财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社(shè)记者从业(yè)内获悉，近期监管部门(mén)正陆(lù)续召集(jí)相(xiāng)关(guān)保险(xiǎn)公司开会，主要内(nèi)容是进(jìn)行(xíng)窗(chuāng)口(kǒu)指导，要(yào)求寿险公司调整新开发产(chǎn)品的(de)定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发(fā)产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日(rì)监管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指(zhǐ)导的名(míng)义(yì)，要(yào)求(qiú)公(gōng)司调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人身险业降低负(fù)债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业(yè)协会以及(jí)多家保险公(gōng)司开展(zhǎn)调研(yán)。将重点(diǎn)调研普通(tōng)险预定利(lì)率分(fēn)布、分红险预定利率(lǜ)和(hé)分红水平等公司(sī)负(fù)债成本情(qíng)况，以及降低责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价(jià)、存量业务退(tuì)保、销(xiāo)售行(xíng)为、市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报(bào)道(dào)，监管在北(běi)京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示(shì)，各险企基(jī)本就降低(dī)责任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公(gōng)司建议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长期(qī)年金的责任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利(lì)率(lǜ)目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体的调整方案(àn)还有待(dài)监管研(yán)究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社(shè)记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有(yǒu)业内(nèi)人士对财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的(de)定价利率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示(shì)，我国(guó)险企资(zī)产(chǎn)配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步(bù)提升(shēng)，其他资(zī)产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续(xù)回落，股票(piào)和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资(zī)产供给有(yǒu)限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时(shí)，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益(yì)率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前(qián)曾(céng)表(biǎo)示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品停售(shòu)炒作难(nán)以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预(yù)定利(lì)率跟随评估(苏州是几线城市呢gū)利(lì)率下行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有望(wàng苏州是几线城市呢)缓解人身险公司(sī)刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本属性有(yǒu)望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次(cì)调(diào)整评估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定(dìng)利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利差(c苏州是几线城市呢hà)损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发《关(guān)于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司(sī)将(jiāng)寿险(xiǎn)保单(dān)的预定利率调整为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国(guó)在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力(lì)，险企(qǐ)销售(shòu)大量(liàng)高(gāo)负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人(rén)寿(shòu)和(hé)健康保险公(gōng)司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率(lǜ)敏感的低利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过(guò)调整寿险产(chǎn)品结构(gòu)、下调预(yù)定(dìng)利率的方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地位(wèi)震荡、权益市场波动(dòng)加剧(jù)，寿险行业面临着(zhe)潜在的利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面清单、下调(diào)演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端(duān)成(chéng)本。

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