看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和(hé)一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格(gé)压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的(de)经(jīng)济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少(shǎo)一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升(shēn娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星g)，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低(dī)位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回落，本(běn)月内(nèi)首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市(shì)场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量变(biàn)化(huà)，以对利率政策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因(yīn)包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联(lián)社(shè)报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有(yǒu)线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在(zài)过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德(dé)一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌(diē)入(rù)负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析(xī)师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力(lì)的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断累库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无(wú)明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及(jí)预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断(duàn)买船(chuán)，基(jī)差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆(dòu)油(yó娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星u)现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存(cún)上周继(jì)续大(dà)幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小(xiǎo)油种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大(dà)新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际(jì)市(shì)场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随(suí)豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求(qiú)也(yě)会(huì)因为豆油价(jià)格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下行的(de)预期，即(jí)豆油的基(jī)本面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预(yù)示豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱的。

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