近期交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银(yín)行启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要求自(zì)律调(diào)查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已对中国建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债(zhài)务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年报，去年(nián)建行承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持(chí)优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国(guó)进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司(sī)案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案(àn)件立(lì)案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律(lǜ)国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人; line-height: 24px;'>国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以(yǐ)上(shàng)占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销(xiāo)多期债务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按照发(fā)行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人(guān)业务过(guò)程(chéng)中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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