财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能(néng)源形(xíng)成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在(zài)人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要(yào)高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资(zī)金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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