5月迎来开(kāi)门红，A股成交额连(lián)续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智(zhì)能、消(xiāo)费、新(xīn)能源等板块看(kàn)法分歧较大，截至5月(yuè)4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传媒(méi)、银行关(guān)注(zhù)度(dù)提升(shēng)最(zuì)大(dà)

　　截至5月4日，15家券商共(gòng)计推荐了154只金股，从行业来(lái)看，机械设备行业板(bǎn)块暂时是5月机构人(rén)气最高的板块，占比接(jiē)近1成，银行板块罕(hǎn)见出现多(duō)只金(jīn)股，两者一定程(chéng)度(dù)与(yǔ)中特(tè)估概念(niàn)有所重叠(dié)。

　　而人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)/TMT产业出现分化(huà)，传媒板(bǎn)块关注度提升最(zuì)为明显，计算机板块关注度(dù)则快速下降(jiàng)，这也(yě卅是什么意思，卅是什么意思,读音)与4月份行情走(zǒu)势相互印证，传媒板块(kuài)率先突破，可能(néng)会成(chéng)为(wèi)AI概念笑到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零售的关注度(dù)也小幅回(huí)暖，可能与淄博烧烤(kǎo)和(hé)五一旅游(yóu)市场的火爆(bào)有关。

　　从各家券(quàn)商推荐的金股标的集(jí)中度来看，150多只金股(gǔ)中，有(yǒu)22只金股同时被(bèi)2家及以(yǐ)上的机构共(gòng)同推荐。其中三只传媒(méi)股同时获得3家以上机构推荐，分别是三(sān)七互娱(yú)、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注(zhù)的(de)逻(luó)辑也主要是两点：1.底(dǐ)部(bù)复(fù)苏，2.版号放开后(hòu)，新产品(pǐn)（游戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商(shāng)品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表(biǎo)现，东(dōng)吴证(zhèng)券以12.58%收益(yì)名(míng)列前茅，精测电子(zi)贡(gòng)献其中绝大多数收益，海(hǎi)通(tōng)证券以12.42%的收益(yì)紧随其后(hòu)。总(zǒng)体来看，34家券商中仅11家券商(shāng)金股(gǔ)策(cè)略盈利(lì)，收益中(zhōng)位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几期(qī)，主要与大盘行情的撕(sī)裂(liè)有关。

　　这种极端行情的演绎(yì)卅是什么意思，卅是什么意思,读音体(tǐ)现(xiàn)在热(rè)门金股上则表现为“全(quán)军覆没”，8只同时获得4家机构(gòu)的金股中(zhōng)仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正(zhèng)，腾(téng)讯控(kòng)股、泸州(zhōu)老窖则(zé)出(chū)现(xiàn)了10%以上(shàng)的(de)回撤。

　　而小商品(pǐn)城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅(fú)最高的(de)金股。

　　三(sān)、5月行情怎么(me)走？机(jī)构多数(shù)持(chí)保守看法(fǎ)

　　各(gè)大(dà)券商对五月份的投资方(fāng)向做了预判(pàn)，综合多家观点，券商们对五月的(de)大(dà)盘的看法(fǎ)比较保守，建议多看少动(dòng)，推荐较多(duō)的行业(yè)是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势(shì)机构(gòu)有(yǒu)分歧，区(qū)域规划、券商、沪港(gǎng)通(tōng)、个股(gǔ)期权(quán)则因有(yǒu)事(shì)件驱动(dòng)所以有短(duǎn)期的机(jī)会。

　　安信(xìn)策略(lüè)阐述了(le)美国股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月(yuè)到10月股票市场的相(xiāng)对弱势。这有悖于(yú)现代投资理论，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出(chū)现(xiàn)上涨，其他年份均现(xiàn)下(xià)跌。如果统计5、6两个月的市(shì)场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示(shì)经济的微刺激(包(bāo)括重大项(xiàng)目的陆续推出和(hé)开工)不会停(tíng)止;同时，管理(lǐ)层对信用风险及(jí)资产价格风险(xiǎn)的容忍度(dù)正在降低，但在投资缺口重回下行通道、通(tōng)胀继续低位(wèi)徘徊的经济(jì)周期格局下(xià)，只托不举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场有底无高(gāo)度(dù)的现状。

　　申万策略认(rèn)为市场依然维持震荡格局，长(zhǎng)期看二级市场估值体系国际化是趋势，优质(zhì)成(chéng)长(zhǎng)有望迎来深(shēn)蹲起(qǐ)跳的机(jī)会，可以做一把(bǎ)反弹，国企改革红利释放(fàng)非常(cháng)值得期(qī)待。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆的背景下(xià)，要么减(jiǎn)少负债，要(yào)么增(zēng)加资(zī)本，减负债会(huì)带来经济收(shōu)缩压力，增资本(běn)会带(dài)来股票供(gōng)给压力，市场尚未走出这种被(bèi)动(dòng)局面的影响。PMI数据(jù)显示经(jīng)济下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚(shàng)无(wú)法期望经济会(huì)出现持续或(huò)者大幅改善;资金(jīn)利率的(de)回落(luò)是衰(shuāi)退性的，不意味着流动性出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好受刚(gāng)性兑(duì)付打破预期影响仍(réng)难以(yǐ)出现改善(shàn);IPO开闸预期增加股票(piào)供给(gěi)担(dān)忧(yōu)。总体上仍维持(chí)二季度投资策(cè)略(lüè)观点(diǎn)，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位;相对来说，中盘股如医药(yào)、家电(diàn)、汽车、食品饮料等一(yī)线白马等业绩增长确定(dìng)性(xìng)高、估值不高，可以(yǐ)有相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略(lüè)展望5月(yuè)市场(chǎng)环境(jìng)，一(yī)些积极因素(sù)正出现，将给市(shì)场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维仍在，悲(bēi)观预(yù)期或修正。(2)微(wēi)观(guān)面，部(bù)分龙(lóng)头成(chéng)长股(gǔ)业绩(jì)仍靓(jìng)丽。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策性、事件(jiàn)性亮点(diǎn)望提振市场情(qíng)绪(xù)。从管理层的政策取向(xiàng)来看，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征没变(biàn)。短期(qī)市(shì)场(chǎng)下跌后5月有(yǒu)些积(jī)极因素(sù)出(卅是什么意思，卅是什么意思,读音chū)现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策(cè)略分析称，首(shǒu)先(xiān)，A股盈(yíng)利增速下行确(què)立，并(bìng)将继续;其次，前期(qī)小(xiǎo)批多次的微刺激下，市场对短期经(jīng)济预期偏乐观，而实际政(zhèng)策效果难以对(duì)冲来(lái)自房地产等领域带来的(de)经济下行动(dòng)能，基本(běn)面预(yù)期很有(yǒu)可能下修(xiū);再次，改革和结构调整依然是政策(cè)主要目标，政府(fǔ)不托底，政策不(bù)全面放松(sōng)的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有(yǒu)不利影响(xiǎng)。监管部门(mén)的维(wéi)稳(wěn)措施亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡向(xiàng)下打破(pò)的(de)趋势，5月份市(shì)场仍将(jiāng)继续维持弱势下跌格(gé)局(jú)。

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