近期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连(lián)被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工具7现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？44笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会官(guān)网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉(shè)及债(zhài)券业务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易(yì)商协会(huì)通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存(cún)在(zài)债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严(yán)或流(liú)于形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方(fāng)以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低(dī)价包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了(le)公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市(shì)场参(cān)与机(jī)构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？

　　资(zī)深金融(róng)政策(cè)监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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