的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十三(sān)条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法(fǎ)行为，对何德平(píng)给(gěi)予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

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