本周(zhōu)铁矿(kuàng)石期货价(jià)格大幅下(xià)挫(cuò)，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者(zhě)注意到，本周后几个(gè)交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一直处于下跌的态势，本(běn)周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测(cè)数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究(jiū)员(yuán)梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成(chéng)材价格下降使(shǐ)得钢厂利润(rùn)被进一步压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落，下(xià)游需(xū)求走(zǒu)弱开始对炉料端(duān)价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格(gé)跌幅更为(wèi)明显。当嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至(zhì)历(lì)史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格(gé)。而远月合约开始计价终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供(gōng)需(xū)趋于宽(kuān)松的(de)悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于需求(qiú)复苏(sū)不畅，成本(běn)中枢下移(yí)，叠(dié)加外围(wéi)风险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反(fǎn)馈局(jú)面(miàn)。从(cóng)终端(duān)需求看，尽管(guǎn)地产(chǎn)销售明显好转，但传导至(zhì)投(tóu)资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢(gāng)材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本(běn)和(hé)去年(nián)同期持(chí)平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库(kù)意(yì)愿增强，对原料(liào)需(xū)求构成压力。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认(rèn)为(wèi)，近期市场对于(yú)国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压(yā)力(lì)不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存(cún)明显低(dī)于历史(shǐ)平(píng)均水平，低库存(cún)有望成为常态，对(duì)补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石(shí)二季度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷一(yī)季(jì)度产量也同比(bǐ)增加，到港压力(lì)将增(zēng)加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁(tiě)矿石供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空(kōng)间有(yǒu)限，开(kāi)始面临减产压(yā)力，铁矿石供(gōng)需(xū)将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估值有(yǒu)中长期的(de)下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存维(wéi)持下降(jiàng)态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联(lián)4月(yuè)21日调研247家钢厂的(de)数据显示(shì)，247家(jiā)钢(gāng)厂日(rì)均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁(tiě嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗)矿石库存(cún)总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱(ruò)；港口库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂低(dī)库存按需补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中辉期(qī)货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢(shū)将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值(zhí)水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺季后面临(lín)回调(diào)压(yā)力(lì)，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库(kù)为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期(qī)将至，下(xià)周补库(kù)需求或有(yǒu)增加。综(zōng)合来(lái)看(kàn)，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁矿(kuàng)石(shí)的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存补库对价格或(huò)形(xíng)成支撑。可(kě)逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为(wèi)，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整(zhěng)体依然(rán)承压。持续(xù)调整(zhěng)后(hòu)压力得到基本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是(shì)太(tài)突出，价(jià)格波动幅度(dù)较(jiào)前两(liǎng)年将有明(míng)显(xiǎn)下降。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色系下方仍(réng)有支(zhī)撑，当(dāng)前位置(zhì)不宜过(guò)分悲观(guān)。预计(jì)市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力度(dù)。

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