关注市场(chǎng)热点(diǎn)消息。

　　美联储(chǔ)布(bù)拉德：利率可能需要进一步提高

　　周(zhōu)五，圣路易斯联储行长布拉德(dé)表示，决(jué)策者可能不得不进一步(bù)提高利率(lǜ)以给通胀降(jiàng)温(wēn)，但(dàn)他(tā)补(bǔ)充称，自己将观(guān)望一定时间(jiān)，看看经济(jì)数据表现(xiàn)再决定6月应该采取(qǔ)何种(zhǒng)行动。

　　“我们过去(qù)15个(gè)月采(cǎi)取的激进政策遏制了通(tōng)胀的上升，但目前还不清楚通胀是(shì)否处于通往(wǎng)2％的道路上。” 布拉德表示，需要看到“通胀实质性下降”才能确信没有必要加(jiā)息。

　　布拉德还表示，他认为(wèi)美联(lián)储仍然可以(yǐ)实(shí)现软着(zhe)陆，在不触发(fā)经济严重下滑的情况下(xià)帮助(zhù)通胀率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰(shuāi)退，但这不(bù)是基线(xiàn)情(qíng)景(jǐng)。我认为基线情境是经济增长(zhǎng)缓慢，劳动力(lì)市场可能略(lüè)有疲软，通胀(zhàng)下降。”布(bù)拉(lā)德说。

　　布(bù)拉德是美(měi)联储(chǔ)决策者中鹰派官员的代表人物，素有“鹰王”之称，但今年(nián)在(zài)联邦公(gōng)开市场委员会(huì)（FOMC）没有投票权。

　　香港与内(nèi)地利率(lǜ)互(hù)换市场互(hù)联互通合作(zuò)15日正式启动

　　中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)5月5日表示(shì)，香港与内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互通合作（即(jí) “互换通”）的各项准备工作进展顺利，初(chū)期先行开通“北向互换通”，“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”下的(de)交易将于2023年5月15日启动(dòng)。

　　“北向互换通(tōng)”，是(shì)香(xiāng)港及其他国家和地(dì)区的(de)境外投(tóu)资者经由香(xiāng)港与内地基础(chǔ)设施机构之间在交易、清(qīng)算、结算等方面互(hù)联互通(tōng)的(de)机制安排(pái)，参(cān)与(yǔ)内(nèi)地银行间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)。初期可(kě)交易(yì)品种为利率互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结(jié)算币种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　参与“北向互(hù)换通”的境(jìng)内投资者需与外(wài)汇交(jiāo)易中心签署报价商(shāng)协议，并为上海清算所(suǒ)利率(lǜ)互(hù)换集中(zhōng)清(qīng)算业(yè)务(wù)的清算会员或该类会员(yuán)的(de)清算客户。

　　参(cān)与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境外投资(zī)者(zhě)为符合人民银行(xíng)要求并完成内地(dì)银行间债券(quàn)市场准入(rù)备案的境外机构(gòu)投资者(zhě)，并经外汇交易中心开(kāi)通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投资者需同时申(shēn)请成(chéng)为场外结(jié)算(suàn)公司的(de)清算(suàn)会(huì)员或(huò)该(gāi)类(lèi)会员的清算客(kè)户。

　　初(chū)期全(quán)市场每日交易(yì)净限额为200亿(yì)元人(rén)民币，清算限额为(wèi)40亿元人民币，后(hòu)续可(kě)根据市场(chǎng)情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　罕(hǎn)见大乌(wū)龙，上(shàng)交所道(dào)歉

　　昨日(rì)，转债市场出(chū)现“大乌龙”。原本(běn)公(gōng)告停牌的嵘泰转债，昨日早盘却(què)仍能正常交易，盘(pán)中一度(dù)上涨近15％。上交所发现后，于当日上(shàng)午(wǔ)10时(shí)10分实施停牌，并发布(bù)公(gōng)告，就(jiù)相关原因进行排查。

　　5月(yuè)5日盘后，上交所发布关于嵘(róng)泰转债停牌及相关交易处理(lǐ)情况的(de)公(gōng)告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘(róng)泰工业股份有限(xiàn)公司(sī)（以下简称公(gōng)司）在上交(jiāo)所网(wǎng)站发布关于实(shí)施“嵘泰转(zhuǎn)债”赎回暨摘牌的公告(gào)称，嵘(róng)泰转债最后一(yī)个交(jiāo)易日为2023年5月4日，自2023年(nián)5月(yuè)5日起将停止交易。公司后续分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月(yuè)5日发布(bù)4次(cì)提示(shì)性公告。2023年5月5日早盘，因技术原因，该可转债仍挂牌交易(yì)。上交所发现后，于当日上(shàng)午10时10分实施停牌。经统计，嵘泰转债在匹配成(chéng)交(jiāo)阶段(duàn)共成交8.35万手(shǒu)，累计成交9754万元。

　　依据《上海证券交易(yì)所债券交易规则》第一百三十条等(děng)相关规(guī)定，嵘泰(tài)转债(zhài)2023年5月(yuè)5日相(xiāng)关匹配成交取消，交(jiāo)易无效，不进(jìn)行清算交收(shōu)。嵘泰转债(zhài)的转股和(hé)赎回不(bù)受(shòu)影响，正常进行。

　　对于该(gāi)事件的发(fā)生，上交所深表歉意，并将妥(tuǒ)善(shàn)处置后续(xù)事宜。

　　油脂(zhī)板块强势反弹

　　在宏观利空(kōng)阶段性(xìng)出尽后，市场情绪(xù)有(yǒu)所回暖，叠加油脂(zhī)市场基(jī)本(běn)面迎来(lái)改善，“五一”假期过后，油(yóu)脂市场(chǎng)连涨两日(rì)。昨日，棕(zōng)榈油主力合约(yuē)2309以3.39％的涨(zhǎng)幅领涨(zhǎng)油脂，菜(cài)籽(zǐ)油(yóu)主(zhǔ)力合(hé)约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴(bàn)随美联(lián)储继续加息预期以及欧美银行业(yè)危机的(de)继续发酵，国(guó)际原油(yóu)价格大幅下挫，外(wài)围(wéi)市场环(huán)境整体偏(piān)弱(ruò)。5月4日(rì)凌晨，美(měi)联储如预(yù)期加息(xī)25个基点，这是本(běn)轮加息周期的第十次加息，也(yě)可能是本(běn)轮紧缩周期的(de)终点。同时，欧洲央行周四决定放慢加息(xī)步伐。在外围利空阶段性出尽后，大(dà)宗商品市场(chǎng)情绪出现反弹(dàn)，油脂价格(gé)在假期开(kāi)盘(pán)走弱后也迎来(lái)上(shàng)涨。”中泰期货研究所油脂油料分析师巩力赫(hè)表示，在此轮上涨(zhǎng)过(guò)程(chéng)中，棕榈油领涨油脂两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了(zhī)，产地供给(gěi)偏紧(jǐn)，同时国内棕榈(lǘ)油库存(cún)连续下降支(zhī)撑盘(pán)面走强，菜油紧(jǐn)随其后，而豆油因5—6月大豆到港压(yā)力涨幅相对有限。

　　在光大期(qī)货(huò)研究(jiū)所油脂油料分析师侯雪玲看来(lái)，油(yóu)脂(zhī)市场的强力反弹是由基本(běn)面的改善推动的。她表示(shì)，一方面(miàn)源于餐饮端(duān)的利(lì)多预(yù)期。油脂相关上市企业一季度(dù)业绩大(dà)增，多因为(wèi)销量上涨和毛利率提升(shēng)共同推(tuī)动；“五一”旅游出行火爆，交通运(yùn)输部数据显(xiǎn)示，假期前三(sān)天(tiān)日均发送人数(shù)和2019年、2021年(nián)基本持平。这意味着油脂(zhī)餐饮端消费亮眼，假期(qī)后，现货普遍存在一轮补(bǔ)库需求。未(wèi)来很长(zhǎng)一段时(shí)间(jiān)，餐饮端将持续成为支撑(chēng)油脂(zhī)需求的重要(yào)力量。另一(yī)方面，国内(nèi)大豆压榨企业5月上(shàng)旬仍出现不(bù)同程度的停机计划，市场现货(huò)供应仍有偏紧张情况，豆油(yóu)累库速度放缓；而棕榈油方面，产地库存出现(xiàn)超预期(qī)下降(jiàng)。GAPKI数据显两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了(xiǎn)示，印尼棕榈油2月库存环比下(xià)降15％至264万吨(dūn)，其中产量425万吨，出口(kǒu)291万吨，印尼国内(nèi)消费180万吨(dūn)，分项数据和(hé)1月几乎持平。机构(gòu)预期马来西亚棕榈油4月产量环比增0.9％至130万吨，出口环比下降(jiàng)19.3％至120万吨，由此(cǐ)推(tuī)算(suàn)4月(yuè)库存环比减少10％至151万吨(dūn)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，海(hǎi)外市(shì)场方面，受(shòu)到马来西亚棕榈油库存减少的预期(qī)支撑，BMD毛棕榈油期(qī)货价格(gé)在本(běn)周累计上涨超7％。“节前(qián)马来西亚棕榈油整体(tǐ)数(shù)据(jù)偏弱，出口月(yuè)度环(huán)比下(xià)降，且产量降幅不足，导致市场(chǎng)情绪(xù)略显(xiǎn)悲观。但在(zài)价格持(chí)续下跌后，利空(kōng)落地(dì)效应(yīng)以及机(jī)构(gòu)对于4月马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)预估超预期下降的乐观情绪(xù)，推动期价快速(sù)反弹，而库存预估(gū)下降(jiàng)的原(yuán)因(yīn)来自于马来西亚国内(nèi)消费需求的增(zēng)加。”中辉期(qī)货油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师贾晖(huī)表示，外(wài)盘带动内盘油(yóu)脂价格上行，而豆(dòu)油及菜油自身基本面供应增加(jiā)的利空因素逐步(bù)弱化也对盘面带来一些支持。

　　宏观和基本面(miàn)，谁将起到(dào)主导作(zuò)用？

　　据外媒报(bào)道，周(zhōu)五公布(bù)的一项(xiàng)调查(chá)显(xiǎn)示，全球第(dì)二大棕榈(lǘ)油(yóu)生产(chǎn)国——马来西亚截至(zhì)4月底的棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)料(liào)降至(zhì)11个月以来(lái)最低水平，因(yīn)产量持(chí)平且马来西(xī)亚国内使用量增加。受(shòu)访的九位分(fēn)析师和(hé)贸易商预估中值显示，棕榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨(dūn)，连续第三(sān)个月减少并触及2022年5月以来最低水平。

　　与此同时，国内(nèi)棕榈油库存也由升转降，刷(shuā)新5个半月(yuè)的最低水平。中国(guó)粮(liáng)油商务网监测数据(jù)显示，截至2023年第17周(zhōu)末，国内棕榈油库存总量为77.9万吨(dūn)，较(jiào)上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较上周增加0.7万吨(dūn)。其中24度及以(yǐ)下(xià)库(kù)存量为(wèi)73.6万吨(dūn)，较上周减少4.5万(wàn)吨；高(gāo)度库(kù)存量为(wèi)4.2万吨，较(jiào)上(shàng)周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然马来西(xī)亚和国内棕(zōng)榈油库(kù)存都在下降，但原因各有不(bù)同。马来(lái)西亚棕(zōng)榈(lǘ)油库存下降的主要(yào)原因来自于产量的季(jì)节性减(jiǎn)产以及印尼国内出口政策(cè)限制(zhì)导致的棕榈油(yóu)出口较好(hǎo)。而国内棕(zōng)榈油库(kù)存大(dà)幅下降，主要是受到年初国内疫情防控措施优(yōu)化调(diào)整带(dài)来的(de)餐饮消费(fèi)的增加，同时豆棕现(xiàn)货价差高位(wèi)运行导致棕榈油替代性能大大增强(qiáng)，也进一步刺(cì)激了棕(zōng)榈油的(de)消(xiāo)费。

　　虽然马来西亚及中国棕榈油库存下降(jiàng)，但由于印尼5月出(chū)口政(zhèng)策(cè)出(chū)现调整，将(jiāng)允许更多的(de)棕榈油出口，市(shì)场对于马来(lái)西(xī)亚棕榈油5月出口数据保持谨(jǐn)慎态度。中国和印度作为全球主(zhǔ)要的棕榈油进口国，虽然库存都不(bù)同程度(dù)下降，但(dàn)都仍(réng)处于历史(shǐ)较高(gāo)水平，若棕榈油(yóu)价格(gé)上(shàng)涨，将抑制其消费和进口(kǒu)积极(jí)性。”贾晖表示。

　　据侯雪(xuě)玲介绍，对(duì)于棕榈油产地来说，每年的1—4月属于去库周(zhōu)期，因(yīn)产量处于(yú)年内(nèi)低位，无法(fǎ)满足当(dāng)月需求。今(jīn)年4月国际豆棕倒(dào)挂以及需(xū)求国库(kù)存偏高，棕(zōng)榈(lǘ)油出口(kǒu)需求差(chà)，但(dàn)依然没有扭转去库(kù)趋势。可以说，产量绝(jué)对水平低是去(qù)库的主要原因。后期随着产量季节性增加，棕榈油重新累库(kù)也是必然趋势。

　　国内(nèi)方面(miàn)，侯雪玲认为，棕榈(lǘ)油的(de)去库更多是供(gōng)需双重推动的(de)结果。随着(zhe)产地挺价，进口利润差，棕榈油到港压力下(xià)降，月均(jūn)到港量30万吨左右。更为重要的(de)是(shì)，国内油脂餐饮需求(qiú)旺盛(shèng)，随着(zhe)气温(wēn)升高，棕榈油使用限(xiàn)制减少，棕榈油表观消费同比几乎翻(fān)倍。国内棕(zōng)榈油要想重新(xīn)累库，需要进口增加，也就是说进口利润打(dǎ)开，产地让利，这至少需要产地库存压(yā)力明显恢复才有(yǒu)可(kě)能。因此，未来产地的(de)累(lèi)库必(bì)将早于国内，存在节(jié)奏差。

　　“从目前的市场情况来(lái)看，短(duǎn)期内缺乏(fá)明显利多因素驱动(dòng)，因(yīn)此(cǐ)棕榈油上涨缺(quē)乏可(kě)持续性。不过，从更长的年度(dù)时间(jiān)周期来看，在厄尔尼诺气候的预期(qī)下，棕榈油有望(wàng)逐(zhú)步进(jìn)入中期(qī)企稳阶(jiē)段。后续需(xū)要密(mì)两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了切(qiè)关(guān)注厄尔尼诺气候的(de)发生和持续(xù)情况(kuàng)。”贾晖认(rèn)为。

　　在许多市场人士看来，今年仍是“宏(hóng)观大年”，宏观(guān)层面对于大宗(zōng)商品的(de)影响仍然起(qǐ)到(dào)主导作用。那么(me)，对于油(yóu)脂市场(chǎng)来(lái)说是这样吗？

　　“美联(lián)储加(jiā)息周期接近尾(wěi)声，欧洲央(yāng)行在周四(sì)也放慢了激进紧缩的(de)步伐。在外围利空阶段性出尽后，大宗商品市场情绪出(chū)现反弹。不(bù)过，随着美(měi)联储会议的结束，市场焦点仍将集中在美国银行(xíng)业的任何(hé)可能的风险蔓(màn)延，对此(cǐ)仍(réng)需保持谨慎态度。对(duì)于油脂(zhī)来(lái)说，目前基本面仍然多空交织。当前年度(dù)加拿大油菜(cài)籽的(de)丰产对国内市场(chǎng)的(de)压力持续(xù)存在，5—6月进口大豆大量(liàng)到港的预期对豆系品种(zhǒng)带来压力，另外国内棕榈(lǘ)油整体库存(cún)偏高也使得油脂整体的行情难(nán)以表现得(dé)特别强(qiáng)势。不(bù)过，油脂的估值在偏低的油粕比和当前(qián)年度南美大(dà)豆(dòu)的减产预期的(de)逐渐兑现背(bèi)景(jǐng)下，又(yòu)显得处于偏(piān)低水(shuǐ)平(píng)。在此(cǐ)情况下，油(yóu)脂似乎难(nán)以表现出(chū)独立(lì)走势，单边行情(qíng)仍将比较(jiào)多地被宏观因(yīn)素主导(dǎo)。”巩(gǒng)力赫表示。

　　而在贾(jiǎ)晖看来(lái)，由(yóu)于(yú)美联储加息已经在市场预期当中，因此对大宗商品市场的(de)利(lì)空影(yǐng)响(xiǎng)有限(xiàn)。对于油脂市场(chǎng)来说(shuō)，虽然生物柴油消费(fèi)占比不低，比(bǐ)如(rú)棕榈油工业消费占(zhàn)到产量30％以(yǐ)上，欧盟工业消费和(hé)食用消费各占一(yī)半，但各(gè)国(guó)生物柴油政(zhèng)策比例一段时期内是固定的，不会(huì)因为原油及(jí)宏观市(shì)场的波动，而出现生物柴油产量的大幅波动，加上油(yóu)脂食(shí)用(yòng)作为(wèi)消费必需品，宏观(guān)因素影响有限(xiàn)，因此油(yóu)脂(zhī)自身基本面对价格波动仍然将(jiāng)起到主(zhǔ)导(dǎo)作(zuò)用。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了