个人(rén)养老金业务试点落地(dì)半年(nián)，你参与(yǔ)了吗？

　　自去年11月27日开始，个人养老金开始进(jìn)入为期一年的(de)试点，在全国(guó)选取了36个试点城市和地区进行推(tuī)进(jìn)。据人力资源和社(shè)会保障部数据显示(shì)，截至今年3月末，个人养老金开户数量达到3324万，市场(chǎng)空(kōng)间初步打(dǎ)开。

　　作为个人养老金业务的(de)代销主(zhǔ)渠道之一，证券公司凭借其与(yǔ)权益产品的紧密联系和(hé)与投资者的深度了解，在养老基金销售(shòu)方(fāng)面已有多方实践(jiàn)。时(shí)值个人养老金(jīn)业务试(shì)点推行半年之际，中国基金报记者深入多家券(quàn)商，了解个人(rén)养老金代销(xiāo)中的“苦与乐”。

　　发挥财富(fù)管理优势

　　券(quàn)商(shāng)深耕个人(rén)养(yǎng)老金市场

　　中国基金报记者 闫晶(jīng)滢

　　试点半(bàn)年以来，个人养老金业务正在获得更(gèng)多证券公司的重视。

　　早在去(qù)年11月个(gè)人养老金试点落地，14家券(quàn)商获(huò)得代销资格(gé)。截至今年3月31日，证监会更新名录中个(gè)人养(yǎng)老金基(jī)金(jīn)数(shù)量(liàng)增加至143只，券商数量(liàng)扩容(róng)至18家(jiā)，平安证券(quàn)、安信证券(quàn)及中(zhōng)信证券（山东）、中信证券华南新(xīn)增获(huò)批(pī)。

　　作为公募基金最主要(yào)的(de)代销方之一(yī)，证券公司在(zài)个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)试点的铺(pù)开和推广中持续发(fā)力，个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)也成为(wèi)大型券(quàn)商(shāng)们财富管理(lǐ)转型的重要(yào)抓(zhuā)手。通(tōng)过精心(xīn)布局产(chǎn)品(pǐn)及渠道，与基金投顾服务结合，试点券商充分发挥财富管理(lǐ)优势，做“精”养老基金销售。

　　产品(pǐn)布局：要(yào)全更要精

　　投顾大有可为(wèi)

　　目(mù)前，个人养老金可投(tóu)资(zī)的产品(pǐn)主要有四(sì)类：银(yín)行理财、储蓄存款、养老保险、公募(mù)基金(jīn)。据人社部个人养老金产品名录显示，当前(qián)上线(xiàn)个人养老金产品共有(yǒu)652只(zhǐ)，其中储蓄类产品、理财类产品(pǐn)、基金(jīn)类产(chǎn)品、保险类(lèi)产品(pǐn)分别为465只、18只、137只、32只(zhǐ)。

　　相比之(zhī)下，证券(quàn)公(gōng)司代销个人养(yǎng)老金产品资格受到(dào)明显限制，仅(jǐn)部分具备保险兼业代理牌照的证券(quàn)公司可(kě)销售养(yǎng)老保险，大多数试(shì)点券商将视线聚焦于公募基金上进行(xíng)重点(diǎn)开拓(tuò)，发力“全布局”。

　　例如(rú)，海通(tōng)证券在2022年年报中(zhōng)表示，其(qí)顺利获得首批个人养老金基金销售(shòu)资格，完成(chéng)全部40家(jiā)基金管理公司共计126只个人养老金基(jī)金产品的(de)上线，基本(běn)实现个人养老金(jīn)公(gōng)募基(jī)金产(chǎn)品全覆盖。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人养老金业(yè)务负责人向中国基金报记者介绍(shào)称，中信建投(tóu)已(yǐ)引进(jìn)华夏基金等发行养(yǎng)老基金管理人的137只(zhǐ)Y份额(é)产(chǎn)品(pǐn)，后续将不断完善产品池。东方证(zhèng)券亦(yì)表示，目前已基本实(shí)现了养老公募(mù)基金的全覆盖(gài)。

　　银河(hé)证(zhèng)券相(xiāng)关业务负责人(rén)指出，从客户服务办理的(de)角度(dù)看(kàn)，大部(bù)分客(kè)户更愿意在产品货架丰富的机(jī)构办(bàn)理个人养(yǎng)老金业务。因此(cǐ)在服务体系(xì)的(de)基础架构上，风格多样、风险收(shōu)益(yì)多(duō)元的产品货架能够带给客户更好的服务办理体(tǐ)验，产品布局的(de)“全(quán)面”是个人(rén)养老金(jīn)业务的基础。

　　与此(cǐ)同时(shí)，从客(kè)户(hù)投资选择的角度讲，大(dà)部(bù)分(fēn)客户对于(yú)金融产(chǎn)品的特(tè)征和策略的认知、对自(zì)身投资能力、投(tóu)资意愿、投资目的的认(rèn)知(zhī)较为(wèi)模糊。帮助客户(hù)做好“养老规划”、协助客(kè)户筛选“合适的产品”，就成为(wèi)服务机构的“核心(xīn)竞争力(lì)”。在全(quán)面(miàn)引(yǐn)入个人养老(lǎo)金可投资的产品(pǐn)类型的基础上，各家机构需要深入、充分、严谨地(dì)研究每(měi)类(lèi)产品(pǐn)的特性；结合存量客户(hù)的个性化(huà)画像和(hé)客(kè)户特点，为客户(hù)提供切(qiè)实可行的产品评估体系(xì)和养老(lǎo)规划(huà)方(fāng)案。

　　实际上，对于个人投资者来(lái)说，当前阶段(duàn)认可(kě)并开通个人养老(lǎo)金(jīn)账户的理由，一是来自开户渠(qú)道(dào)的多重福利(lì)动员，二是个人养老金带来(lái)的个税抵扣优惠。但不可否认(rèn)的(de)是，虽然开户(hù)数(shù)量众多(duō)，但缴存比率(lǜ)仍不理想。

　　由(yóu)于个人养(yǎng)老金(jīn)退休后才能取出，这每(měi)年12000元自(zì)然是需要在账户内充分利用(yòng)长期投资，但如何投(tóu)资也令不少(shǎo)投资者(zhě)犯难：买什么(me)、买多(duō)少(shǎo)，在哪买(mǎi)、怎么买(mǎi)，选择越(yuè)多(duō)，困难越(yuè)多(duō)。现有养老产(chǎn)品的选择已令投资者(zhě)目不暇(xiá)接，如何(hé)让投资者选择到(dào)适(shì)合自己(jǐ)的产品，证(zhèng)券公司的投顾(gù)力(lì)量大有可为。

　　“中信建投拥有近万名(míng)高素(sù)质的(de)投资(zī)顾问，帮助客户甄选(xuǎn)适合自身(shēn)的养老产品，做好(hǎo)养老规划和资产配(pèi)置，做到(dào)客户的‘好医(yī)生(shēng)’。”前(qián)述负责(zé)人称，中信建投采取(qǔ)线上线下(xià)相结合的(de)方(fāng)式，注重交流(liú)和体验，为客(kè)户提供有温(wēn)度(dù)的(de)专业服(fú)务。

　　国(guó)泰(tài)君安在推广个人养老(lǎo)金业务时曾介绍(shào)，其结合(hé)个人养老金(jīn)基金特点，细化形成“甄选100个人(rén)养老金基金评价(jià)标准”，综合(hé)基(jī)金公司治理水平(píng)、投研(yán)能(néng)力、业绩评价、风险管理、声誉口碑量(liàng)化评价，优选(xuǎn)值得信赖的养老金(jīn)基金；选出“综合(hé)优选(xuǎn)”、“养老专家”、“投(tóu)研大咖”、“风险(xiǎn)收益性价比”、“聚焦股息”等特色养老金基金产品清(qīng)单，满足养老金客户个性化养老需求。

　　渠道模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗(dào)：打造“一站式”养老

　　拓展“上门(mén)服务”企业员工

　　不(bù)得不承认(rèn)的是，虽(suī)然(rán)证券公(gōng)司营业网(wǎng)点数量在“金融圈(quān)”内并不算少，但远难(nán)以与大(dà)型(xíng)商业银(yín)行的优势相匹敌。

　　此(cǐ)前兴业银行(xíng)召开的(de)2022年报发布会上，该行(xíng)高管透露，截至2022年末(mò)，该行已经累计开(kāi)立个人养老金账(zhàng)户229.16万户，位列全行业第(dì)三位，市场占有率超10％，仅次于建(jiàn)设银(yín)行和工商银行。相比之下，鲜有(yǒu)券商(shāng)愿意公(gōng)布投资(zī)者通(tōng)过其渠道(dào)开通个人(rén)养老金账户的情况。

　　产品方(fāng)面，国家社会保险公(gōng)共服务平台上仅(jǐn)可(kě)查询商业银行个人(rén)养(yǎng)老金业务开办情况。其中显示，23家获准开办(bàn)个人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)的银行中(zhōng)，有22家开设了资金账户和储(chǔ)蓄交易业务(wù)，8家同时开展(zhǎn)了基(jī)金(jīn)交易(yì)业(yè)务(wù)、保险交易业(yè)务和理财(cái)交易业务(wù)。

　　与大型(xíng)商业银行所拥(yōng)有(yǒu)的产品和渠道优(yōu)势相比，证券公司(sī)个人养(yǎng)老金业务(wù)的(de)规(guī)模(mó)相(xiāng)对有(yǒu)限，仍(réng)处于(yú)积极开拓阶段。

　　不过，虽然网(wǎng)点数量难以比拼，但券(quàn)商发力个(gè)人养老金(jīn)业务，自有其独特“打法”。记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，多家券商(shāng)在推广个人养老(lǎo)金(jīn)业务时，将“一站式”服务作(zuò)为宣传重点(diǎn)。

　　例如，国泰君安此前表示，其个(gè)人养老金业(yè)务从引导客(kè)户形(xíng)成(chéng)科学养老理财观(guān)念的长远视角出发，为客户(hù)提供(gōng)从产品策略、到(dào)产品(pǐn)优选、再(zài)到组合配置的全周期专业资配服务和一(yī)站式的产品选(xuǎn)择。中信证券亦推出个(gè)人养(yǎng)老金投资一站式解决方案“信养计(jì)划”，为客户提供含账户管理、资产配(pèi)置、服务(wù)陪伴于一体的个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金投资综合服务。

　　除了“引进来”并(bìng)全方位服(fú)务投资者(zhě)外，“走(zǒu)出去”也是部分(fēn)券商开拓(tuò)个(gè)人养老金业务的解决方案。东方证券副总(zǒng)裁徐(xú)海(hǎi)宁向记(jì)者介(jiè)绍，东方(fāng)证券基(jī)于对个人(rén)养老金(jīn)目标客群(qún)的(de)深入(rù)研究，将开发大中(zhōng)型企业作为个人养老(lǎo)金(jīn)客户(hù)拓展的重点方向，制定了“上海深度、全国广(guǎng)度”的(de)推广计划。

　　具(jù)体(tǐ)而言，东(dōng)方证券协同系(xì)统(tǒng)内成(chéng)员(yuán)公司开展(zhǎn)走(zǒu)进企(qǐ)业推广个(gè)人养老金活动(dòng)，为企业单(dān)位员(yuán)工(gōng)提供个(gè)人养老金上门服务，免去客(kè)户前往营业厅办理业务(wù)路(lù)上花费的时间，提高服(fú)务效率(lǜ)，节约(yuē)客户时间。展业初(chū)期(qī)组织(zhī)了超(chāo)过100场的个(gè)人养老金走进企业(yè)服务(wù)活动(dòng)，覆(fù)盖企业员工近万人。

　　个人养(yǎng)老金制度试点半年

　　持有体验成(chéng)产品胜负手

　　中国基金报(bào)记(jì)者曹雯璟(jǐng)

　　去年(nián)11月下旬，券商(shāng)代销个人养老金业务(wù)“开闸”，多(duō)家(jiā)获资质的机构(gòu)正式展业，逐鹿个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)市场。如今，个人(rén)养老金(jīn)制度(dù)实施已有半年，相关产品的收(shōu)益率和回撤情况、产品能否真正满足(zú)养老(lǎo)诉求等问(wèn)题，持续成为(wèi)市场关注焦(jiāo)点(diǎn)。

　　多位券商业内人士(shì)表(biǎo)示，由于资(zī)金“只进不出”，认购的产品(pǐn)又是为(wèi)了满足养老需求，投资者更希望能(néng)实现(xiàn)低波动、低回撤(chè)。如(rú)何做到(dào)从中长期(qī)保值增(zēng)值(zhí)同时(shí)又让客(kè)户体(tǐ)验良好是个人(rén)养(yǎng)老产(chǎn)品成败的关(guān)键。

　　提供更匹配的养老产品

　　同时(shí)服务上寻求创新(xīn)突破

　　眼(yǎn)下，个人养(yǎng)老金业务(wù)已(yǐ)然成为券(quàn)商财(cái)富管理转型(xíng)的核心方向之一。通(tōng)过不断完(wán)善(shàn)客户服务体系，满足客户多层次金融需求，促进财富管理业务高质量发展(zhǎn)，券商(shāng)在业务内涵上正不断(duàn)挖潜。

　　多(duō)名券商业内人士表示，在客户分类服务方面，会根据国家政策选择社保关系在先行城市（地区）、能享受税优且对税优敏感(gǎn)、对理财有初(chū)步认知的客户进行第一阶段的重点(diǎn)服务，对其(qí)他(tā)客户会随着试点扩大和客户(hù)画像的覆盖(gài)进行(xíng)后续服务。

　　东方证券副总裁徐海(hǎi)宁表示，证券公司可重(zhòn模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗g)点关注企(qǐ)事业单位员工(gōng)，特别是大中(zhōng)型城(chéng)市(shì)具有一定经(jīng)营(yíng)规模的企业员工(gōng)，他们能够享(xiǎng)受个税抵扣的优势，具备一定投资意识(shí)和(hé)财(cái)务(wù)认知；这类人群(qún)对未来退休有一定(dìng)的规划和想(xiǎng)法。

　　同(tóng)时，由于个(gè)人(rén)养老金是一个增(zēng)量市(shì)场，对证券公司而(ér)言(yán)，针对潜(qián)在客(kè)群可以(yǐ)全市场(chǎng)覆盖。证(zhèng)券(quàn)公司(sī)可(kě)以通过投研优势和专业投(tóu)顾(gù)队伍，创造更(gèng)多养老投资场景，跟踪(zōng)了解客户的风险偏好，结合稳健(jiàn)、平衡、积极等不(bù)同风险类型的(de)养老基金，帮(bāng)助客户建立个(gè)人(rén)养老金投资(zī)计划。此外，证券(quàn)公司(sī)可以(yǐ)通(tōng)过加强顾(gù)问服务，帮助客户有效应对(duì)投(tóu)资组(zǔ)合净值(zhí)的(de)波动，引导(dǎo)客(kè)户持续参与养老金投资，提(tí)升(shēng)客户养老投(tóu)资的获得感(gǎn)、体验(yàn)感。

　　银河证券相关(guān)业务负责人表示，会针对不同风险(xiǎn)承受能力、不(bù)同年龄结(jié)构和(hé)不同资金体(tǐ)量(liàng)制(zhì)定个(gè)性(xìng)化养(yǎng)老策略。比(bǐ)如对每年享税优的1.2万(wàn)个(gè)人(rén)养老金，为居民（无需开户）提(tí)供符合监管部门要(yào)求的金融机构(gòu)和金融(róng)产(chǎn)品清单(dān)、通俗易(yì)懂(dǒng)的“养老(lǎo)看隔壁”理财案例、养老(lǎo)讲堂等信息和(hé)交易(yì)服务；对1.2万之外的资金，提供(gōng)更(gèng)丰富(fù)的“安养计划plus”养老金融服(fú)务(wù)，包括养老计算器、个性化(huà)的补充(chōng)养老解决(jué)方案、定期(qī)的(de)养老(lǎo)方案跟踪报告以(yǐ)及养老直播(bō)服(fú)务(wù)，做好“老百(bǎi)姓身边的养老专家”。

　　在服务创新(xīn)方面，徐(xú)海宁(níng)认为(wèi)，证(zhèng)券(quàn)公司(sī)需(xū)要有(yǒu)长远(yuǎn)眼光，打(dǎ)造增量市场，承(chéng)担起(qǐ)构建养老金第三支(zhī)柱的重(zhòng)要(yào)使(shǐ)命(mìng)。

　　第(dì)一，在(zài)获客及投教方面，应(yīng)加大(dà)资源投(tóu)入，通过(guò)教育(yù)和陪伴，提高客户对(duì)个人养老金的认知。走进企(qǐ)事业单位，通(tōng)过上门服务的方式触达企业和客户(hù)，举办专(zhuān)题讲座、在线(xiàn)研讨会和投资教育活动，帮(bāng)助客户(hù)了解个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金的重(zhòng)要性、投资策略和长期规划，激发客户对个人养老金产(chǎn)品的兴趣和参(cān)与度(dù)。

　　第二，在App服务功能优化方面，建立(lì)内(nèi)容丰富(fù)的一站式(shì)个人养老金专区，既(jì)包括产品购(gòu)买、定投、持仓查询等基(jī)础(chǔ)功能，提供(gōng)丰富的养(yǎng)老资讯和实用养老工具（如节税计算器(qì)），加强与客户(hù)的深度(dù)互动(dòng)。

　　第三，在(zài)金融科技应用方面，引入智能科技和人工智能技术(shù)，通过数据(jù)分析(xī)和算法模型，根据客户的风(fēng)险承(chéng)受能力、资产状(zhuàng)况和目标退休年限，定制(zhì)化推荐养老金产品(pǐn)组合，并提供实时投资(zī)组(zǔ)合跟踪和风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，帮助客户更好地(dì)实现(xiàn)养老投(tóu)资保值(zhí)增值。

　　中信建投个(gè)人养老金(jīn)相关业务负(fù)责(zé)人(rén)则表(biǎo)示(shì)，可以通过“人+科技”，在大数据(jù)智能客户分析系统的基础上，可以针对不同养(yǎng)老诉求的客(kè)户(hù)达成“千人(rén)千面”的个性化服务，人是“1”，科技（线上与(yǔ)线下结(jié)合）是后面的“0”，二者有机结(jié)合，为不同生命周期(qī)和年龄阶段(duàn)的客户提供专业(yè)的、一对一的养(yǎng)老(lǎo)配置服务(wù)。

　　运(yùn)行半年七成收(shōu)益告负

　　客户体验成产品胜负手

　　个人养老金制(zhì)度实施已(yǐ)有(yǒu)半年(nián)，产(chǎn)品收益和回(huí)撤率大不大？产(chǎn)品能不能满足真正(zhèng)的(de)养老(lǎo)诉求？这些问题都(dōu)是投资者的(de)重要关(guān)注点。

　　记者注意到，目前养老(lǎo)目(mù)标基金的整体收(shōu)益水平并不(bù)乐观。Wind数(shù)据显示，全市场149只(zhǐ)公募养老基金产品，近七成收益告负。其中，业绩垫底(dǐ)的一只个人养(yǎng)老目标基(jī)金自成立以(yǐ)来(lái)回(huí)报为-7.27％，此外(wài)，还(hái)有超20只产品收(shōu)益在-3％左右。

　　而业绩表现较好的有平安(ān)稳健(jiàn)养老(lǎo)一年Y、中欧(ōu)预见养老(lǎo)2025一年持(chí)有（FOF）Y自去年11月成立以来回报均为3.15％，紧(jǐn)随其后的是兴全安泰(tài)稳健养老一年持有Y，自成立以(yǐ)来回报(bào)为2％，另(lìng)有富国、万家、华(huá)宝、景顺长城、南方(fāng)、华夏等旗下超10只养老目标基(jī)金收(shōu)益在1％以上。

　　多位(wèi)券商业(yè)内人(rén)士表示(shì)，由于资(zī)金“只进不出(chū)”，认购的产品又是为了满足(zú)养老需求，投(tóu)资者更希望能实现(xiàn)低(dī)波动、低(dī)回撤。如何做到从(cóng)中长期保(bǎo)值增值同(tóng)时又让客户体验良好是个人养老产(chǎn)品成败的核心。

　　“养(yǎng)老属性(xìng)的产品(pǐn)应力争(zhēng)为(wèi)客户(hù)保值增值，否则将违背客户通过(guò)投资达到‘养老目的(de)’的(de)初衷。”银河证券(quàn)相(xiāng)关业务负责人介绍，目(mù)前(qián)个(gè)人(rén)养老金可投资(zī)的4类产品风险收益特点明(míng)显，有的类(lèi)别更(gèng)侧重本金安全、有的类别更(gèng)侧重资产增值；但同时，每个(gè)类(lèi)别很(hěn)难做(zuò)到在(zài)保证(zhèng)其特点达到的同(tóng)时又规避(bì)掉该类产品(pǐn)的风险或缺(quē)陷。“从(cóng)不同(tóng)客群情况来(lái)看，低(dī)波低(dī)回(huí)撤对(duì)于(yú)离退休时点较近的投资者比(bǐ)较合适，性价比(bǐ)高(gāo)的中波(bō)动中(zhōng)回撤、高波(bō)动高回撤特征产品对于(yú)还(hái)有20-30年才退休的投资者也是(shì)可以选(xuǎn)择(zé)的，拉长周期看也能满足客(kè)户养老类(lèi)资金的保值(zhí)增值(zhí)效果。”

　　为达到(dào)上述两个目的，前(qián)提是有一套完整、自洽(qià)、适用、有效(xiào)且(qiě)动态适配的产(chǎn)品(pǐn)评价体系，通过(guò)该体系的评价，能较为(wèi)清晰地区分出产(chǎn)品的“性价比”（如风险收(shōu)益(yì)比等）、能(néng)公(gōng)平、公正(zhèng)地对同类或者同策略产品进行(xíng)综合评判。如(rú)此，才(cái)能(néng)真正将好的产品、合适的产品推荐给合适的客户群(qún)体。

　　“养(yǎng)老组合基(jī)金分为目标风险型和目标(biāo)日期型两大(dà)类，投(tóu)资者可以根据自(zì)身(shēn)投资目标和(hé)风险承受能(néng)力(lì)选择具体的产品。比如低风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好的客户可选择(zé)目标日期型中的稳健(jiàn)类(lèi)产品(pǐn)，通过严格控(kòng)制股票(piào)资产仓位降低产品波动，带(dài)给客户相对稳健的收益。”徐海宁表示(shì)，目前(qián)我国城镇职工养(yǎng)老金替代率尚有不足，根据国际经验，如果退休(xiū)后的养(yǎng)老(lǎo)金替代(dài)率大于(yú)70％，即可维持退休(xiū)前的生活水平(píng)，养老金投资(zī)的增值功能(néng)也是一个重要考量。由于个人养老(lǎo)金取用需要达到年龄等条件，投资资金具有长期性，可以(yǐ)达到几十年(nián)，能够承受一定(dìng)的(de)短期(qī)波(bō)动，对于(yú)追求长期投资(zī)收益的客户(hù)，可以(yǐ)配置一定(dìng)高比(bǐ)例资(zī)金在权益型资产上，实(shí)现养老投资的保值增值(zhí)目标。

　　中信建投个人养老金相关业务负责人也认(rèn)为，个人养老金产品具有一定的普惠金融属性，需要关(guān)注(zhù)老(lǎo)百姓(xìng)长期保(bǎo)值增值(zhí)的养(yǎng)老需求(qiú)。站在资(zī)产角(jiǎo)度，想要实现(xiàn)长期资金的稳健投资回报，资产配置不可或(huò)缺。通过投资(zī)不同(tóng)品种、不同收益特征、低相关性的(de)金融(róng)资(zī)产，有助于(yú)实现风险分(fēn)散(sàn)、降(jiàng)低总体波动，从(cóng)而更好地(dì)满足投资者(zhě)的养老投资(zī)目标。

　　推动(dòng)个人(rén)养老金业务高质(zhì)量(liàng)发展

　　道阻(zǔ)且长

　　在个人(rén)养老金业务积极发展(zhǎn)的同时，与渠(qú)道(dào)网点和客户众多的银(yín)行等机构相比，券商如何(hé)突(tū)破自(zì)身瓶颈，实(shí)现差异化的发(fā)展(zhǎn)，可以(yǐ)说(shuō)是“道阻且(qiě)长”。

　　银(yín)河证券相关业(yè)务负责人表(biǎo)示，银行(xíng)、券商、基金独立销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)都可参与到为(wèi)客户(hù)提供个人养老基金服务，几类机构优势互补，严(yán)格意义上说是竞合而非(fēi)竞(jìng)争更非(fēi)“相杀”关系，每类机(jī)构或者每家机(jī)构(gòu)可(kě)以根据自己的资源禀赋，充(chōng)分(fēn)发(fā)挥自身优势(shì)，服务好有(yǒu)养(yǎng)老(lǎo)投资(zī)需求的(de)投资(zī)者。

　　“在政策上(shàng)，未来(lái)还(hái)有以下三方面(miàn)诉(sù)求(qiú)：一是增强基础设(shè)施建设，能在服(fú)务时效性上与银行拉平(píng)，提供7×24小时的(de)开(kāi)户、下单服务；二(èr)是增加产品销售范围，在养(yǎng)老品类(lèi)上更加丰富，除特殊产品外(wài)，增(zēng)加可为客户提供的(de)养老产品（如养老理财）；三(sān)是明(míng)确养(yǎng)老(lǎo)规划(huà)业务合规性，为不同的(de)客户提供基于(yú)客户需求和画像的(de)养老规划方案。”上述负责(zé)人(rén)提到(dào)。

　　中信(xìn)建投个(gè)人(rén)养老金相关业务(wù)负责人提(tí)出(chū)，当前的(de)政策要(yào)求下，客户(hù)如(rú)果想(xiǎng)在券商端参(cān)与个人养老金(jīn)投资(zī)，需要(yào)分别在银行端、个税(shuì)端进(jìn)行(xíng)一系列前序操作步骤，对于尚不(bù)熟悉业务流程的投资者来(lái)讲，体验不太(tài)友好。

　　“此外，由于(yú)政(zhèng)策(cè)对代销个人(rén)养老金产品的管理要求，券商暂时无法上线储蓄类、理(lǐ)财类(lèi)、保险类产(chǎn)品，可(kě)供投资者选(xuǎn)择(zé)的(de)产品种类较为单一，难以(yǐ)进一步为投资(zī)者提供更丰(fēng)富(fù)的(de)个人养老金配置(zhì)方案(àn)。未来期(qī)待能够从政策端进一(yī)步简化(huà)投资(zī)者的办理(lǐ)流程，提升客户体验(yàn)；给予券商在多样化个人养(yǎng)老金(jīn)品种的引入和(hé)研发上的政(zhèng)策支持，丰(fēng)富客户多元化的投资(zī)选(xuǎn)择(zé)。”该(gāi)负(fù)责人称。

　　开户(hù)热投资(zī)冷

　　券商发力个人养老(lǎo)第二曲线

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者 莫(mò)琳

　　随着个(gè)人所得税退税的开(kāi)始，不(bù)少(shǎo)人发现(xiàn)自己(jǐ)的退税(shuì)比去(qù)年多了不少，仔(zǎi)细询问之下(xià)才(cái)发现，是因为去年(nián)底开通了个人(rén)养老金业务，并入了金。这一消息大大刺激了不(bù)少本来不想(xiǎng)开户的年轻(qīng)人。

　　根(gēn)据人社部披(pī)露的(de)数据，截至今年3月(yuè)底，个人养老金参加(jiā)人数达3324万人。与3月初的2817万(wàn)人相比，短短的一个月(yuè)的时间里，增加了500万户，开户速度明显提升(shēng)。

　　虽然开户(hù)数(shù)快速攀升，但是个人养老金累计缴(jiǎo)费约200亿元，人(rén)均(jūn)缴费低于1000元。此外，据(jù)中国保险(xiǎn)资管业协会执(zhí)行副会长兼秘书(shū)长曹(cáo)德云透露，在截至2023年3月开(kāi)立(lì)个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)账(zhàng)户的三千多万(wàn)人中，仅(jǐn)900多万人完成(chéng)了(le)资金储存(cún)。

　　从记者走访的(de)结果(guǒ)来看，个人养老金产品的收益率(lǜ)远低于预期，是大多(duō)人(rén)不愿意入金的主要原因(yīn)。而选择开户的原因主要(yào)是为了“薅羊毛”（金(jīn)融机构出(chū)台了不少(shǎo)吸引客户开户的优惠政策）。

　　如(rú)何解决“开户热投资冷”的问题(tí)？银河证券(quàn)相关业务(wù)负责(zé)人认为(wèi)，这是一个(gè)专业活，既需要(yào)了解客户(hù)的经济(jì)状况、风(fēng)险偏好(hǎo)和养老(lǎo)规划，也需要业务人(rén)员及其(qí)所在机构(gòu)有比较(jiào)专业且(qiě)综合的服务能力。

　　也有部(bù)分投资者认为，个人(rén)养老金产品每年封顶12000元，难以充分满足个(gè)人(rén)或(huò)家庭(tíng)养老(lǎo)的全面需求，还需要结合(hé)其他商业产品(pǐn)等综合考虑；大多数产品(pǐn)流动性(xìng)差(chà)，难以预防到退休前的应急资金需求。

　　从(cóng)产品端改善“开户热投(tóu)资冷”

　　虽然(rán)近半年来，个(gè)人(rén)养老金产品正(zhèng)在(zài)逐渐丰富，但是“开户热投资冷”的现象没有随之发生改变。

　　中国保险资管业(yè)协会执(zhí)行副会长兼(jiān)秘书长(zhǎng)曹(cáo)德(dé)云在近期举办的2023清华(huá)五道(dào)口全球(qiú)金融论坛上表示，目前(qián)个人养老金试(shì)点效果呈“两低三不”漏(lòu)斗状，即建立账(zhàng)户人数占基本养老(lǎo)保险参保人数比(bǐ)例低、已缴费人数(shù)占(zhàn)建立账户人数(shù)比例低(dī)；产(chǎn)品供应不均衡、选(xuǎn)购渠道不畅(chàng)、民众参保意愿不强。

　　针对产(chǎn)品供(gōng)应(yīng)不(bù)均衡的(de)问题，国家金融(róng)监督(dū)管理(lǐ)总局出手，率(lǜ)先增加养老保(bǎo)险产品的供(gōng)给。近(jìn)日，国(guó)家金融(róng)监督(dū)管理总局已向业内就关于促进专属商业养老保险发展有(yǒu)关事(shì)项(xiàng)征求意(yì)见(jiàn)。根(gēn)据征求(qiú)意见稿(gǎo)，专属商业养老保险拟由试点业务转为常态化业务。

　　业内人士表示，随着专属(shǔ)商业养老保险转为(wèi)常(cháng)态(tài)化业(yè)务，参与该项业务的(de)险企数(shù)量将增加不少。此外，专属(shǔ)商业养(yǎng)老保险(xiǎn)是(shì)对(duì)接个人(rén)养老金制度的主要(yào)保险产(chǎn)品，这意味着个(gè)人养老(lǎo)金保险产(chǎn)品名单也将扩容。

　　据了解，专属商(shāng)业(yè)养老保(bǎo)险(xiǎn)采取“保证+浮动”的收益模式，提供稳健型、进(jìn)取型两种风格账户(hù)供客户选(xuǎn)择(zé)。据各(gè)家(jiā)保险公司披露的(de)专属商业养(yǎng)老保(bǎo)险产品2022年结算利率，稳健(jiàn)账(zhàng)户(hù)结(jié)算(suàn)利率(lǜ)约4.0％至5.15％，进(jìn)取(qǔ)账(zhàng)户结算利(lì)率约(yuē)4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于现有的个人养老保(bǎo)险的收益率。

　　在(zài)增(zēng)加产品供(gōng)给的同(tóng)时(shí)，多(duō)家金融(róng)机(jī)构(gòu)呼吁从产品设(shè)计端(duān)解决(jué)“开户(hù)热投资冷”的(de)问题。

　　在银(yín)河证券相关业务负责人看(kàn)来，“老龄风险”与其他投(tóu)资风险(xiǎn)相比，有其更加(jiā)突出的特点，包括(kuò)为退休人(rén)群提供稳(wěn)定(dìng)安全有保障且(qiě)抗通胀的收入补充来源(yuán)、对冲长寿风险(xiǎn)、为(wèi)高龄人群(qún)储备(bèi)失能养(yǎng)护和医疗(liáo)应急资(zī)产(chǎn)、为退休人群规划遗产(chǎn)、将养老投资与养老保障/养(yǎng)老(lǎo)生活无缝(fèng)对接(jiē)等。

　　养老(lǎo)金融产品的设计初(chū)心，必(bì)须切实从客户(hù)需(xū)求出发；养老(lǎo)金融产品(pǐn)的设计理念，必(bì)须紧密围绕承担、减少或转移上述“老龄风险”主旨；养老金融产品的设计成果，应该(gāi)更多的让利于民(mín)、普惠百姓，运(yùn)用(yòng)好专业的金融工(gōng)具、做艰难但长期正确的事(shì)。

　　因此，能(néng)否设计出充分利用资本市场具有良好(hǎo)增值能力资产的(de)养(yǎng)老(lǎo)产品取决于发行人（或管理人）的产品设计(jì)能力和(hé)资(zī)产管理能(néng)力。“证(zhèng)券公司作为财(cái)富管理服务提(tí)供商，可以与(yǔ)产品发行人（或管理(lǐ)人）合作，根据客户需求(qiú)设(shè)计(jì)出在养老功能方面更有竞争力的产品”，上述负责(zé)人表(biǎo)示。

　　中信(xìn)建投也(yě)希望(wàng)能参与(yǔ)到具体的产品设计之中。其个人养老(lǎo)业务负责人建(jiàn)议(yì)，参考部分发达国家的经验，未来除了股、债配(pèi)置，或在未来可以考虑增(zēng)加底(dǐ)层(céng)可投标的类型，如REITS、衍生(shēng)品、雪球等另类资产，丰富投资者(zhě)的可选(xuǎn)标(biāo)的，更好地分散投资风险。

　　励正集团中国(guó)区总裁(cái)张雨萌(méng)建议(yì)，应该避免“开空(kōng)账”。也就(jiù)是说(shuō)，参与(yǔ)者可以直(zhí)接(jiē)在(zài)开(kāi)户的时(shí)候做投资选择。这样在(zài)开户(hù)的时(shí)候就可以形成闭(bì)环体验。

　　针对(duì)参与个人养老(lǎo)金可能面临的流(liú)动性问题，长城人寿(shòu)保险股份(fèn)有限(xiàn)公司总经(jīng)理王玉改近日表示，保险(xiǎn)公司(sī)可以通过(guò)“保(bǎo)单质(zhì)押贷(dài)款”等多(duō)种金融工具来解决客户对短期资金的需求。

　　券(quàn)商发力个人补充养老金融(róng)方案

　　此外，针对1.2万(wàn)难(nán)以满足个人或家庭养(yǎng)老的全面需求，多家券商还发力(lì)个(gè)人养老金(jīn)账(zhàng)户以(yǐ)外(wài)的个人补充养(yǎng)老金融(róng)方案(àn)，例如银河证(zhèng)券的(de)“安养计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银河证券产品(pǐn)中心副总(zǒng)经(jīng)理鹿宁告(gào)诉记者，目前，银河证券已根据在职群体养老规划的长期(qī)性(xìng)、稳健(jiàn)性、安全性等特(tè)点，已退休人群(qún)养老(lǎo)需求(qiú)的流动性、安(ān)全(quán)性、稳(wěn)健性等特点，设计(jì)出(chū)多层次、多(duō)元化、个性(xìng)化的养老配(pèi)置(zhì)方案，积(jī)极(jí)履行(xíng)养老保障社会责(zé)任，力争为居民提供持续(xù)卓越(yuè)的养老(lǎo)规划与满足不同养老需求的资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)服务(wù)。

　　中信证券的(de)“信养计划”则基于个人养老(lǎo)场景，引入更丰富的养老型年金、增(zēng)额终身寿(shòu)等不(bù)同(tóng)品类(lèi)产品，覆(fù)盖养(yǎng)老收益(yì)性资产和保障性资产，满足客户多样化(huà)、多层级的养老(lǎo)资产配置需求。

　　针对三大支柱养老(lǎo)金业(yè)务(wù)中的企业年金业务，银河证券(quàn)还上线了(le)自研的年金(jīn)综合(hé)评(píng)价系统。该系(xì)统可以通过客户提供的“脱敏”后年金组合净(jìng)值与持股比例等数(shù)据(jù)，结合(hé)公(gōng)募基金、股市债市数据(jù)，展示客(kè)户委托年金组(zǔ)合的(de)评价结(jié)果(guǒ)。此外，也可以利(lì)用年金机制间接服务背后的(de)企业(yè)员(yuán)工和机构(gòu)事业单位职工(gōng)。

　　截至目(mù)前(qián)，银(yín)河证券基金(jīn)研究中(zhōng)心(xīn)已为部分省市提供职业年金的组合评价与管理咨询(xún)服务，也计划结合机构条(tiáo)线业务规划为央企与(yǔ)国企提供企业(yè)年金组(zǔ)合评价(jià)等综(zōng)合金融服务。

　　银河(hé)证(zhèng)券(quàn)副总裁罗黎明告(gào)诉记者(zhě)，公司自(zì)主开(kāi)发建设部(bù)署的年(nián)金综合评价系统及研究咨询(xún)服(fú)务，具(jù)有养老(lǎo)属性的综合金融服务体(tǐ)系均(jūn)是公司积(jī)极响应(yīng)国家(jiā)养老(lǎo)发展战略而推出的新服务，体现了在第(dì)二、三支柱上(shàng)的积极筹划。

　　“我们(men)高(gāo)度重视三大(dà)支(zhī)柱养老金业务，目(mù)前公司已初步建立了个人养老金及个(gè)人(rén)养老金融服务体系(xì)，充分利用金融产(chǎn)品代理销售(shòu)牌(pái)照(zhào)和保险兼业(yè)代(dài)理(lǐ)牌照(zhào)，为百姓提供更加有温度、有态度的(de)个人养老(lǎo)金(jīn)融(róng)服(fú)务。”罗黎明说道。

　　记者观察(chá)｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情(qíng)绪(xù)浓(nóng)厚

　　中(zhōng)国基金报记者赵心(xīn)怡

　　“现在个人养(yǎng)老金账(zhàng)户开(kāi)通过程非常‘丝滑’，并且(qiě)有不少(shǎo)开户人在我们介绍之前都已有所了解(jiě)，感觉这(zhè)项制度的普及度(dù)和客(kè)户认识程(chéng)度在不断提升(shēng)。”某大型银行的客户经(jīng)理林漪（化名）向记者表示。

　　“但也(yě)有很多人(rén)只是开了账(zhàng)户并没(méi)有存(cún)钱，或存了(le)钱没有开始投资，主要(yào)因为不知(zhī)道如(rú)何选(xuǎn)择产品或(huò)者(zhě)有其他顾虑。”林漪(yī)还告诉记者，“这种(zhǒng)情况下我们就会(huì)再用PPT或者是(shì)纸质资料向客户进行详(xiáng)细介绍和(hé)对比分析。”

　　去(qù)年(nián)11月，个人养(yǎng)老金制度正式(shì)落地，在北京(jīng)、上海(hǎi)、青岛等36个先行(xíng)城(chéng)市（地区）启动实施(shī)。距离(lí)个人(rén)养老金(jīn)制(zhì)度落(luò)地已经(jīng)过去半年，民众接受(shòu)度(dù)和业务进展情(qíng)况如(rú)何？从(cóng)业(yè)人(rén)员在具(jù)体实(shí)操过程中又遇到(dào)了(le)哪(nǎ)些困难？不同年(nián)龄段的群体(tǐ)会怎样理解这项制度？

　　近日，本报记者实地探(tàn)访上海地(dì)区几家银行网点和券商营业(yè)部，了解个(gè)人养老金制度近半年的落地情况。

　　年(nián)轻人更(gèng)关注(zhù)税收(shōu)优惠

　　中老(lǎo)年人更在意退休(xiū)后多一份(fèn)保障

　　根据人社部和(hé)国家(jiā)社会保险公(gōng)共服务平台数据可知，个人养(yǎng)老金制度(dù)经过半年时间的发展，在产(chǎn)品种类(lèi)、数量和参与人数方面都(dōu)有所增加(jiā)。

　　某(mǒu)券商(shāng)营业(yè)部财富管理相关岗位(wèi)的黄宁（化名）告诉(sù)记者：“很多(duō)客(kè)户都对个(gè)人养老金业务(wù)热情(qíng)高涨，有直(zhí)接到营业部咨询的，还有(yǒu)很(hěn)多是打电话过(guò)来问。”

　　黄宁(níng)还观察到，“70后”“80后”普遍对(duì)个人养老金业务(wù)的热情和关注(zhù)度比“90后”更高(gāo)，并(bìng)且除了个人咨询和(hé)开户外，还有不少(shǎo)企业(yè)员工(gōng)、学校教师、退伍军人等通过企业和单位组织来(lái)了解、参与(yǔ)个人养老金投资。

　　记者了(le)解(jiě)了(le)身边(biān)两位(wèi)不(bù)同年(nián)龄段(duàn)、均已购买个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金产品的朋(péng)友后(hòu)发现，两人所关注(zhù)的问题“焦(jiāo)点”的(de)确有所不同。

　　一(yī)位在上(shàng)海(hǎi)地区金融机构工作的“80后”告诉记者，自从工(gōng)作以来(lái)，她每年(nián)都将收入的一(yī)部分拿来强制储蓄，有了个人养老金制度后(hòu)，就分一(yī)部分在个人(rén)养老(lǎo)金账(zhàng)户中，这部分强制储(chǔ)蓄的钱(qián)即使存(cún)长(zhǎng)期也不(bù)会影响她未来的生活质量，并且放(fàng)进个人养老(lǎo)金账户是在(zài)基本养老保险之外多一(yī)份积(jī)累。

　　而另一位工作(zuò)不久的(de)“90后”表示，他现阶段最在意的就是买个人养老金可以享受税收优惠(huì)，直(zhí)接(jiē)考虑到退休后(hòu)的生活质量(liàng)还有点遥远。

　　针(zhēn)对上述两种不(bù)同的想法(fǎ)，黄宁也向记(jì)者坦言，他们在日常(cháng)介绍个人养老金业(yè)务的过程中确实(shí)会考虑到不同年龄(líng)群体的不同需求和想法(fǎ)，进而更好地(dì)“对症下药”，比如给刚工作不(bù)久的年轻人着重介绍(shào)“退休后多(duō)一份保障”推广效果就不明(míng)显。

　　“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　然而，在个人养老(lǎo)金业务取得进展的同时，还有不(bù)少已经(jīng)了解个(gè)人养(yǎng)老金业务的民众仍(réng)在(zài)“观望”。从现有数据可知，截(jié)至2023年3月底(dǐ)，虽然有3000多万人(rén)开(kāi)通了个人养老金账(zhàng)户(hù)，但完成资金存储的只(zhǐ)有900多万人。

　　林漪在银行(xíng)端个人养老金(jīn)业务的(de)开展中(zhōng)感受(shòu)到(dào)，一些客户开了(le)户(hù)但没存储的主要顾虑是(shì)锁定(dìng)时间太长，担心之后(hòu)如(rú)果要大(dà)笔(bǐ)用钱时会很“棘(jí)手”；另(lìng)外(wài)一些(xiē)客户则是认(rèn)为在个人(rén)养老(lǎo)金产(chǎn)品并非专门设计且收益(yì)优势不明显，目前个人养老金(jīn)可以购买的(de)养老(lǎo)储(chǔ)蓄、银行养老理财(cái)、养老保(bǎo)险产(chǎn)品、养老(lǎo)目标(biāo)基(jī)金四类产品，即使(shǐ)不通过个人养(yǎng)老金账户(hù)也可以直接买，且(qiě)收益差距不大。

　　黄宁则从(cóng)券商从业人员(yuán)的角度谈到(dào)了推(tuī)广个(gè)人(rén)养老金业务过程中的(de)“困境”。他(tā)表示：“券商端(duān)个人养老(lǎo)金(jīn)只支持代(dài)销公(gōng)募基(jī)金，无法(fǎ)代销存款、银行理(lǐ)财(cái)、商业养老(lǎo)保险，有些客户风险承(chéng)受能力较低(dī)，想(xiǎng)寻(xún)求更低风险等(děng)级的产(chǎn)品，纯(chún)公(gōng)募基(jī)金(jīn)难以达到资产配置(zhì)的需求。”

　　此(cǐ)外，还有一(yī)部分年轻人向记者直言(yán)，对于(yú)离(lí)退休还较(jiào)遥远的(de)群(qún)体来说，养(yǎng)老需求(qiú)当然也需要考虑(lǜ)，但眼下(xià)的生(shēng)活和经济(jì)状(zhuàng)况(kuàng)才是(shì)更重要的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗