市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发文称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)的(de)上(shàng)市(shì)，市场(chǎng)投资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵活的(de)风险管(guǎn)理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳(w匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么ěn)定性都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面(miàn)加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度(dù)规(guī)则(zé)体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证(z匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么hèng)监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻(chè)落(luò)实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开放(fàng)决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发(fā)挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科(kē)创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持(chí)续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超(chāo)900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是同期(qī)非(fēi)货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立以来，市(shì)场对风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临(lín)的价(jià)格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不(bù)断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会给(gěi)投资者提(tí)供更加灵活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投资(zī)者(zhě)更有效率管理风险的同时，能(néng)够有更多的(de)时间和精(jīng)力去关(guān)注标的对(duì)应上(shàng)市公司(sī)的投资价值。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的(de)ETF现(xiàn)货市场的容量将有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性(xìng)提升；也将为(wèi)市场带来(lái)更多的(de)增量(liàng)资金，更好(hǎo)地服务科(kē)创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截(jié)至(zhì)目(mù)前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权(quán)市场上(shàng)新速度(dù)加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所旗下(xià)的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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