全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持(chí)了(le)宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等(děng)多(duō)只消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗到(dào)今年4月末，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合(hé)仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持(chí)了(le)先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度(dù)较大(dà)的还有拼多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持(chí)了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开(kāi)端，因为(wèi)全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市(shì)场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季(jì)度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均(jūn)衡将会(huì)给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够的空间(jiān)提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持(chí)有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述(shù)情况极有可(kě)能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国(guó)家相比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地区的(de)政(zhèng)策制定者支(zhī)持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低(dī)了折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望持(chí)观望(wàng)态(tài)度。这(zhè)符合我们(men)对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发(fā)达(dá)经济(jì)体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了(le)最激进(jìn)的应对通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸(tū)显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券(quàn)收益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可(kě)能(néng)不(bù)需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗措(cuò)，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策(cè)。

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