投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达(dá)397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在(zài)能投资(zī)海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域(yù)加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先(xiān)是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规(guī)模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月其(qí)上涨并(bìng)未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)投资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资(zī)标(biāo)的一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月(de)也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者(zhě)要(yào)做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛(sài)道。

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