近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对(duì)建(jiàn)设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管力度(dù)在持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被(bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业(yè)债务融资(z排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗ī)工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债(zhài)券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公(gōng)告称(chēng)，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测工(gōng)作(zuò)中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露，近期在(zài)查处四平市(shì)城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低(dī)价(jià)包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正(zhèng)常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗利率，对(duì)市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相关业(yè)务(wù)过程中，务必(bì)牢(láo)固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自律规则要(yào)求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示(shì)，做市(shì)商作为银(yín)行间(jiān)市(shì)场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护(hù)市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负(fù)起相(xiāng)应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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