看看(kàn)周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格(gé)压力再(zài)度升(shēng)温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落(luò)而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)在周四的(de)声明(míng)中表示(shì)，此(cǐ)次加息(xī)主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育(yù)和交通运(yùn)输等方面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另一(yī)项市(shì)场预期调查报(bào)告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭(xí)，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社(shè)报道(dào)，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随(suí)者(zhě)。

　　低库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂(g哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读uà)较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是(shì)需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未来产区(qū)压(yā)力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度(dù)开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地(dì)区三(sān)级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于(yú)植物油消费增速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读wéi)持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不(bù)断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的(de)影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者上游成本端的(de)变化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内菜(cài)油的累(lèi)库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市(shì)场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态(tài)，预计(jì)短期开机继续(xù)位(wèi)于低位，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货(huò)价格(gé)比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆油(yóu)价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从(cóng)目(mù)前(qián)的低库(kù)存、高(gāo)基(jī)差，转变(biàn)为累库(kù)加(jiā)基(jī)差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基(jī)本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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