今年(nián)以来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代(dài)销机构解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银(yín)基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系(xì)的(de)基金公(gōng)司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗rong>

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗(shì)不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

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