本(běn)轮新(xīn)股(gǔ)中(zhōng)，有不少风口的企(qǐ)业，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面看看似乎(hū)都有亮点，但(dàn)仔细(xì)看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体(tǐ)晶圆生产代工服(fú)务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程(chéng)工(gōng)艺，成立5年就成长为中(zhōng)国大(dà)陆收入第三(sān)大(dà)、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成电(diàn)路产业发展规划及“芯屏(píng)器(qì)合”的产业发展战略(lüè)，拟引进国际知名(míng)企业合作设立晶圆(yuán)代工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合集成正式筹划建设(shè)。成立至今，晶合集成已成(chéng)为国内(nèi)面板显(xiǎn)示驱动(dòng)芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，疫情后业(yè)绩爆发，利润(rùn)此前(qián)一直(zhí)大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品价格(gé)上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下(xià)滑，公司选择了业绩(jì)最好的时候上市(shì)，此(cǐ)后走下(xià)坡路是必(bì)然的，23Q1公(gōng)司首付大幅(fú)下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头(tóu)，强专科、小综合(hé)的发展模式，形(xíng)成覆盖全国核心区(qū)域的医疗服务(wù)网。服务病(bìng)种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血(xuè)管(guǎn)、功能神经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊柱、小儿(ér)颅脑(nǎo)等疾(jí)病(bìng)，也(yě)包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等(děng)疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般般，民营医院里毛(máo)利率算比较低的那一(yī)档，未(wèi)来主要看扩(kuò)张，也要小(xiǎo)心政策的影响，个(gè)人感觉比如几个国(guó)企医院（不论是(shì)收(shōu)入增速还是估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有高(gāo)精密(mì)狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及(jí)涂布技术(shù)产业化(huà)整体解决方案能力(lì)的高新技(jì)术企(qǐ)业。高精密狭缝(fèng)式涂布(bù)模(mó)头为锂电(diàn)池生产(chǎn)涂布机的(de)核(hé)心部件，涂布是(shì)继制(zhì)备正负极浆料完成后的(de)下一道(dào)工(gōng)序(xù)，是锂电池生产前段工序的(de)核心环节，目的是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品广(guǎng)泛应(yīng)用于锂离子电池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布(bù)、钙钛矿(kuàng)太阳能(néng)电池涂布、氢(qīng)燃(rán)料电(diàn)池(chí)电(diàn)极涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电(diàn)池(chí)产业(yè)链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业(yè)基本见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大幅下滑，且公司(sī)只是生产过程中很小的一块市场，天花板非常低，公司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专(zhuān)注(zhù)于(yú)功率、传感和(hé)传输应用领(lǐng)域，提供模拟(nǐ)芯片及模块(kuài)封装的代工服(fú)务的(de)制造商。中芯集(jí)成以(yǐ)晶(jīng)圆代(dài)工为起点，向(xiàng)下延(yán)伸到(dào)模(mó)组(zǔ)封(fēng)装，为国内外客户提供一站式代(dài)工解(jiě)决方案，为功率、传感和传输(shū)等领域的半导(dǎo)体(tǐ)产品(pǐn)公司(sī)提供完整生产制造平台，支持客户(hù)研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，中芯国际(jì)关联(lián)企业(yè)，处于规模(mó)扩张(zhāng)阶段，但(dàn)由(yóu)于规模(mó)扩(kuò)大(dà)太快，折旧(jiù)研发投(tóu)入初(chū)期非常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好不容易(yì)快(kuài)熬出头(tóu)了（资本支出高(gāo)峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公(gōng)司(sī)面对(duì)的压力显然是(shì)要比那些(xiē)已经规模化完成(chéng)有利(lì)润(rùn)的公司大(dà)得(dé)多，且公司过于(yú)依赖中(zhōng)芯国际，未来还(hái)有可能面临同业竞(jìng)争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股(gǔ)份(fèn)主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售(shòu)，产(chǎn)品(pǐn)以中高(gāo)端分散染料为(wèi)主，主要(yào)用(yòng)于涤纶及其混纺织(zhī)物的染色和印花，经(jīng)分散染(rǎn)料印染加工的化纤(xiān)纺织品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其(qí)中部(bù)分终端应用(yòng)品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年(nián)后(hòu)一(yī)路下(xià)滑，22年(nián)利润只有19年的(de)一(yī)半都不到，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年(nián)，自设立以来，公司(sī)主营业务(wù)一直聚焦于汽车(chē)行业营销与后(hòu)市场(chǎng)服务领域，为客(kè)户(hù)提(tí)供(gōng)相关软件产(chǎn)品及(jí)服务。2010年被用友网(wǎng)络收虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车(chē)主要(yào)面向汽车行业的整(zhěng)车(chē)厂、经(jīng)销商、服务站等(děng)客户(hù)，提供营销(xiāo)与(yǔ)后市场服务领域的数智化(huà)解决方(fāng)案、云服(fú)务(wù)、软件及专业服务(wù)。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分拆上市(shì)，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数字化是趋势，且随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司行业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含量(liàng)较低，产(chǎn)品以车(chē)企(qǐ)营(yíng)销(xiāo)系统为主(zhǔ)，基本没什么(me)研(yán)发，都靠(kào)销售，且汽车行(xíng)业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份(fèn)主要从事电力(lì)工程技术服务(wù)及(jí)地理信息技术(shù)服务。电(diàn)力工程技(jì)术服(fú)务占主(zhǔ)营业(yè)务(wù)收入比重超过80％，是公司(sī)主(zhǔ)要(yào)收入和利润来源。电(diàn)力工程技术(shù)服务主要系为电网企业、工(gōng)商业企业电(diàn)力(lì)相关工程提(tí)供规(guī)划咨(zī)询、设(shè)计、工程建设等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设计(jì)咨询公(gōng)司，主(zhǔ)要是(shì)电力工程(虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴chéng)技术(shù)服务收入为主，比较依赖(lài)内(nèi)蒙和浙江地(dì)区的国(guó)家电网，本质上是工(gōng)程类(lèi)企(qǐ)业，设备(bèi)施工业务，所(suǒ)以应(yīng)收款高，坏账(zhàng)多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是一(yī)家为(wèi)智能手(shǒu)机、物联网等(děng)领域提供射频(pín)前端的芯片(piàn)设计公(gōng)司，主营业务为(wèi)射(shè)频前端芯片(piàn)及模组的研发、设(shè)计和销(xiāo)售。慧智(zhì)微具备全套(tào)射(shè)频前端芯片设计能力(lì)和(hé)集(jí)成(chéng)化模组(zǔ)研发能力，技术体系(xì)以功(gōng)率放大(dà)器(qì)（PA）的(de)设计能力为(wèi)核心(xīn)，兼具低噪声放(fàng)大(dà)器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设(shè)计能力，产品系(xì)列覆盖的通信频(pín)段(duàn)需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户提供无线通(tōng)信射频前端(duān)发射模(mó)组、接(jiē)收(shōu)模组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公(gōng)司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单(dān)存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩(kuò)大，主(zhǔ)要(yào)是大(dà)量研发投入，但高研发(fā)下，公司毛利率极低(dī)，远低(dī)于(yú)同行业(yè)公司(sī)，但即便(biàn)这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后(hòu)都会成为(wèi)抛售(shòu)的主力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公司(sī)的(de)价值在哪(nǎ)里(lǐ)，但现在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从事防空预警雷达研(yán)发、生产、销售和服(fú)务的国(guó)家级高新技(jì)术和专精特(tè)新“小(xiǎo)巨人(rén)”企业。公司产品主(zhǔ)要包括(kuò)雷(léi)达及配套装备，重点供应国内(nèi)军方客户和军工集团。成(chéng)立至(zhì)今，航天南(nán)湖已(yǐ)成(chéng)为我国防空预警雷达(dá)主(zhǔ)要生产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业(yè)绩大幅(fú)下滑，22年虽(suī)然收入增长较快，但(dàn)利(lì)润远没有回到20年，且关联(lián)交易占比越来(lái)越(yuè)高，对于(yú)这种客(kè)户(hù)不(bù)透明度(dù)极高的(de)军(jūn)工企业，实在无法(fǎ)判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互(hù)联网数字化虚拟商品综合服务提供(gōng)商，主要为(wèi)移动(dòng)互(hù)联网(wǎng)相(xiāng)关场景客户(hù)提(tí)供移动互联网数(shù)字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合运营、分发运营等综(zōng)合运营服务，为物联网相关场(chǎng)景提供物联网(wǎng)流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及(jí)云终端解决方案，并根据客(kè)户需求提供定(dìng)制化(huà)的(de)运营支撑服务及技术服务。一家售(shòu)卖(mài)移动流量、话费(fèi)、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主要盈利模式是获(huò)得购销差价或(huò)服务佣(yōng)金(jīn)，占公司总收入超过(guò)9成。

　　流量(liàng)中(zhōng)间商，互联网(wǎng)卖流量的(de)公司(sī)，主要是卖视频会员和其他(tā)通(tōng)用流(liú)量(liàng)，业绩过去几(jǐ)年看起(qǐ)来不错，但公(gōng)司(sī)现金流越来越差，且(qiě)互联(lián)网流(liú)量(liàng)已(yǐ)经见顶，大互联网公司越(yuè)来(lái)越(yuè)不依赖买量来拓广业(yè)务，感觉上市就(jiù)是业(yè)绩(jì)顶峰。

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