5月12日晚间(jiān)，根据美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千(qiān)亿私(sī)募(mù)景林资产递(dì)交了截至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是(shì)国内管理超千亿元人民币的(de)对(duì)冲基金机构(gòu)，亦(yì)是(shì)内地(dì)少有的进(jìn)行大手笔(bǐ)持有美股(gǔ)的买方机(jī)构之一，景林(lín)的(de)动向受到了市场(chǎng)广泛的(de)关(guān)注。

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　　千亿私募景林资(zī)产(chǎn)持(chí)仓曝光<唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星/strong>

　　报告(gào)期内(nèi)，景林资产整体持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折(zhé)合(hé)人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四(sì)季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)一季度末，景林资(zī)产在美股市场(chǎng)持有34家上市公司的(de)股(gǔ)票。其中，前十大持(chí)仓标(biāo)的在总(zǒng)市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股(gǔ)票(piào)，分别为英(yīng)伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和(hé)减持(chí)方面(miàn)，景林资(zī)产(chǎn)一季(jì)度前五大卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资(zī)产(chǎn)美股持(chí)仓前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通(tōng)快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头(tóu)号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度对比唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星，景(jǐng)林资产减仓(cāng)了133.85万(wàn)股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个季度增(zēng)持拼(pīn)多(duō)多。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负(fù)众望(wàng)，从股价表现看，拼多多(duō)去年二(èr)、三、四(sì)季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头在今年(nián)2月初便戛然(rán)而(ér)止了，景林(lín)资产在(zài)此前(qián)“越跌(diē)越买”的策略奏效后，或(huò)许(xǔ)在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓(cāng)的(de)英(yīng)伟达，空(kōng)降前十(shí)大(dà)重仓股第七位(wèi)，一口(kǒu)气(qì)买入(rù)32.53万股，一季度末持(chí)仓市(shì)值为(wèi)0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来英伟达唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林资产在(zài)美(měi)股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教(jiào)育股(gǔ)。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至今年一季度(dù)末(mò)，景(jǐng)林资产持有(yǒu)新东方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市(shì)值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产的第二(èr)大重仓股。与此同时，景林资(zī)产(chǎn)一季度还建仓了好(hǎo)未来，期末(mò)持股数量(liàng)达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育(yù)个股股价均处(chù)于震(zhèn)荡态势，并无太多(duō)亮眼表现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认为，从全行业(yè)来看，不同年龄层的(de)用户对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除(chú)了应对(duì)考试(shì)，还包括开(kāi)拓(tuò)眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力等。双减政策推行之后，目前行(xíng)业政(zhèng)策环境趋(qū)于稳(wěn)定，但过程(chéng)中(zhōng)很(hěn)多公司退出(chū)离开，使得行(xíng)业竞(jìng)争(zhēng)格局趋缓，对于存(cún)量公(gōng)司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来说，凭借多(duō)年积累的口碑和(hé)公信(xìn)力，品牌的护城(chéng)河依然很(hěn)深。个(gè)别头部企业(yè)在K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原(yuán)有的留学等(děng)业务恢复增长，同时素质教育(yù)、直播电商业务等新业务成为(wèi)新的增长驱(qū)动力。且公司(sī)的(de)利润和现金流稳中转好，同时账上资金充(chōng)足(zú)，当(dāng)时的(de)估值(zhí)下有足够的安全边际。在过去几个季度的财报中(zhōng)，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅资产对于教育领域也(yě)颇为看好，但是标(biāo)的选(xuǎn)择似乎与景林资产存在分歧。

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会(huì)公开资料(liào)显示，截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度末，高毅(yì)资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而(ér)一季度(dù)高毅(yì)资产大(dà)举买入近156万股好未来，相比于去年(nián)底增持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难(nán)眠，炮(pào)轰市场(chǎng)投机(jī)之风

　　自五一节过(guò)后(hòu)，传媒、游戏板块成(chéng)为(wèi)资金炒作AI的(de)重点(diǎn)方向，中特估支(zhī)线(xiàn)也由暗转明(míng)，晋升(shēng)市场第二(èr)大主(zhǔ)线。

　　可好景(jǐng)不长(zhǎng)，本(běn)周中特(tè)估仅(jǐn)热(rè)闹了一(yī)两天，随后便开(kāi)始持续下跌，传媒(méi)、游戏(xì)板块更是大幅杀(shā)跌，高(gāo)位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数(shù)据信息罗(luó)列(liè)，不(bù)构成(chéng)任何投(tóu)资建议(yì)）

　　此前连续(xù)24个交易日成交(jiāo)额超(chāo)万亿元阶(jiē)段(duàn)纪(jì)录(lù)，在本周遭遇终(zhōng)结。周三(sān)时(shí)，市场成交量(liàng)尚(shàng)且保持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续两日(rì)萎缩，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间发布的金融(róng)数(shù)据大幅低(dī)于预期(qī)。

　　据国(guó)盛(shèng)证券(quàn)，4月(yuè)新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是(shì)考虑到去(qù)年4月基数的异常，因而(ér)与往(wǎng)年(nián)相比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌落，而(ér)今年(nián)4月信贷低(dī)于2021年(nián)同期7512亿元(yuán)。居民贷款(kuǎn)回落再(zài)度(dù)成为信贷回(huí)落的主要原因。而(ér)企业中长期(qī)贷(dài)款继续(xù)保(bǎo)持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增速(sù)回落，4月新(xīn)增(zēng)社融(róng)1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署(shǔ)名(míng)光(guāng)大证券的点评称，4月下旬(xún)票据利率先下后上(shàng)，并不意(yì)味(wèi)着贷(dài)款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收(shōu)压力(lì)很(hěn)大，一直(zhí)在(zài)压降(jiàng)票(piào)据等低效资(zī)产，对(duì)分行(xíng)收票额度(dù)控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票(piào)，后面改用其他贷款来(lái)冲。5月上(shàng)旬票据已(yǐ)经快要接近(jìn)零(líng)利率了(le)，信贷再度出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜率过(guò)于(yú)陡峭(qiào)化(huà)产生的后果，5月份(fèn)的贷(dài)款可能仍然(rán)不(bù)太乐(lè)观。

　　在这(zhè)种(zhǒng)背景之下(xià)，市场要想好起来，必然要让大家(jiā)看(kàn)到(dào)宽(kuān)信用的信号出现(xiàn)，而这(zhè)可能还需要一(yī)定的时间。

　　当前市场存量资(zī)金博(bó)弈(yì)的背景不改，而(ér)两大主线(xiàn)人工智(zhì)能和中特估，今年(nián)已然(rán)累计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多(duō)只央企ETF等待进(jìn)场，而人(rén)工智(zhì)能这边，在未有(yǒu)增量资金进(jìn)场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之(zhī)后，但斌(bīn)更是罕见的在深(shēn)夜抒发感(gǎn)想。大谈公募(mù)基(jī)金经理的(de)难处，在业绩和投(tóu)资信(xìn)仰之间(jiān)无法两(liǎng)全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风(fēng)大盛，认为当下市场交易机制(zhì)应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红(hóng)火火，但(dàn)很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更是有苦难(nán)言，市场上大热的(de)人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们的机构审美。直白(bái)点说(shuō)，市场根本就是绕着公(gōng)募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是(shì)有苦难(nán)言.......

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