北交所(suǒ)开市至今一(yī)年半，公募(mù)基金(jīn)投资北交所步伐不断(duàn)推进，除了(le)推出北证50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加(jiā)大北(běi)交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集(jí)公(gōng)告可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及人士表示(shì)，随(suí)着北(běi)证50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度抬升，部(bù)分(fēn)公司表现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公(gōng)募基金等(děng)专(zhuān)业投资者积极(jí)挖掘北交所投资(zī)机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在(zài)增(zēng)加。从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北(běi)交所股票处于投资相对(duì)早期(qī)阶段(duàn)，更具成(chéng)长空间，符合(hé)“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投(tóu)资价值受到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个(gè)月(yuè)等十(shí)多只(zhǐ)次新基金公告可投(tóu)资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等(děng)多家基金(jīn)公司也发布(bù)公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的(de)股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交(jiāo)易(yì)的(de)股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的(de)投(tóu)资目标(biāo)、投资(zī)策略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标等前提下(xià)，公司旗(qí)下基(jī)金可参(cān)与北交所股(gǔ)票(piào)的(de)投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关(guān)投研(yán)人士(shì)表示，公(gōng)募新基金之所以密(mì)集公(gōng)告可投北交(jiāo)所，一(yī)方面表明(míng)专业投资(zī)机(jī)构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开始加大布(bù)局(jú)力度；另一(yī)方面，北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司是(shì)除沪深两市以外国内最优质公司的(de)代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也(yě)认(rèn)为，一(yī)方面从持仓数(shù)量和持股总(zǒng)量的角度来看，公(gōng)募参(cān)与北交所(suǒ)意愿在持续(xù)增加。另(lìng)一(yī)方面，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上市(shì)公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的(de)良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关(guān)注到北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公募(mù)基(jī)金的配(pèi)置(zhì)意(yì)愿，主要取决于北交(jiāo)所市(shì)场的(de)赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近(jìn)期北(běi)交所(suǒ)市(shì)场出现积极(jí)信号(hào)：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公募基金产品出(chū)现在(zài)北交所公(gōng)司前十大股东(dōng)名(míng)单中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩(jì)涨势(shì)良好，今年(nián)一(yī)季(jì)度盈利表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随(suí)着(zhe)后(hòu)续(xù)市场流动性(xìng)的改(gǎi)善和(hé)创(chuàng)新(xīn)型中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北交所投资(zī)有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步(bù)“试(shì)水”北交所市(shì)场的公(gōng)募基(jī)金，在(zài)投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细分产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业绩确(què)定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一(yī)些(xiē)成(chéng)长赛道的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中(zhōng)进行映射，选择(zé)估值(zhí)水平(píng)显著(zhù)偏低的公司进行投(tóu)资。在组合(hé)配置上，力(lì)求(qiú)均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大(dà)的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上述投(tóu)研人(rén)士(shì)也(yě)称，我们高度重视北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前有一只北(běi)交所主题(tí)基金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据(jù)市场情况，择机发行更(gèng)多(duō)以北交所股票(piào)为主要(yào)投资范(fàn)围的基金(jīn)产品，另一方面(miàn)，不排除将存(cún)量基(jī)金产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩(kuò)大至(zhì)北交所(suǒ)股票(piào)，同时会增加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北(běi)交(jiāo)所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达到历(lì)史最高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所总(zǒng)市值(zhí)总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上(shàng)市公司中，与(yǔ)新(xīn)能源(yuán)行业(yè)相(xiāng)关的个(gè)股市值(zhí)占比较高(gāo)，而去年(nián)下半年新能源(yuán)行业(yè)整体(tǐ)回调幅度较大，带(dài)动投资北交所市值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城(chéng)基(jī)金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的特征类(lèi)似于(yú)一(yī)级半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多数公司而(ér)言又相对早期(qī)，可投资(zī)标的(de)规(guī)模也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度(dù)来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备良(liáng)好的长期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投资(zī)层面(miàn)，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行业没有明确的(de)偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注(zhù)度可能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行业(yè)中拥有较强的(de)竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而(ér)且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，从中长期视(shì)角看，随着北交所交易(yì)制(zhì)度的不(bù)断完善、已(yǐ)上市企业的(de)投(tóu)资(zī)价值不(bù)断明(míng)确，以及场内(nèi)流动性(xìng)不断提升，势(shì)必会吸引更多优(yōu)秀的(de)企(qǐ)业(yè)、活跃的(de)资金流入。北(běi)证(zhèng)50指数估(gū)值有向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前的(de)北交所整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤(yóu)其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强(qiáng)的(de)优质产(chǎn)业链。更(gèng)多的(de)阿尔法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科(kē)技和制(zhì)造两大赛道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投(436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡tóu)基金相关投(tóu)研人士也称，北交所有一(yī)大批优(yōu)秀(xiù)的创(chuàng)新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国(guó)家政策支持的东风和企业自身(shēn)的努力，我们(men)相信会有相当体量的企(qǐ)业成(chéng)长(zhǎng)成为大(dà)型企业，这个成长的过(guò)程会给(gěi)投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备(bèi)、机(jī)械设(shè)备、医药生物等三(sān)个领域。”

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