投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价(ji中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁à)达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在(zài)中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通(tōng)达(dá)信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的(de)数(shù)据来看(kàn)，部(bù)分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前(qián)十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是(shì)广发(fā)全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是(shì)今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一(yī)季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的(中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁de)众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降(jiàn中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁g)2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以及背(bèi)后的(de)产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好的例(lì)证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力(lì)，且(qiě)空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具(jù)体投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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