文/解(jiě)运亮博士信达证(zhèng)券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第(dì)一，纵观(guān)4月政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精神超出市(shì)场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力(lì)”提出(chū)时隔一年(nián)零四个月(yuè)之后(hòu)，中央提出最新判(pàn)断，“三(sān)重(zhòng)压力”得(dé)到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了(le)市场对于(yú)稳(wěn)增长力(lì)度(dù)可(kě)能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明确(què)提出“恢复和扩大需(xū)求是当前经济持续(xù)回(huí)升向(xiàng)好的关(guān)键所(suǒ)在(zài)”。

　　第五(wǔ)，会议针对多(duō)方面工作(zuò)都做了积极部署，对(duì)社会各界的关切都做(zuò)了积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能(néng)、平(píng)台企业、消费(fèi)、投资、一带一路等领域(yù)都(dōu)看到了利好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超(chāo)大特大(dà)城市积(jī)极稳步推进(jìn)城中村改(gǎi)造和(hé)“平急两用”公共基(jī)础设(shè)施(shī)建设，可能(néng)带来经(jīng)济新的(de)增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体(tǐ)经(jīng)济工(gōng)作思路已经发(fā)生(shēng)了大变化。为市场主体(tǐ)做好服务(wù)，以发展经济为(wèi)己任，这可能是4月份政治局会议向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国内政策落地不及(jí)预期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第(dì)一(yī)，纵(zòng)观(guān)4月政治局会议通稿(gǎo)，一个(gè)整体印象是会议(yì)精神(shén)超出市场预期。每年4月份的(de)政治局会议，在经济工作(zuò)领域，重要性可能仅次于几个月前的(de)中央经(jīng)济工作会(huì)议。原因也简(jiǎn)单(dān)，如果说中央(yāng)经济工作会议确(què)定了此后一年的政策导向，那么(me)4月份会(huì)议就(jiù)确定了未来8个(gè)月的政策导(dǎo)向(xiàng)。今年4月的政治(zhì)局会(huì)议，在方方面面都体现(xiàn)出对经济的(de)呵护和支持，既好于往(wǎng)年同(tóng)期，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年(nián)零四个月之后，中(zhōng)央提(tí)出(chū)最新(xīn)判(pàn)断(duàn)，“三重压(yā)力”得到缓解(jiě)。2021年(nián)12月中(zhōng)央(yāng)经济工作会议提出，中国经济(jì)面(miàn)临需求收缩(suō)、供(gōng)给冲击、预期(qī)转弱三重压力，整个2022年，三重(zhòng)压力徘徊(huái)不去(qù)。去年底(dǐ)疫情防控政(zhèng)策(cè)优化至今，中央(yāng)指出(chū)“我国疫情防控取得(dé)重大决定性(xìng)胜利”，“经济社会全面恢复常态(tài)化运(yùn)行”。今年一季度经(jīng)济(jì)增长大幅好于(yú)预期，“五一”旅(lǚ)游出行远(yuǎn)超2019年(nián)同(tóng)期水平，都体(tǐ)现出(chū)经济社(shè)会常态化运行(xíng)中的(de)强大修复动(dòng)能。“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解，反映了疫后中国经济修(xiū)复的巨大成效。

　　第三(sān)，会议冲淡了(le)市场对(duì)于稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱(ruò)的担(dān)忧。4月会议对(duì)经(jīng)济面临问题的定性(xìng)是(shì)“当(dāng)前我国经济运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要(yào)是(shì)恢复性的，内(nèi)生动力还不强(qiáng)，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面临(lín)新的阻(zǔ)力，推(tuī)动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不(bù)少困(kùn)难(nán)挑战(zhàn)。” 问(wèn)题(tí)决定对策，有什(shén)么样的问题，就有(yǒu)什(shén)么(me)样(yàng)的对策。2019年(nián)4月，问(wèn)题定(dìng)性(xìng)是“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增(zēng)长压力较小的窗口(kǒu)期(qī)”。这(zhè)两(liǎng)次会(huì)议之后，稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)力度都有回(huí)收。今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)经济增(zēng)长(zhǎng)超预期，市(shì)场(chǎng)又出(chū)现(xiàn)了对后续(xù)稳(wěn)增长力(lì)度减弱的(de)担忧。但从这次中央对问题(tí)的定性看，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳增长力度可能不但不会(huì)减弱，还要(yào)有针对性地加大。这就(jiù)冲淡(dàn)了市(shì)场的一大担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出(chū)“恢复和扩(kuò)大需求是(shì)当前(qián)经济持(chí)续回(huí)升(shēng)向好的(de)关键(jiàn)所在”。会议(yì)提出“四个(gè)持续”，即(jí)“推动经济(jì)运(yùn)行持续好(hǎo)转、内生(shēng)动(dòng)力持(chí)续增强、社(shè)会(huì)预期持续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐患持续(xù)化解”。会议还提(tí)到一个词“乘势而上”，表(biǎo)明我(wǒ)们(men)不会因为一(yī)季度经济的(de)良好开局而(ér)就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就是(shì)“恢复和扩大(dà)需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多(duō)方面工作都做(zuò)了积(jī)极部署，对社会(huì)各(gè)界的(de)关切都做了(le)积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平(píng)台企(qǐ)业、消费、投资(zī)、一带一(yī)路等领域都(dōu)看(kàn)到了利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要(yào)夯(hāng)实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能(néng)源(yuán)。会议提出“要巩(gǒng)固和扩大新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车(chē)发展优势(shì)，加(jiā)快推(tuī)进充(chōng)电桩、储能等设施建设和配套电(diàn)网(wǎng)改(gǎi)造”。这表明，对新(xīn)能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产业(yè)相对的短板，也有(yǒu)望是未来重(zhòng)点发力的方向(xiàng)。

　　——人(rén)工智(zhì)能。会议提(tí)出“要重视(shì)通用人工智能发展，营造创新(xīn)生态(tài)，重视防范风(fēng)险”。首(shǒu)提人工智(zhì)能，市(shì)场热度较高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远。

　　——平(píng)台(tái)企(qǐ)业。会议提出“要推动平(píng)台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头(tóu)部(bù)平台企(qǐ)业探(tàn)索创新”。对平台企业的(de)支持力(lì)度进一步加大，去年(nián)12月中央经济工作会议(yì)提的是“支持平台企业在(zài)引(yǐn)领发展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际竞(jìng)争中大显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索(suǒ)创新”。

　　——消费(fèi)。会议提(tí)出“要多渠道(dào)增(zēng)加(jiā)城乡(xiāng)居民收(shōu)入，改(gǎi)善(shàn)消费环(huán)境，促进文(wén)化(huà)旅游等服务消费”。今(jīn)年一季度社会消费品零售累(lèi)计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费(fèi)更(gèng)是热度高(gāo)，而中(zhōng)央精神是(shì)继续呵(hē)护(hù)和促进消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发(fā)挥好政府投资和政策激励的引导(dǎo)作用(yòng)，有效带(dài)动激发民(mín)间投资(zī)”。今年一(yī)季(jì)度，民(mín)间投(tóu)资(zī)累计增(zēng)速(sù)只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低(dī)于全部固定资产投(tóu)资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄(báo)弱环节。这次会议专(zhuān)门提(tí)出“有效(xiào)带(dài)动激(jī)发民间(jiān)投资(zī)”，未来(lái)可能会有相应政(zhèng)策(cè)发(fā)力。

　　——一(yī)带一路(lù)。会议提出(chū)“要把吸引外商投资放在(zài)更(gèng)加(jiā)重要(yào)的位置，稳(wěn)住(zhù)外贸外资基本(běn)盘。要(yào)支持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸试(shì)验区和自(zì)由贸易港(gǎng)对接国际高标准经(jīng)贸规则，开展(zhǎn)改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验区及海(hǎi)南自(zì)由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先(xiān)试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能是开(kāi)放和合作的(de)重点方向。

　　第六，会议专门提(tí)到(dào)，在超大特大城市积(jī)极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施(shī)建设，可能(néng)带来经(jīng)济新的增长点，值得(dé)高(gāo)度重视(shì)。根(gēn)据《国(guó)务院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下的城市(shì)为(wèi)特大(dà)城市，城区常(cháng)住人(rén)口1000万以上的(de)城市为超大城市。目(mù)前，超(chāo)大(dà)城市(shì)包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都(dōu)、天津(jīn)7城，特大城市包(bāo)括(kuò)武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西(xī)安、杭州、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重(zhòng)大公共突发(fā)事件时可立即转(zhuǎn)换为应急场(chǎng)所的(de)设施，能够有效(xiào)补齐(qí)大城市应急能力建设短(duǎn)板(bǎn)，同时提(tí)升(shēng)大(dà)城(chéng)市(shì)山区(qū)旅游居住品质，助(zhù)力(lì)大城市(shì)周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展(zhǎn)和(hé)安全。“平(píng)急(jí)两用”设施建设(shè)，涉及建设改造(zào)一(yī)批(pī)“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱(cāng)医院、升级(jí)一批应急医疗(liáo)服务点等。21个超大(dà)特(tè)大城市的城(chéng)中村改造和(hé)“平急两用”设(shè)施(shī)建设，不仅对房地产投资，乃至对(duì)整(zhěng)体(tǐ)固定(dìng)资产投资，都有望(wàng)带来新(xīn)的增长点。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都(dōu)反映出整(zhěng)体经济工作思(sī)路已经发生了(le)大变(biàn)化。过去几年(nián)很多政策，如疫情防控(kòng)、房地产(chǎn)调控、打击资本(běn)无序(xù)扩(kuò)张、治理教培互联网等，初衷是好的，也(yě)取得了(le)重大成(chéng)效，但(dàn)客观上也一定程度上影响(xiǎng)了市场(chǎng)的(de)预期。此前，中(zhōng)央已经明确(què)表示，要(yào)慎(shèn)重出台收(shōu)缩性(xìng)政策，从(cóng)这次4月份会议看，这个要求已经落到了(le)实(shí)处，没有收缩性政策(cè)，各项政策都是呵护和支持经济的(de)。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国人民的(de)大力点(diǎn)赞，大(dà)家都(dōu)看(kàn)到(dào)了淄博(bó)市政府在(zài)搞(gǎo)好营商(shāng)环境、促进经济(jì)增长上的努(nǔ)力。而从4月份政(zhèng)治局会议看，淄博市政府可能只是一个缩影(yǐng)，整体(tǐ)经济工作思(sī)路都在发生大变(biàn)化(huà)，为(wèi)市场(chǎng)主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为(wèi)己任，这可能是4月(yuè)份政治局会议(yì)向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政(zhèng)治(zhì)局4月28日召(zhào)开会议，分析研究当前经济形势和经济(jì)工作。中共中央(yāng)总书记习近平主持会议。（每年4月(yuè)份的政治(zhì)局会(huì)议，在经济工(gōng)作领域(yù)，重(zhòng)要性可能仅次(cì)于(yú)几个月前(qián)的中央经(jīng)济工(gōng)作会议。原因也简单(dān)，如果说中央经济(jì)工(gōng)作会议(yì)确定了此后一年的(de)政策导向，那(nà)么(me)4月(yuè)份会议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会(huì)议认为(wèi)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，在以(yǐ)习(xí)近平(píng)同志(zhì)为核心(xīn)的党(dǎng)中央坚强领导下，各地区(qū)各部门更(gèng)好统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情(qíng)防控和经(jīng)济社会发展，更(gèng)好统筹发展和安全，我国疫情防控(kòng)取得重大决定性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国疾病预(yù)防控制(zhì)中心流(liú)行病(bìng)学首席(xí)专家吴尊(zūn)友日前(qián)表示，新(xīn)冠病毒(dú)在未来出现地方性流行或者散发可(kě)能(néng)性(xìng)比(bǐ)较大，再出现较(jiào)大规模(mó)流行的可能性(xìng)较小。），经济(jì)社会全面(miàn)恢复(fù)常态化运行(xíng)（今年“五一”旅游出行，已经远(yuǎn)超(chāo)2019年同(tóng)期水平，体现出经济(jì)社(shè)会常态化运行(xíng)中的(de)巨大消(xiāo)费动能(néng)），宏(hóng)观政策靠前协同(tóng)发力，需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压力得到缓(huǎn)解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需(xū)求逐步恢复，经济发(fā)展呈现回(huí)升向好态(tài)势，经济运(yùn)行实现良好开局(jú)。（“三重(zhòng)压(yā)力”首次提出，是在2021年12月中央(yāng)经济(jì)工作会(huì)议上。时(shí)隔(gé)一年零四个月之后(hòu)，疫情影响逐步减(jiǎn)弱(ruò)之下，“三重压力(lì)”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经(jīng)济运(yùn)行好转主要是恢复(fù)性的(de)，内(nèi)生(shēng)动力还不强，需(xū)求仍然不足，经(jīng)济转型升级面临(lín)新的阻(zǔ)力(lì)，推动高质量(liàng)发展仍需要(yào)克服不少困难(nán)挑战。（这一段是对当(dāng)前(qián)经济中面临的问题的定(dìng)性，问题决定对策，有(yǒu)什么样的(de)问题，就(jiù)有什(shén)么样的(de)对(duì)策(cè)，对问(wèn)题的(de)定性非常重要。2019年4月，问(wèn)题定性是(shì)“更多是结构(gòu)性、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定性是“稳增长压(yā)力较(jiào)小的(de)窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都(dōu)有回收(shōu)。今年一季度经(jīng)济增长超预(yù)期，市(shì)场又出现了对(duì)后续稳增长(zhǎng)力(lì)度减弱的(de)担忧。但从这次中(zhōng)央对(duì)问(wèn)题的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大(dà)，这就意味(wèi咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉)着稳增长(zhǎng)力(lì)度不(bù)但不(bù)会减弱，还要有针对性地加大。这(zhè)就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开展(zhǎn)学习(xí)贯(guàn)彻习近平新时代中(zhōng)国特色社(shè)会主义思想主题教(jiào)育(yù)，认真落实中(zhōng)央经济工作会(huì)议精神，坚持稳中求进(jìn)工作(zuò)总基调(diào)，完整、准确、全面贯彻新发展(zhǎn)理念，加快构(gòu)建新发展格局，全面深化(huà)改革开(kāi)放，把发挥政策(cè)效力和激发经(jīng)营主体活力结合(hé)起(qǐ)来，形成(chéng)推动高(gāo)质量(liàng)发(fā)展的(de)强(qiáng)大(dà)动力，统筹(chóu)推动经(jīng)济运行持续好(hǎo)转、内生动力持续(xù)增(zēng)强、社会预期(qī)持续改善(shàn)、风(fēng)险隐患持续化解（提出四(sì)个“持续”，其实(shí)现(xiàn)有(yǒu)赖于稳增长政策持(chí)续发(fā)力），乘势而上（这个词表明(míng)我们不会(huì)因为一季(jì)度(dù)经济的良好开(kāi)局而就此满足，而(ér)是继(jì)续努力，“乘势而上”。），推动经济(jì)实现质的有效提升和量(liàng)的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体经济为支(zhī)撑(chēng)的现代化产业体(tǐ)系，既要逆势(shì)而上，在短板领域(yù)加快突破，也要(yào)顺势而为，在优势领(lǐng)域做大做强。要夯(hāng)实科技自立自强(qiáng)根基(jī)，培(péi)育壮(zhuàng)大新动能（或利好半导体）。要巩固(gù)和扩大新能源汽(qì)车发展优势(shì)，加(jiā)快推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套(tào)电网改造（对新能源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提到的(de)充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能源产业相对(duì)的短(duǎn)板，也是(shì)未来重点(diǎn)发力的方向(xiàng)）。要重视通用人工智能发展，营造创新(xīn)生态，重(zhòng)视防(fáng)范风险（首(shǒu)提人(rén)工智(zhì)能，市场(chǎng)热度(dù)极高的方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调(diào)，恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所(suǒ)在(zài)。积极的(de)财政政策要加力提(tí)效，稳健的货币(bì)政策要精(jīng)准有力，形(xíng)成扩大需求的合(hé)力。要(yào)多渠道增加城乡居(jū)民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消(xiāo)费(fèi)（今年一季(咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉jì)度社会(huì)消费品零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高，而(ér)中央(yāng)精(jīng)神是继续呵护和(hé)促进消费增长）。要发挥好政(zhèng)府投资和政策激励(lì)的引(yǐn)导(dǎo)作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间投资（今年(nián)一(yī)季度，民间投(tóu)资累计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低于全部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资(zī)中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提(tí)出“有(yǒu)效带动激(jī)发(fā)民间投资(zī)”，未(wèi)来可能(néng)会有相应政策(cè)发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持(chí)“两(liǎng)个毫不动摇”，破(pò)除影响各类所(suǒ)有制企业(yè)公平竞(jìng)争(zhēng)、共同发展的法律法规障(zhàng)碍和(hé)隐性壁垒(lěi)，持续(xù)提(tí)振经(jīng)营主体信心，帮助企业恢复元(yuán)气（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不动摇巩固(gù)和发(fā)展(zhǎn)公有(yǒu)制经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支持和(hé)引导非公有制(zhì)经济(jì)发展”。重申(shēn)“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，有助于(yú)进一步(bù)解决民营企业信(xìn)心和(hé)元气不(bù)足问(wèn)题(tí)）。各(gè)类(lèi)企业都(dōu)要依(yī)法(fǎ)合规经营。要下决心从(cóng)根本上(shàng)解决企业(yè)账款拖欠问题。要推动(dòng)平台(tái)企业规范健(jiàn)康发(fā)展，鼓励头部平(píng)台企业探(tàn)索创新。（对(duì)平(píng)台企业的(de)支持力度进(jìn)一步(bù)加大，去年12月(yuè)中央经济工作(zuò)会议提的是(shì)“支(zhī)持平台(tái)企业在(zài)引领发展、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身手”，这次(cì)进一步升级为(wèi)“鼓(gǔ)励头部平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会(huì)议强调(diào)，要全面深化(huà)改(gǎi)革、扩大高水平(píng)对(duì)外开(kāi)放。认真落实(shí)党(dǎng)和国家机构改(gǎi)革方(fāng)案，推进(jìn)国家治(zhì)理体系和治理(lǐ)能力(lì)现代化。要把吸(xī)引外(wài)商投资放在更(gèng)加重要的位(wèi)置(zhì)，稳住外贸(mào)外(wài)资(zī)基本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由(yóu)贸易(yì)港对接国际高(gāo)标准(zhǔn)经贸规(guī)则，开展改(gǎi)革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易(yì)试验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸(mào)试验区及海(hǎi)南自由贸(mào)易(yì)港。在新(xīn)一轮(lún)对外开放先行(xíng)先(xiān)试中，“一(yī)带一(yī)路(lù)”沿线国(guó)家可能是开放和合(hé)作(zuò)的重点方向。）

　　会议指出(chū)，要有效防范化解重点领(lǐng)域风险，统筹做好中小银行、保险和信托机构改革化险(xiǎn)工作。要坚持房子(zi)是用来住(zhù)的、不是用来炒的定(dìng)位，因城施策，支持刚(gāng)性和改善性(xìng)住房(fáng)需(xū)求，做好保交楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促进房地(dì)产(chǎn)市场(chǎng)平稳健康发展，推(tuī)动建立房地产业发展(zhǎn)新(xīn)模式。在超(chāo)大特大城市（《国务(wù)院关(guān)于调整城(chéng)市规(guī)模(mó)划分标(biāo)准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市(shì)为特大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的(de)城市为超大(dà)城市。目前(qián)，超大(dà)城市(shì)包括上海、北(běi)京(jīng)、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城市(shì)包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大连14城(chéng)。）积极稳步推进城中(zhōng)村改造(zào)（7个超大城市和(hé)14个特大城市的城中村改造，可(kě)能会给(gěi)房地产带来新的增长点，有(yǒu)利(lì)于房地(dì)产市场实(shí)现平(píng)稳健康发(fā)展）和(hé)“平(píng)急(jí)两用”公共基础设施建设（“平(píng)急(jí)两用(yòng)”设施指平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件时(shí)可立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同(tóng)时提升(shēng)大城市山区旅(lǚ)游(yóu)居住(zhù)品质，助(zhù)力(lì)大城市周(zhōu)边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹(chóu)大(dà)城市发展和安全。建设改造一(yī)批“平急两用”的(de)民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱(cāng)医院、升级一批应急医(yī)疗服(fú)务点(diǎn)，将对投资带来新的增(zēng)长点。）。规(guī)划建设保障(zhàng)性住(zhù)房。要加强(qiáng)地方(fāng)政府债务管(guǎn)理(lǐ)，严控(kòng)新(xīn)增隐(yǐn)性债务。要(yào)继续抓好新冠疫(yì)情防控(kòng)工作。

　　会议强调，要切实保障(zhàng)和改(gǎi)善民生，强化就业优先(xiān)导向，扩(kuò)大(dà)高校(xiào)毕业生(shēng)就业渠道，稳定农民工(gōng)等重点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的(de)青年失业率高(gāo)达19.6％，降低青年失业率已成为当(dāng)前就业工作的重(zhòng)点。日前国(guó)办(bàn)发布《关(guān)于优化调整(zhěng)稳(wěn)就(jiù)业政策措施(shī)全力(lì)促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国(guó)有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次(cì)性增人增资，核(hé)增部分据实计入工资总额并作为下一年度工资总额预算基数。我(wǒ)们预计后(hòu)续青年失业率将明显下降。）。要以“时时放心不下(xià)”的责任(rèn)感，持续(xù)抓好安全(quán)生产(chǎn)。要做好迎峰度夏电力供应(yīng)保(bǎo)障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮食(shí)生产(chǎn)和(hé)重要农产品供应(yīng)保障，全面推进乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境系统(tǒng)治理。各级领(lǐng)导干部要(yào)带(dài)头大兴调查研究，奔着问(wèn)题去，切(qiè)实帮(bāng)助企业(yè)和基层(céng)解决困难。

　　（“会议还(hái)研究了其他事(shì)项”的(de)表述以(yǐ)往经常出现，但这次没(méi)有出现，可见这次会议是(shì)专门(mén)聚焦经济工作的一(yī)次会(huì)议。）

　　风(fēng)险(xiǎn)因素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治局(jú)势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经(jīng)济(jì)工作思路已(yǐ)经发(fā)生大变(biàn)化——逐句(jù)解读(dú)4月政(zhèng)治(zhì)局会议通稿(gǎo)》

　　报告发布(bù)时(shí)间：2023年(nián)4月29日

　　发布报(bào)告机构：信达(dá)证券研究开发(fā)中心

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