消费复苏的强烈信号下，美(měi)妆市场(chǎng)还没有(yǒu)真(zhēn)正等来中国消费者的(de)回归。

　　国际美妆(zhuāng)巨头雅诗兰黛(dài)集团（NYSE:EL）公布的(de)2023财年第(dì)三财季业绩显示，在(zài)截至(zhì)3月(yuè)31日的三(sān)个(gè)月内，集团净销售额同比(bǐ)下滑12％至37.5亿美元(yuán)；净(jìng)利润从上年(nián)同期的5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗(shī)兰黛将业绩下滑主要归因于中国(guó)、韩国等亚(yà)洲地区旅游零售恢复缓慢导致库存高企，在打(dǎ)折清理库存的同时，渠道的补货订(dìng)单也有所减(jiǎn)少(shǎo)。据管理层透露(lù)，本季度(dù)全球旅游(yóu)零售(shòu)有(yǒu)机销售额就下降了45％。

　　这已(yǐ)是雅诗兰黛业绩下滑(huá)的第(dì)四个财季(jì)。2023财年前三财(cái)季，雅诗兰(lán)黛净销(xiāo)售额同比下降13％至123.01亿(yì)美(měi)元；净(jìng)利润同比下降55％至(zhì)10.39亿美(měi)元。旅游零(líng)售(shòu)的问题首当其冲。

　　这一局(jú)面不会很快(kuài)扭转。该集团首席(xí)执行官Fabrizio Freda在财(cái)报交(jiāo)流会上表(biǎo)示，“亚洲旅游(yóu)零售业(yè)的复苏比我们预期的(de)更(gèng)不(bù)稳定，其他地区更加缓慢，第四财(cái)季的不利因素比(bǐ)我(wǒ)们2月(yuè)份预(yù)期的要(yào)大得多。”

　　雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)不得不(bù)再次下调全财年(nián)业绩预(yù)期。据预(yù)计(jì)，2023财年雅诗兰黛集(jí)团净销售额同比下降(jiàng)10％-12％；有(yǒu)机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们也终于失(shī)去耐性(xìng)。业绩发布当日，雅诗兰黛股价破纪录地暴跌超21％，直接从(cóng)245美元/股左右(yòu)跌破(pò)200美元/股。截至5月5日收盘，雅诗(shī)兰黛股价回(huí)升至203.54美元/股，市值为727.5亿(yì)美元。但和年(nián)初相比，该股票股价(jià)跌幅已近20％，市值蒸发逾(yú)百亿美元。

　　押注旅(lǚ)游零售，零售(shòu)商却在清库存

　　作为(wèi)跨国美妆企(qǐ)业的重要渠道，雅诗(shī)兰黛在旅游(yóu)零售已深耕(gēng)超30年(nián)。如今被“控诉”的旅游(yóu)零售渠(qú)道，曾以高速增长的态势让公(gōng)司引以(yǐ)为傲。

　　据媒体报道，雅诗兰黛通过该渠道每年触(chù)及(jí)超过30亿消费者(zhě)。雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动雅(yǎ)诗兰黛在过去十年(nián)中(zhōng)实现(xiàn)巨大增长(zhǎng)。

　　根据(jù)雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)集团(tuán)方面透露，基于(yú)过去几年海南旅游零售快速(sù)增长(zhǎng)，去年7月在(zài)海南发生(shēng)新冠(guān)疫情时，集(jí)团与零售商均对疫后(hòu)的(de)市场恢复信(xìn)心十足，采购(gòu)了大(dà)量(liàng)产品。但此后因恢复不及预期(qī)，导致(zhì)该渠道库存高企(qǐ)，零售商目(mù)前仍在一边清(qīng)理(lǐ)库存，一边(biān)减(jiǎn)少采(cǎi)购量，最(zuì)终(zhōng)导致业绩(jì)问题。

　　旅游(yóu)零售(shòu)渠道何以撼动整个集团业绩？从全球旅游零售业(yè)务来看，2004财年，雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)的旅游零(líng)售业务(wù)销售额约(yuē)占全(quán)年销(xiāo)售(shòu)额的6％，到2021财(cái)年(nián)该业务销售(shòu)额占比(bǐ)达到28％，超过(guò)集团销售额(é)的(de)1/4。且(qiě)旅游零售渠道(dào)在雅诗兰黛集团的护(hù)肤、彩妆、香水和(hé)护发等整(zhěng)个(gè)品类渠(qú)道中市场(chǎng)份(fèn)额领(lǐng)先。

　　随着(zhe)海南离岛免税在疫情期间快速发展，中国旅游零售市场(chǎng)对于雅诗兰(lán)黛集团(tuán)更是举足轻重(zhòng)。2022财年报(bào)告指出，集团最大的客户就是(shì)在中国(guó)旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)渠(qú)道(dào)中销售(shòu)产品(pǐn)。正(zhèng)因为(wèi)如此，海南旅游零售渠道(dào)的疲软就直接导致了(le)在第(dì)三(sān)财季，雅(yǎ)诗兰黛护肤品类净销售额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财(cái)年(nián)的19.22亿(yì)美元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均(jūn)有所下滑(huá)。

　　雅诗兰黛在(zài)交流会上提及，过去半年里虽(suī)然海(hǎi)南旅游(yóu)客流在增加，但是该(gāi)市场的美妆(zhuāng)消费转化却远不及预期。此外时(shí)代财经注意到(dào)，雅诗兰(lán)黛旅游零售渠道(dào)商品的“地板价”一直以(yǐ)来(lái)被不少(shǎo)消费者诟(gòu)病(bìng)。

　　过去(qù)两年里(lǐ)，韩国、日(rì)本免税渠道的大(dà)量(liàng)商品通(tōng)过保税仓形式流入中国市场(chǎng)，在库存(cún作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么)饱和(hé)、直播、离岛免税等多方(fāng)因素带动下，各渠道竞(jìng)争激烈，许多明星产品在市场上价格“击(jī)穿地板”。雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团旗下的品牌雅诗兰(lán)黛(dài)与倩碧就(jiù)是其(qí)中典型。

　　巴克莱银(yín)行分析(xī)师Lauren Lieberman也对雅(yǎ)诗兰(lán)黛作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么集团旅游零售业务(wù)内部(bù)的控制度(dù)和话(huà)语权(quán)提出质(zhì)疑。今(jīn)年初(chū)，雅(yǎ)诗兰黛等(děng)国际美妆纷纷提升售(shòu)价，同(tóng)时伴随的还有(yǒu)旅游零(líng)售(shòu)渠道的(de)折(zhé)扣收缩，这(zhè)从一定程度上也阻碍了消费者“剁(duò)手”。

　　代工订单缩减，美妆市场尚未复苏(sū)

　　雅诗兰黛集团的困境也并非(fēi)个例。今年以来，其他美(měi)妆集团也没有等到中国消费者(zhě)如预期那般回归。

　　截至(zhì)3月31日(rì)，宝(bǎo)洁在中国最新财(cái)季(jì)有机销售额同比增长2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因游(yóu)客未大规模回归(guī)而在旅游零售渠(qú)道(dào)的销售额(é)有所下(xià)降。

　　“想到惨，没想到这么惨。”一位国际美妆品牌内部人士对时代财经形容(róng)今(jīn)年以来的市(shì)场情况。另(lìng)据多位美妆行业人士透露，今年一(yī)季度品牌销售平平，美妆消费复苏(sū)不及预期也成为共(gòng)识。“经济大环境(jìng)不好，化妆品(pǐn)成为可以(yǐ)缩减的支出。”有人如是(shì)解释。

　　欧莱(lái)雅集团(tuán)也在最新财季指(zhǐ)出，中国所(suǒ)在的北(běi)亚(yà)市场在(zài)集团增速垫底，仅1.9％。公(gōng)司管(guǎn)理层(céng)直言，线下的客流回(huí)来了，但销售尚(shàng)未复苏。而本土头部美妆公(gōng)司贝泰(tài)妮(nī)在今年一(yī)季度(dù)营(yíng)收(shōu)和净(jìng)利润增速均显著(zhù)放(fàng)缓。

　　这亦导(dǎo)致了上(shàng)游代工厂(chǎng)的订单缩(suō)减。一位国际(jì)美妆巨头代工厂内部人士表示(shì)，“比去年好，但生意没有预期(qī)的(de)那么乐观。”而这个差距主(zhǔ)要反映在订单数(shù)量上。

　　值得关注的(de)是(shì)，在今年一季度，曾(céng)在(zài)疫情(qíng)三年依托直播(bō)而猛增的线上销售(shòu)彻底“哑火”。

　　据华福(fú)证(zhèng)券研报，今年1-3月淘系(xì)销售(shòu)口径(jìng)显示(shì)，欧莱雅集团旗下兰蔻，雅诗(shī)兰黛集团旗下雅(yǎ)诗兰黛、海(hǎi)蓝之(zhī)谜，宝(bǎo)洁旗(qí)下SK-II，资生堂旗下资生堂品牌，GMV与销售量(liàng)均(jūn)同(tóng)比录得双位(wèi)数下滑，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销(xiāo)售量下(xià)滑26.2％。本土品牌方(fāng)面，华熙生(shēng)物的润百颜，贝泰(tài)妮的薇诺娜，上(shàng)海家化的(de)玉(yù)泽、佰草集，水羊股份御泥(ní)坊等(děng)都没(méi)能逃脱GMV大幅下滑(huá)的命(mìng)运。

　　图(tú)片来源：华福证券

　　在某(mǒu)国际(jì)美妆集团电商部门工作(zuò)的(de)歪歪(wāi)（化名）对时代财经透露，业绩(jì)增长(zhǎng)贡献多来(lái)源于几个头部品牌，“因为前几(jǐ)年直播(bō)美妆腾飞，品牌(pái)目标原本(běn)高得离谱，高(gāo)得我都想摆烂了。我们品牌去年（销售）比前年(nián)涨60％，但今年的全(quán)年目标比去年(nián)实际达成同(tóng)比下降10％。集团还有一些品牌也在降标。”

　　她还指(zhǐ)出(chū)，因为销售疲软，今年以来品牌的各项费(fèi)用(yòng)均有缩(suō)减，“下(xià)调的费用有(yǒu)推(tuī)广费、活动费(fèi)、赠(zèng)品费，以及参与(yǔ)电商平台满减活动时(shí)减下来的(de)差价(jià)。”

　　小品牌的日子似(shì)乎更(gèng)难。据一名纯净(jìng)美妆品牌市场(chǎng)人员透露，“一季度销售目标倒是完成(chéng)了(le)，但是现在品牌方都(dōu)发猛力，竞(jìng)争激烈，消费者要求(qiú)也变高(gāo)了。我们线上的投放费用(yòng)几乎(hū)是从1到(dào)0，去年计划还做了明星(xīng)投放、达人投放，今年本来有计划，但现在全部停止了。公(gōng)司架构还(hái)在调整。”

　　美(měi)妆市场何(hé)时真正回暖？目前鲜少(shǎo)有(yǒu)人能给出明确答(dá)案，“静观其(qí)变”成(chéng)了不少业(yè)内(nèi)人(rén)士对(duì)当(dāng)下(xià)市场的判(pàn)断。年(nián)初的各公(gōng)司的(de)涨价策略显然未能解决根本问(wèn)题，与此(cǐ)同时有公司毅然选择加码供应链投资，以缩短市场(chǎng)反应(yīng)周期；有(yǒu)公司选(xuǎn)择收购(gòu)潜(qián)力(lì)品牌(pái)，创(chuàng)造增长引擎；还有公(gōng)司(sī)则重押(yā)线下专柜，深(shēn)入(rù)低线城市抢(qiǎng)占市场份额(é)。

　　疫情(qíng)政策调整后，消(xiāo)费者们首先(xiān)奔向餐饮、旅游等典型的(de)线下消费场景，而美妆领域(yù)似乎无法享受到这场消费的复苏。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么