大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合(hé)来(lái)看(kàn)，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度(dù)末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操(cāo)作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏(zòu)变(biàn)化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调(diào)整取人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思(qǔ)得了(le)明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统实体行业(yè)正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续(xù)性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持(chí)续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总(zǒng)市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大产业(yè)趋势以政府支持(chí)力度进一步加大(dà)、资本(běn)开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被(bèi)市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值(zhí)的情况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上(shàng)述基本面(miàn)风险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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