市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多(duō)层次(cì)资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同日(rì)，上交所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市(shì)面上已有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有更(gèng)灵(líng)活的(de)风(fēng)险管理工具(国民党任公是指谁，任公指的是什么jù)，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地服务(wù)于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示(shì)，一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于(y国民党任公是指谁，任公指的是什么ú)推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高水平改革(gé)开放(fàng)决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的(de)示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，对促进(jìn)科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有(yǒu)积极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板设(shè)立以来(lái)，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声不断(duàn)，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投(tóu)资(zī)者在(zài)投(tóu)资科(kē)创(chuàng)板个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者提供更加(jiā)灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，使(shǐ)得投资(zī)者更有效率管理风(fēng)险的(de)同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的对应上市公司(sī)的(de)投(tóu)资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭(lǐng)南(nán)学院教(jiào)授韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提(tí)供(gōng)更好的流动性，市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定性提(tí)升；也将为市(shì)场(chǎng)带来更多的增(zēng)量(liàng)资金(jīn)，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年(nián)来(lái)ETF期权(quán)市场(chǎng)上(shàng)新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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