自4月下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一(yī)个月时间，场内资金在科创板投资(zī)上采(cǎi)取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科(kē)创板之外(wài)，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场(chǎng)内资金的目(mù)光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)全市场(chǎng)行业ETF资金净(jìng)流入(rù)榜单(dān)前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场(chǎng)内(nèi)资(zī)金不断借道ETF基(jī)金(jīn)加速布局科创(chuàng)板、半导(dǎo)体板块，体现出市场对上述板块投(tóu)资(zī)价值的认可(kě)。经过前期调整(zhěng)，这两(liǎng)大(dà)板块性价比也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一(yī)个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置的(de)工具(jù)性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对(duì)象。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最(zuì)近一(yī)个(gè)月时间，主要(yào)跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是(shì)高(gāo)达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净流(liú)入(rù)榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科(kē)创ETF两只基(jī)金资金净流入也均(jūn)在(zài)10亿(yì)元(yuán)之上。

　　今年以来，场内(nèi)资(zī)金持(chí)续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅(jǐn)500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算(suàn)机等科创板(bǎn)的核心权重行业持续(xù)获得资金青睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另一方面(miàn)随着半导(dǎo)体(tǐ)下行(xíng)周期拐点临近，业绩边际改善的预(yù)期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科(kē)创(chuàng)板的(de)核心板(bǎn)块(kuài)业绩(jì)变化(huà)来看，电子、计算机(jī)和通信(xìn)板(bǎn)块的(de)2023年盈(yíng)利和收2000克是多少斤啊入预期增速保持在较高水(shuǐ)平，相比过(guò)去(qù)明显(xiǎn)改善，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)新能(néng)源板块(kuài)的增(zēng)速(sù)依然(rán)稳健(jiàn)，凸显出科创板整体较高的盈(yíng)利质量(lià2000克是多少斤啊ng)。

　　易方达基金进一步分析(xī)指(zhǐ)出(chū)，整(zhěng)体(tǐ)来看，科创50作为(wèi)成(chéng)长性宽基，今年(nián)一季度的利润(rùn)增速(sù)相对较高，配置吸引力(lì)显现。从未来的一(yī)致预期(qī)净(jìng)利润(rùn)增速(sù)来看(kàn)，科创(chuàng)50相比其他宽基指数仍有优势，配置性(xìng)价比较高，反映出较好的基本(běn)面。

　　从(cóng)估值水平来看(kàn)，科创50仍处于历(lì)史较低水平，同时盈(yíng)利估(gū)值匹(pǐ)配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值(zhí)性价比以及对未来(lái)产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可(kě)以享受(shòu)行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只(zhǐ)半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)前三名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行业风声不断(duàn)。

　　5月(yuè)23日，日(rì)本经济(jì)产业省公布外汇(huì)法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上述修正案在(zài)经过2个月的(de)公告期(qī)后(hòu)，并将于7月(yuè)开始实施。受(shòu)2000克是多少斤啊益于国产替代加(jiā)速的(de)预期，半导(dǎo)体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时(shí)间(jiān)半(bàn)导体板(bǎn)块回(huí)调，资金也在加(jiā)速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示(shì)，场内11只跟(gēn)踪半导体或是芯片(piàn)指数的(de)ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过(guò)202亿元。其中，国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华(huá)夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)分别(bié)达(dá)到(dào)46.29亿元、43.28亿(yì)元。上(shàng)述3只半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)前三名。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金(jīn)认为，存储芯片自2022年(nián)四季度至2023年一(yī)季(jì)度价格持续下探之后，当前阶(jiē)段或(huò)已接近行业底(dǐ)部(bù)。

　　存储芯(xīn)片行(xíng)业周期相(xiāng)较于其(qí)他半(bàn)导体产业链环(huán)节，具备较(jiào)强的大宗商品属性(xìng)，国(guó)际龙头会在(zài)下(xià)游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业(yè)进入供过于求周期，各厂商则(zé)会通(tōng)过(guò)降价进行(xíng)库存去化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强的周期(qī)性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史上(shàng)存储芯片(piàn)的周期走势，结(jié)合(hé)2022年四季度(dù)行业(yè)龙头营收数(shù)据(jù)，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半(bàn)年(nián)有望迎来存储芯片行(xíng)业(yè)周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工智能新(xīn)兴需求(qiú)爆发，对于算力以及存储的爆发(fā)性需求由(yóu)产业链下(xià)游传(chuán)导到上游，促进(jìn)上游芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠(dié)加(jiā)近两个季度(dù)量(liàng)价持续下探(tàn)的周期(qī)性磨底，芯(xīn)片(piàn)板块有望(wàng)在(zài)今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资者需要(yào)警惕国际局势以(yǐ)及通胀带(dài)来的负面影(yǐng)响。

　　创金合(hé)信芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资(zī)机会需要看到真正的业(yè)绩触底(dǐ)、拐点出现，以及一些(xiē)真正的创新落(luò)地。预计(jì)半导体和消费(fèi)电子大(dà)概率(lǜ)在二季度及二季度(dù)以后触底，当(dāng)行业周(zhōu)期触(chù)底，科技创新(xīn)蓄(xù)能才(cái)能真正(zhèng)地释放(fàng)出来，下半年硬科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判断，半导体产业链正处(chù)于供给侧收缩匹配需(xū)求(qiú)端，进一步压缩产业链库(kù)存的时期，价格下行(xíng)压力逐(zhú)步减轻，行业有(yǒu)望迎来库存加速出清，营收和利润(rùn)迎来(lái)拐点。

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