全球(qiú)头(tóu)号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝(pù)光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数(shù)量(liàng)分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)减持的标的(de)相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还(hái)减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来出现较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)，因为全球对美(měi)元去杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金价(jià)的长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长期支撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平高于经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平(píng)，美国(guó)和(hé)其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各(gè)国央行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策(cè)——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定(dìng)者有足够的空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有(yǒu)现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来(lái)实际(jì)收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和经济(jì)增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可(kě)能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这(zhè)些国(guó)家和(hé)地区的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流(liú)动，这(zhè)降低(dī)了(le)折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微发文(wén)称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了(le)应(yīng)对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未(wèi)出现严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已(yǐ)经(jīng)放缓。如果(guǒ)美(měi)联(lián)储进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应(yīng)。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金(jīn)融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可(kě)以评(píng)估形势再做(zuò)出决策(cè)。

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