总市(shì)值(zhí)超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证监会(huì)启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作(zuò)。同一(yī)天，上交所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场的(de)科技创新投资(zī)带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求。而相关合(hé)约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金(jīn)，增(zēng)强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决(jué)策(cè)部(bù)署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放、支持(chí)创新驱动(dòng)发(fā)展战略的重要举措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科(kē)创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发(fā)挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监会一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交所高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实(shí)施了投资者适(shì)当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安(ān)排，保障了(le)期(qī)权市场(chǎng)平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工(gōng)作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案>国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流(liú)动性受益

先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对(duì)此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市(shì)值(zhí)的公司(sī)和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的(de)宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不(bù)同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管(guǎn)理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的(de)的可能性(xìng)较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内(nèi)人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风险管理工具进(jìn)行(xíng)方向性投(tóu)资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的(de)配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性(xìng)进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性(xìng)进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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