昨夜(yè)，据(jù)路透社(shè)最(zuì)新报道，知情(qíng)人士(shì)透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)达成协议，双方(fāng)在可自由支(zhī)配开(kāi)支(zhī)方面(miàn)的分歧仅为700亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另一名了解谈(tán)判情况的人士(shì)称，最终可能达成的不(bù)会(huì)是(shì)一份长达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人士(shì)称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配(pèi)开支(zhī)的(de)最高限额，包括军费开(kāi)支，但(dàn)让(ràng)议员们在未来(lái)几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定(dìng)住房和(hé)教育(yù)等类(lèi)别的(de)细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国(gu标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压ó)的可(kě)自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用(yòng)于国防，一些议员表示(shì)不应该(gāi)削(xuē)减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行的六(liù)个月来(lái)首次面对(duì)面会(huì)议不太可(kě)能采取新的措施。当前的任务(wù)是监(jiān)控(kòng)市场(chǎng)形势(shì)并及时(shí)作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以(yǐ)确保生(shēng)产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油(yóu)价(jià)格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他(tā)认为，目前(qián)的(de)价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形势的(de)评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交(jiāo)易(yì)员们完(wán)全(quán)押注美联储(chǔ)会在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上再度加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加(jiā)息的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表(biǎo)市场认为接下来(lái)两次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约显示消化(huà)了约(yuē)14个基(jī)点的加息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基(jī)点的(de)倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和收盘(pán)历史新高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相(xiāng)当于(yú)两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值增长规模，一日的(de)市(shì)值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的(de)财(cái)报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英(yīng)伟达数据(jù)中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望(wàng)未来，英伟达(dá)预(yù)计第二(èr)财(cái)季营(yíng)收将(jiāng)达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极度(dù)积极的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人(rén)们预期(qī)。英伟达(dá)生产极度复杂(zá)的人工智能计算任(rèn)务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合AI训练和运行(xíng)机(jī)器(qì)学习(xí)软件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑(huá)并(bìng)创下近半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期(qī)再次(cì)走弱。对此，大有期货(huò)投(tóu)研中心黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄科在接(jiē)受期货日报(bào)记者(zhě)采访(fǎng)时表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带(dài)来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对于(yú)政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题(tí)仍没(méi)有达成一(yī)致，随着截止日(rì)期(qī)临近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美联(lián)储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继续(xù)加息(xī)的可(kě)能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元指数走强对于(yú)大(dà)宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公布的社融和固(gù)定(dìng)资产投资等经(jīng)济(jì)数据(jù)略低于市场，市场(chǎn标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压g)担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济状况关联性较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来(lái)看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格(gé)的(de)大(dà)幅(fú)回落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及(jí)预期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产业研究(jiū)主管翟贺(hè)攀对(duì)记者表示，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环，期现(xiàn)货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢复(fù)距离此前预(yù)期(qī)有(yǒu)较大差(chà)距，叠加今年(nián)年初以来市场对下游需求的(de)乐观预(yù)期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅(fú)较(jiào)大(dà)。而在市场供(gōng)需阶(jiē)段性错(cuò)配的(de)情况下(xià)，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进口规模又(yòu)出(chū)现明(míng)显增(zēng)长，同时预期中(zhōng)的下半(bàn)年的粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策也进一(yī)步(bù)压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周(zhōu)度表观消(xiāo)费量(liàng)均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来(lái)看(kàn)，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺(cì)激(jī)还(hái)比较有限，当前(qián)内需(xū)虽(suī)然未见好转，但今(jīn)年以(yǐ)来表(biǎo)现一直低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价格底部是否(fǒu)已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于二季(jì)度以来国内政策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买预期”交(jiāo)易(yì)未能(néng)如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有体现，从后期(qī)市场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求(qiú)端(duān)利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明(míng)显增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策(cè)不及(jí)预期后，国内下一个(gè)相对重要(yào)的政策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部(bù)的确(què)立需要黑色商品整体(tǐ)供应回落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货已(yǐ)开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未(wèi)真(zhēn)正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌需要(yào)具备两个条件：一(yī)是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一(yī)定(dìng)支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面有实(shí)质(zhì)性的减(jiǎn)产(chǎn)行(xíng)动(dòng)，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的(de)预(yù)期(qī)。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市(shì)场情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加速下跌(diē)迹(jì)象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意(yì)愿(yuàn)不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计(jì)短(duǎn)期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像(xiàng)样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格(gé)区间有利于行业供需加(jiā)快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策(cè)面和市场力量的供(gōng)应压减速度加快(kuài)、稳经(jīng)济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国(guó)内外价(jià)差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平(píng)，但(dàn)中期(qī)反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢(gāng)铁(tiě)产业链(liàn)库存整(zhěng)体较低(dī)，因(yīn)此在后续进入(rù)减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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