券商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基于(yú)股市(shì)良好表(biǎo)现以及去年(nián)较低的基(jī)数，行业业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商板(bǎn)块也在(zài)周(zhōu)五呈(chéng)现(xiàn)集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或(huò)上(shàng)市主体披露一(yī)季报，至此51家上市券商(shāng)或(huò)上市主体大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好一(yī)季(jì)报(bào)悉(xī)数披露，券(quàn)商整体一(yī)季度表现较(jiào)好(hǎo)，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为显著的(de)有20家(jiā)，净(jìng)利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别(bié)是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排(pái)名，新的(de)十(shí)大分(fēn)别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优(yōu)秀表现给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一(yī)度(dù)涨停(tíng)，二者(zhě)收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易(yì)日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比(bǐ)增(zēng)速为正，其中20家(jiā)增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍(bèi)的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的(de)有4家(jiā)，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍(bèi)的有3家(jiā)，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一(yī)季度(dù)归母净利(lì)扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华西(xī)证券(quàn)、东北(běi)证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速(sù)为负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利(lì)与营收均出(chū)现下滑，公(gōng)司(sī)一季报显示，报(bào)告期内(nèi)公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不(bù)如(rú)中小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业(yè)绩表现同样具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券(quàn)商(shāng)包括海通(tōng)证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头部(bù)券商及增(zēng)速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优势(shì)，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公(gōng)司指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪(jì)业(yè)务开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累(lèi)了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度(dù)营收规模增(zēng)速方面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家同比(bǐ)增速为正(zhèng)、7家增(zēng)速(sù)为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足亿元的低基数有关，其(qí)今年一季度(dù)营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度营收增速(sù)超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到(dào)2倍(bèi)的有10家，分(fēn)别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近(jìn)1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度(dù)营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别是国(guó)盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营(yíng)收(shōu)下滑(huá)的券商或上市主(zhǔ)体分别是中银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商分别(bié)是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金(jīn)公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券商中(zhōng)，海(hǎi)通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入(rù)营收排名(míng)前十，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出前十(shí)，招商证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中(zhōng)信建投(tóu)营收增(zēng)幅显著较(jiào)小，同(tóng)比(bǐ)增幅分(fēn)别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报(bào)高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高增，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东(dōng)方证(zhèng)券一季报时称(chēng)，东方证券自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显(xiǎn)，期末(mò)金融资产规模(mó)为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自(zì)营驱(qū)动(dòng)一(yī)季报高增，全年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证(zhèng)券加大杠杆(gān)经营投资(zī)致(zhì)使利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新(xīn)业务能力，看(kàn)好公司在政策放松预期下实现估值(zhí)提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的(de)研报中称(chēng)，自(zì)营投资成为影(yǐng)响国金(jīn)证券(quàn)业绩(jì)核心因素(sù)，一季度自营业务(wù)收(shōu)入(rù)提升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司(sī)完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为，自营(yíng)投(tóu)资成为影(yǐng)响券商业(yè)绩的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反(fǎn)转。投资业(yè)务(wù)方面，下(xià)半(bàn)年重点关注差异(yì)化监管的措施落地，或(huò)将打开头部券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部(bù)证券(quàn)表示，2023年(nián)预期将(jiāng)是券商业绩大幅修(xiū)复的一(yī)年(nián)，尤其是受到自营业务冲击大(dà)的公(gōng)司预期将在年内实现较大幅度(dù)的改善(shàn)。

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