今年(nián)以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再(zài)代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再(zài)办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合(hé)作(zuò)关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严(yán)，近(jìn)几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护(hù)成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，基金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台(tái)流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互(hù)联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公(gōng)布的(de)公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足百只(大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前(qián)第(dì)一(yī)家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金代(dài)销机构由(yóu)于(yú)经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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