美国银(yín)行业危机(jī)持续！

　　危(wēi)机(jī)升级(jí)，美地区银行大跌

　　美(měi)东时间5月4日，媒(méi)体称，阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）在(zài)考虑若干选项，其(qí)中(zhōng)包括资(zī)产(chǎn)出售，可能出(chū)售所有业(yè)务或部分(fēn)业务(wù)。该行(xíng)已经为此聘请多(duō)家顾问。

　　这是继西太平洋合众银(yín)行（PACW）之后又一家地(dì)区银行(xíng)传出考虑可能出(chū)售(shòu)的消息。本周(zhōu)三美(měi)股盘后，因(yīn)媒体称该行考虑包括出售在内的战略选择，但鲜有感兴趣的潜在买(mǎi)家，此后收跌(diē)逾4％的该行股(gǔ)价盘后跳水，跌幅接(jiē)近(jìn)50％。

　　周四，西(xī)太平洋合众(zhòng)银行发布声明确认(rèn)了周三的媒体消息(xī)，称在和多位潜在的投(tóu)资(zī)者(zhě)商谈，还(hái)表示，其核心存款(kuǎn)3月以来已经增长，在第一共和银行被出售后，该(gāi)行(xíng)并(bìng)未经历超出(chū)正(zhèng)常(cháng)水(shuǐ)平的存款流失。

　　但(dàn)西太平洋合众银行股(gǔ)价继(jì)续暴跌，周四早盘(pán)曾跌超(chāo)60％。阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘中至少(shǎo)熔断暂(zàn)停交易(yì)九次。

　　阿莱恩斯(sī)西部银行(xíng)此后表示，关于该行磋(cuō)商出售(shòu)资产(chǎn)等战(zhàn)略(lüè)选项的(de)媒体报道(dào)“绝对失(shī)实”。此后，该行股价跌(diē)幅收窄到40％以(yǐ)内(nèi)。西太平洋(yáng)合众(zhòng)银行跌幅收窄到(dào)50％以内(nèi)。

　　另一家(jiā)让地区银行危机火上(shàng)浇(jiāo)油(yóu)的第(dì)一地平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道琼斯指(zhǐ)数下跌286.30点(diǎn)，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指(zhǐ)数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指(zhǐ)数下跌58.93点(diǎn)，跌(diē)幅(fú)0.49％，报11966.40点。地区性银行股重(zhòng)挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合(hé)众银行收(shōu)跌50％，阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行(xíng)收跌38％，第一地平线(xiàn)银(yín)行收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院(yuàn)银行(xíng)委员会(huì)就近期大型(xíng)银(yín)行(xíng)倒闭事件举(jǔ)行听(tīng)证(zhèng)会。会上(shàng)，银行监管专家表示，管(guǎn)理不善是导致破产的主要(yào)原(yuán)因。美(měi)国商会副主席托(tuō)马(mǎ)斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证会(huì)上(shàng)表示，硅(guī)谷银行(xíng)、签名(míng)银行和第一共和银行有非常独特的商业(yè)模式，硅谷(gǔ)银行专注于(yú)资本密集型的科技以及生物医学(xué)初(chū)创企(qǐ)业；第一共和(hé)银行集中于财富管理；而签(qiān)名银(yín)行则有大量的数字资产风险。在听(tīng)证(zhèng)会上(shàng)，专家们(men)明确(què)将最近银行倒(dào)闭潮归咎于行政管理不(bù)善(shàn)，同(tóng)时他(tā)们(men)担心银行倒闭会将美国经济拖入(rù)衰退。专家(jiā)和议员们也(yě)表示，美联储存在监管失误。

　　据(jù)外媒(méi)援(yuán)引知情人士周四(sì)报道，美国联邦和州政府官员(yuán)正在(zài)评估(gū)近(jìn)几天银(yín)行股大幅波动背后(hòu)存(cún)在“市场操纵(zòng)”的可能(néng)性，白宫方面(miàn)也表示(shì)将监控“健(jiàn)康(kāng)银行面临的做空压(yā)力”。美股地区银(yín)行股本周(zhōu)大(dà)幅下跌，西太平洋合众(zhòng)银(yín)行累跌(diē)近70％。根(gēn)据(jù)分析公司Ortex的数据，做空(kōng)者(zhě)仅在周四就通过做(zuò)空某(mǒu)些地区(qū)银行获利3.789亿(yì)美元(yuán)。消息人(rén)士称，鉴于地(dì)区银(yín)行基本面强劲且(qiě)资本充足，近(jìn)几(jǐ)日(rì)，做(zuò)空活动增加和(hé)股市波动已引起(qǐ)官员(yuán)及监管机构越来越多(duō)的关注。

　　据(jù)盖(gài)洛普民调显示，在(zài)美国银行体(tǐ)系动荡之际(jì)，近(jìn)一半的美国人(rén)担心(xīn)他们在银行或其(qí)他金(jīn)融机构(gòu)账户上的(de)钱的安(ān)全(quán)。总(zǒng)共有(yǒu)48％的(de)美国成年(nián)人(rén)表示他(tā)们(men)担心自己(jǐ)的钱，其中(zhōng)19％的人为“非常”担心，29％的人(rén)为“比较”担心。这些最新(xīn)数据与2008年雷(léi)曼兄弟破产后(hòu)不久的数据相(xiāng)似。当(dāng)时有45％的美国(guó)成年(nián)人(rén)表示(shì)，他们非常(cháng)或中度(dù)担心自(zì)己(jǐ)资(zī)金的(de)安全。尽管盖(gài)洛普(pǔ)并未在(zài)银行业较为(wèi)平(píng)静的(de)时期测量过这一数据，但2008年12月的(de)数据显示，在危机得到解决后，人们对存款安全的担忧略(lüè)有减(jiǎn)少(shǎo)，这(zhè)表明对存(cún)款安(ān)全的高度担忧可能并(bìng)非美国人的常态。

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)两处石油(yóu)化工(gōng)厂遭(zāo)无人(rén)机袭(xí)击

　　据塔斯社报道，当地时间5月(yuè)4日凌晨，位于(yú)俄(é)罗斯罗斯托夫州的诺沃沙赫金斯基(jī)石化(huà)厂遭到(dào)一(yī)架无人机袭击(jī)，并(bìng)引发了火灾。据介绍，一架(jià)无(wú)人机撞击了该工厂(chǎng)的在建厂房间连廊(láng)，随(suí)后发生爆(bào)炸(zhà)并引发火灾。

　　塔斯社当(dāng)天还报道(dào)称，另一处位于俄罗斯克拉斯(sī)诺(nuò)达尔边疆区的伊里(lǐ)斯基炼油厂也遭无人机袭击，导致(zhì)一(yī)储油(yóu)罐发生火灾，总过火面积(jī)为400平方米。

　　两(liǎng)起事件中均没(méi)有造(zào)成人员伤亡，火灾目前都已被(bèi)扑灭。

　　欧(ōu)洲央行(xíng)宣布加息(xī)25个基(jī)点

　　当地时间5月4日(周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释rì)，欧(ōu)洲央行召(zhào)开货币政(zhèng)策会议(yì)，决定将欧元区三大关键利率均(jūn)上调25个基(jī)点。主要再融资利率、边(biān)际(jì)借贷(dài)利(lì)率和存(cún)款机(jī)制利率从(cóng)本月10日起分别上调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央(yāng)行(xíng)自去年7月以(yǐ)来已连续7次上调关键利(lì)率，以期阻止(zhǐ)通(tōng)胀。不过专家预计，要将通胀率降至(zhì)2％的目(mù)标还需要数年时间。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌

　　近日(rì)，受(shòu)经(jīng)济衰退(tuì)担忧压制(zhì)，外(wài)盘原油(yóu)大幅下跌(diē)。受外盘原油大幅走低(dī)带动，内盘(pán)原油“五(wǔ)一”假期后跳空低开，较(jiào)假期(qī)前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储(chǔ)如(rú)期(qī)加息25个(gè)基(jī)点至5.00％—5.25％区间，为连续第(dì)10次加息，本轮(lún)已累计加息500个基点，这一区间仅略低于2008年(nián)大衰退前(qián)的利率峰值(zhí)。

　　截至周四收盘，WTI原油期货(huò)6月(yuè)合约微跌0.04美(měi)元/桶(tǒng)，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌(diē)超7％，触及63.64美元/桶的日低(dī)，为2021年12月以(yǐ)来(lái)的最(zuì)低水平；ICE布(bù)伦特原油7月(yuè)合约上涨0.17美(měi)元/桶，报72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市(shì)场人(rén)士纷(fēn)纷表(biǎo)示，近期原(yuán)油暴跌主要受到宏观避(bì)险情绪的影响，原油市场自(zì)身基本面变(biàn)化不大。

　　“近(jìn)期原(yuán)油的走势更(gèng)多(duō)体(tǐ)现的是金融(róng)属性。一方面，美联储如期加息(xī)25个基点，市场对连续(xù)加息对经济造(zào)成影(yǐng)响(xiǎng)的担忧加剧；另一方(fāng)面，近期美国(guó)再度出现破(pò)产银行(xíng)，造成美(měi)国股市(shì)下滑，原油作为大宗商品代表受到一定冲(chōng)击(jī)。”齐盛期货能源化工组组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐盛期货原(yuán)油分析师(shī)高健告诉(sù)期货日报(bào)记者，近期海外(wài)宏观(guān)集(jí)中避险，主要还是(shì)与美(měi)国银行危机事件(jiàn)有(yǒu)关。另(lìng)外，美(měi)国债(zhài)务上限问题仍未(wèi)解决，市(shì)场担心该问题是另一个“雷”。美(měi)国白(bái)宫对此发布的一份评估文件警告称(chēng)，如果不提高债(zhài)务(wù)上限，美(měi)国经(jīng)济将面临严(yán)重后果，在三种预期情形(xíng)下，美国经济都将进入衰退期。

　　“宏观(guān)层面再(zài)次进入集中避险状态(tài)，对股市和(hé)商品等(děng)风险资产带来短期情绪冲击。”高健分(fēn)析称，目前美(měi)国银行问题再次出现，叠加(jiā)债务上限临期风险，宏观层(céng)面的不(bù)确定性较大(dà)，主(zhǔ)要(yào)风险在于当(dāng)前的宏观避(bì)险情绪是否有可能演(yǎn)化成趋势，即VIX指数是(shì)否会由日(rì)度级别演变成(chéng)周度级(jí)别(bié)的拉升行情。如果这种情况出现，风险资(zī)产将会出现(xiàn)类似(shì)于2008年(nián)和2020年的走势(shì)。近期(qī)市场(chǎng)的(de)关注点集中在宏(hóng)观(guān)情绪指标的跟踪上，重点观察(chá)美股(gǔ)和(hé)VIX指(zhǐ)数(shù)的进一步动(dòng)向，侧重留意避险(xiǎn)情绪(xù)蔓延的(de)风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期(qī)货能化(huà)分析师郑梦琦表示，美(měi)国制造(zào)业、服务业以及综合PMI均(jūn)低于预期(qī)，显示在(zài)利率上升和通胀(zhàng)居(jū)高(gāo)不(bù)下的情况下，美国经济难以(yǐ)获得动(dòng)能。叠加(jiā)美国就(jiù)业市场(chǎng)招(zhāo)聘步伐放(fàng)缓，劳动力市场逐渐降(jiàng)温，经济面(miàn)临的风险正在上(shàng)升(shēng)。而在此(cǐ)次美联储(chǔ)议息会议(yì)上，鲍威尔发言偏鹰派，称美联(lián)储致力于(yú)实现(xiàn)2％的通胀目(mù)标，是(shì)否(fǒu)停止加息(xī)取决于数据。美联(lián)储将从通胀、就业、市(shì)场风险(xiǎn)三方面探索(suǒ)货币政(zhèng)策路(lù)径(jìng)，如果6月初(chū)之前高利率(lǜ)带来的风险事件(jiàn)进一步扩(kuò)大，美联储或将终止当前紧缩政策，回归(guī)宽松。目前市场的关注点在(zài)于美联储是否会(huì)在接(jiē)下(xià)来的议息会议中暂停加(jiā)息，以及降息开启的时间和节奏。

　　值得注意(yì)的是，近期原油盘面连(lián)续大(dà)跌(diē)的(de)情(qíng)况与3月中旬的走势类似(shì)，甚至驱动上也有较高的相似性。高健表示(shì)，共同点是在银行业危(wēi)机的背景下，宏观(guān)避险情绪升温引发(fā)盘面快速下跌。不同点有两个：一是此次宏观避险还有一部分(fēn)债务上(shàng)限的(de)加成；二是当(dāng)前原油基本面状态(tài)要好(hǎo)于3月。综合来看，3月中旬原油盘面(miàn)的走势，对(duì)此轮原油大跌有较高的参考性(xìng)。3月(yuè)下旬(xún)原油(yóu)止(zhǐ)跌(diē)回升，驱动(dòng)因素是VIX指数短(duǎn)线高(gāo)位筑顶后回落，盘面上的表现是连续收出(chū)长下影(yǐng)线。因此，近期原(yuán)油盘面(miàn)也要重(zhòng)点留意是否(fǒu)会重(zhòng)现(xiàn)以(yǐ)上两点变化。

　　于芃森分析称，从基本面(miàn)看，短(duǎn)期原(yuán)油尚(shàng)不具备持续大幅下滑的(de)基础。本(běn)周美国EIA原(yuán)油库存减少(shǎo)约505万(wàn)桶，已经连续五周(zhōu)出现(xiàn)大(dà)幅减少，而(ér)美国即(jí)将进入夏季用油(yóu)高峰(fēng)，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起(qǐ)进(jìn)入“自愿(yuàn)减产”状(zhuàng)态，以沙(shā)特为首(shǒu)的中(zhōng)东(dōng)产油国为稳定油价进行(xíng)着各种努力，虽然实际(jì)落地情况仍需观察(chá)，但整(zhěng)体上(shàng)市场再度(dù)进入供小于(yú)需状(zhuàng)态(tài)。

　　展望后市(shì)，郑梦琦表示(shì)，随着(zhe)超卖情绪(xù)的逐步释(shì)放，原油(yóu)供(gōng)给端(duān)尤其是OPEC+或(huò)将(jiāng)挺(tǐng)价，短(duǎn)期油(yóu)价仍以弱(ruò)势振荡为主(zhǔ)，价(jià)格的(de)突破上行仍(réng)需(xū)其他利多因素指(zhǐ)引。

　　高(gāo)健也认为，目前原油还是振荡格局(jú)，价格向下(xià)逼近年内低点，短(duǎn)线观察前(qián)低(dī)的支撑力度。未来能否(fǒu)驱动原油破位向下，主要看(kàn)避险情绪的持续蔓延情况，特周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释别是VIX指(zhǐ)数能否出现周线级别(bié)的(de)行情。除此之外，原(yuán)油暂(zàn)时看不到实(shí)质性大利空(kōng)。

　　在于芃森看来，美联储年内(nèi)加(jiā)息基本全部(bù)落地(dì)，后期将不再存在加息对大宗商品(pǐn)压制的(de)预(yù)期(qī)，情绪上(shàng)将有一定(dìng)缓(huǎn)和。但(dàn)美(měi)联储连续大幅加息后对市场的(de)影(yǐng)响仍需一(yī)段时间观察(chá)，情(qíng)绪(xù)的(de)底部可能已经出(chū)现，但市(shì)场的(de)底部(bù)仍需要观察(chá)。基本面上，市场(chǎng)对经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧(yōu)仍(réng)未结(jié)束，需求(qiú)会下降(jiàng)多少也尚(shàng)未有明确的定论，但用油(yóu)旺季即将到来，短(duǎn)期内(nèi)将(jiāng)会支撑油价。“综合来看，目(mù)前(qián)原(yuán)油阶段性底部或已出现(xiàn)，将进入一段时间的振荡(dàng)。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原(yuán)油(yóu)下(xià)跌拖累，沥青(qīng)期货假期后首个交(jiāo)易(yì)日(rì)大(dà)幅(fú)下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍，相较原油(yóu)而言，沥青(qīng)走(zǒu)势偏强。美国将(jiāng)与委内瑞(ruì)拉石油有关的交易许可证延(yán)长至7月20日(rì)，稀(xī)释沥青分流至欧洲(zhōu)和(hé)美(měi)国的问题依(yī)然存(cún)在，沥青(qīng)原料(liào)供应减少，稀释沥(lì)青贴水上涨，从(cóng)而减缓了成(chéng)本端(duān)原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持(chí)续高位，对比往年(nián)同期数(shù)据，供应提(tí)前发力，叠加终端需求未(wèi)有明显回(huí)暖，沥青基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)走弱。”中信建投期货能化分(fēn)析师董丹(dān)丹(dān)表示，进入5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同比(bǐ)增幅明显，但(dàn)原料通关情况(kuàng)对沥青(qīng)生产(chǎn)供应(yīng)造成阶段性扰动，部分(fēn)无配额炼厂沥青生产或受影(yǐng)响。

　　截至5月4日当周，国(guó)内(nèi)沥青(qīng)产能(néng)利用率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百分点(diǎn)；样本装置检修(xiū)量为(wèi)77.71万吨，环比(bǐ)增加(jiā)11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波(bō)科元和广西东油恢(huī)复(fù)沥青生产，华北部分地炼维持停产状(zhuàng)态。

　　“整体来看，一季度受沥(lì)青生产利润较好影响，国内(nèi)沥(lì)青(qīng)装置(zhì)开工(gōng)率持续回升(shēng)，尽(jǐn)管近(jìn)期随着利润(rùn)的压缩，沥青(qīng)装置检修增(zēng)加，但当前沥青供应仍处于相(xiāng)对偏高水平。”金信(xìn)期货能(néng)化分(fēn)析(xī)师汤剑林(lín)称，由于沥青(qīng)利(lì)润压缩(suō)限制生产积极性(xìng)，叠加原料稀释沥青(qīng)短缺(quē)的问题持(chí)续，5月份国内沥青供应(yīng)存在收缩(suō)预期，后续关注国内炼厂排产(chǎn)计划(huà)。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需(xū)仍处于季节性淡季(jì)，南方开始进入(rù)雨季(jì)，需求回升偏(piān)慢，北(běi)方需求仍没有较(jiào)好(hǎo)的表(biǎo)现。从下游行业的(de)开工率(lǜ)看，道路需求(qiú)表现偏弱(ruò)，防水需求(qiú)表现稍好(hǎo)但占比较小，整体需求一般。5月份基(jī)建乐观预期仍(réng)在，且随(suí)着气(qì)温的回升，道(dào)路(lù)施工项目逐渐(jiàn)启动，预计需求会继续(xù)回升。

　　展望后市，他认(rèn)为(wèi)，近期沥青价格波(bō)动的(de)主(zhǔ)要(yào)逻辑在于(yú)成本(běn)端(duān)原油，短期供需(xū)端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海(hǎi)外风(fēng)险事件以及衰退预期的(de)压(yā)力(lì)，预(yù)计原油仍维持弱势(shì)运(yùn)行。在此背(bèi)景下，沥青(qīng)价格也难有较强的表现，短期仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于偏低位，炼厂生产成本下(xià)移，沥青综合加(jiā)工利润(rùn)或(huò)将有所增长(zhǎng)。另外，沥青(qīng)总体库存持(chí)续累积，但仍处历史(shǐ)偏(piān)低(dī)水平，加之(zhī)天气转暖，下游终端具备施工(gōng)条件(jiàn)，刚需逐(zhú)渐回暖。短期沥青期(qī)价(jià)弱势振荡(dàng)，建(jiàn)议(yì)逢(féng)低做多裂解(jiě)价差，中长期需关注沥青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节(jié)后(hòu)首个交易日，聚酯链跌幅也(yě)很(hěn)明显，PTA盘面大幅下挫，主力合(hé)约收盘大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成本端让利下(xià)，PTA加(jiā)工差突(tū)破670元/吨，处(chù)于高位(wèi)。

　　“假期前PTA价格(gé)下(xià)跌是(shì)PX调油需求不及预期、PX海外开工(gōng)率上升以(yǐ)及聚酯开(kāi)工(gōng)率下降对(duì)PTA的负反馈造成的。而假(jiǎ)期期间(jiān)宏观事件的扰动加大了成本端的跌幅，从而拖累PTA价格(gé)。”物(wù)产中大期货研究院能化组组(zǔ)长(zhǎng)谢(xiè)雯告诉记者，由(yóu)于PTA期货跌幅扩大，现(xiàn)货(huò)市场基差偏(piān)强(qiáng)，聚酯工厂(chǎng)买盘增(zēng)加。而且，因PX价格下(xià)跌，PTA加工费改善；PTA价(jià)格下跌，长丝、短(duǎn)纤现金流明显(xiǎn)回(huí)升(shēng)，聚酯开工率改(gǎi)善，需(xū)求(qiú)负反馈有所(suǒ)缓解。

　　事实(shí)上(shàng)，PX供需偏紧的格局将慢慢(màn)发生(shēng)改(gǎi)变，PX与石脑油价(jià)差进(jìn)入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开(kāi)工率大幅(fú)下(xià)滑，5月(yuè)PX检修装置(zhì)将逐步重启，全亚洲PX的开工率将从4月(yuè)中下旬的低点65％升至73％，国内开工(gōng)率将提升(shēng)10个百分点。同时，全(quán)球汽油裂解价差(chà)开始回落，芳(fāng)烃(tīng)调(diào)油需求也不再有增量。PX与石脑油(yóu)价(jià)差在4月时高达(dá)470美元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨(dūn)，考虑(lǜ)到年内有三(sān)套共计820万吨新装置（产(chǎn)能占国内(nèi)比重为20％）投产，PX估值将有一(yī)个向下压缩的(de)过程。

　　“值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，虽然5月新疆中(zhōng)泰、恒(héng)力石(shí)化等有检修计(jì)划，但(dàn)由于高加工差下(xià)装置开(kāi)工较为(wèi)积极，实际(jì)检修力度有待观察。而(ér)且，亚东(dōng)石化和(hé)英(yīng)力士重启提负，桐昆新(xīn)产能释放，供(gōng)应有(yǒu)小幅增加预期，叠(dié)加(jiā)聚酯(zhǐ)负(fù)荷降至84.3％附近，PTA社会(huì)库(kù)存从(cóng)180万吨回升(shēng)至198万吨附近，预计5月供需依(yī)然偏松(sōng)。”福能期货能化分析师唐咏琦(qí)说。

　　唐(táng)咏琦还(hái)表示，目前来看调油驱(qū)动稍显不(bù)足，美国汽油库存进入(rù)4月后去化力度放缓，甚至(zhì)出现小幅累积，而且从年初开始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在提前备货行为。同(tóng)时，PXN维(wéi)持(chí)在440美元/吨(dūn)的偏高(gāo)水平，有助(zhù)于带动部分装置开工，且随(suí)着集中(zhōng)检修将进入(rù)尾声，预计(jì)5月底负荷(hé)或(huò)升至74％附近，PX供应将有所恢(huī)复。

　　展望后(hòu)市，谢雯(wén)分析称，由于亚(yà)洲多套PX装置(zhì)检修期结束，PX开工率回(huí)升明(míng)显，而国内部分PX装置负荷处于(yú)上升状(zhuàng)态，5月(yuè)PX货源可能(néng)趋于宽松。同时(shí)，调油需求不及预期，当前美湾芳烃库存较高，需求饱(bǎo)和，抑(yì)制芳烃美亚价(jià)差进一步(bù)扩大，PX价格或有所承压(yā)。PTA在成本(běn)拖累下价(jià)格走势偏(piān)弱。后续需关注原油价格企稳(wěn)情况(kuàng)及调油逻(luó)辑在汽油需(xū)求旺季(jì)是否实质发生。若原(yuán)油(yóu)价格企(qǐ)稳(wěn)、调(diào)油(yóu)需(xū)求再起，在聚酯开(kāi)工(gōng)率(lǜ)有改善预期的(de)前提下，PTA有望出现阶段性反(fǎn)弹。

　　董丹丹认(rèn)为，原油下跌和聚(jù)酯(zhǐ)端开工(gōng)下(xià)滑的利空可(kě)能会慢慢发生改变，例如(rú)5月4日国内开盘后油价(jià)已经企(qǐ)稳，5月(yuè)4日当(dāng)周(zhōu)聚酯(zhǐ)下(xià)游的(de)织(zhī)造(zào)、周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释加弹开工率也出现了周度回升(shēng)的态势。最大的利空因素在于(yú)PX与石脑油价差(chà)的压缩，目前两者价差仍高达435美元/吨(dūn)，PX供(gōng)应增加将(jiāng)导致趋势延(yán)续。从(cóng)价格走势看(kàn)，也(yě)很可能演绎(yì)出(chū)PX、PTA近月(yuè)合约跌(diē)势开始(shǐ)加(jiā)快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释