财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是(shì)进(jìn)行(xíng)窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公(gōng)司(sī)调整新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差(chà)损，要(yào)求(qiú)新开发产品的(de)定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多(duō)家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调(diào)整(zhěng)产(chǎn)品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路(lù)是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制(zhì)节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企(qǐ)进行调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社记者曾报(bào)道(dào)，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会人身(shēn)险部组织保险行业协会(huì)以及多(duō)家(jiā)保险公司开展(zhǎn)调(diào)研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率对公司和行(xíng)业的影响，包(bāo)括对新(xīn)产品定价(jià)、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化等(děng)的影响。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监管(guǎn)在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公(gōng)司包括(kuò)中国(guó)人(rén)寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等(děng)；南(nán)京参会的(de)保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的(de)一(yī)位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基本就降低责(zé)任准备金评估(gū)利率达成共识，有(yǒu)公(gōng)司建议分阶段调整，比如(rú)普通(tōng)型长(zhǎng)期(qī)年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的(de)调整方(fāng)案还(hái)有(yǒu)待(dài)监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财(cái)联社记者表示(shì)：“已经准备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人(rén)士对财联社(shè)记者表示(shì)，此次(cì)主(zhǔ)要涉及(jí)新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平(píng)安(ān)非银(yín)团队(duì)表示，我国(guó)险企资(zī)产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债券投资(zī)比(bǐ)例(lì)稳步提升(shēng)，其他(tā)资产(chǎn)以非标(biāo)资产为主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股票和基金(jīn)投资比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利率中枢(shū)下行，长久期(qī)债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监管按产品类型调(diào)整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银(yín)团队此前曾表示，短(duǎn)期(qī)来(lái)看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评(píng)估利(lì)率下(xià)行(xíng)，保(bǎo)险公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有望缓解人身(shēn)险公司(sī)刚性(xìng)负债(zhài)成本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身(shēn)保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预定利率产(chǎn)品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的预定利率调整为(wèi)不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌　此外(wài)，从全球市(shì)场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日本在20世纪(jì)90年代(dài)末(mò)都曾面临利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负(fù)债(zhài)成本、低利润(rùn)产品。198萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌0年左右(yòu)，利率下行，投资承(chéng)压，据(jù)美(měi)国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销(xiāo)售(shòu)大量对(duì)利率敏感的低(dī)利润产品；同时(shí)市(shì)场压力致(zhì)使投(tóu)资端(duān)面(miàn)临亏(kuī)损。

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　　平安(ān)非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定(dìng)利(lì)率的(de)方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡(dàng)、权(quán)益市场波动加(jiā)剧(jù)，寿险行业(yè)面(miàn)临着(zhe)潜(qián)在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发(fā)布产品负(fù)面清(qīng)单、下(xià)调演示利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率等降低负债端(duān)成本(běn)。

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