今年以来，美(měi)股科技(jì)板块持续上涨，多(duō)只美股科技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示，今年美股科(kē)技(jì)反弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的(de)人(rén)工智能(néng)领域的(de)大(dà)发展。当(dāng)前，全球产业界(jiè)和资本(běn)市场都在积(jī)极拥(yōng)抱这新一轮(lún)的数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮(cháo)，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司(sī)，因(yīn)此看好该(gāi)板块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品(pǐn)年内收(shōu)益前(qián)35只产品(pǐn)中，仅有一只(zhǐ)中韩半(bàn)导(dǎo)体ETF和一只(zhǐ)日(rì)经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉(xī)数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选人民币(bì)年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品(pǐn)。从其(qí)一季度重仓(cāng)持(chí)股情况来(lái)看该产(chǎn)品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业，前三大重仓持股股票(piào)分别为微软、英伟(wěi)达(dá)和超威半导体(tǐ)，其(qí)中(zhōng)微软持仓数量相(xiāng)较于上期大幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技(jì)先(xiān)锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度(dù)该产品(pǐn)重仓持股了英伟(wěi)达、苹(píng)果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多(duō)只美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产品年内回(huí)报(bào)均超20％，这(zhè)些产(chǎn)品一(yī)部(bù)分前(qián)十大重仓股中占比较(jiào)高(gāo)的(de)多是美股科(kē)技股，另一部(bù)分所跟踪的指(zhǐ)数主要权(quán)重股为美(měi)股科技股。

　　对此(cǐ)，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股科技反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于(yú)人工智能(néng)的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大(dà)型语言(yán)模型引发的人工(gōng)智能(néng)热潮推动了(le)美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重(zhòng)股为例，可以(yǐ)看到(dào)有(yǒu)很(hěn)多和AI概(gài)念相关的软硬件公(gōng)司，今年全球AI应用热(rè)潮也都是由这(zhè)些公(gōng)司掀起和推动的(de)，这类人工(gōng)智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成的成(chéng)长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球(qiú)投资(zī)热(rè)浪全面席卷美(měi)股市场(chǎng)，引发(fā)了(le)科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季度(dù)营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近160％，可(kě)以说今年(nián)AI概念的(de)火热，持续推动了中美(měi)市(shì)场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受(shòu)益于(yú)今(jīn)年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数(shù)今年(nián)以来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估(gū)值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内美(měi)国(guó)科(kē)技股整体(tǐ)呈持(chí)续上涨趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如(rú)本(běn)周5月(yuè)23日美国(guó)三大(dà)股指全线收跌(diē)，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日(rì)，除道指下跌(diē)0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也(yě)开始(shǐ)回调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史新高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上(shàng)涨的(de)走(zǒu)势，广发基(jī)金刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期美国科技板块同时受到有利因素以及不利因(yīn)素(sù)影响，其(qí)中，美(měi)股近期(qī)正经历着(zhe)债务上限谈判(pàn)和美联储加(jiā)息政策博弈(yì)带来的(de)不确定担忧，市场担(dān)心(xīn)重(zhòng)演2011年美国违约危机，当时时(shí)任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和众议院(yuàn)共(gòng)和党人在最后(hòu)一刻通过提高债务上限(xiàn)和削减赤(chì)字的法案，勉强避免了一场灾(zāi)难，但由此产生的(de)紧张局势引发(fā)全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体(tǐ)的偿债能力，投资(zī)人(rén)多半(bàn)认为美债几(jǐ)近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以(yǐ)及(jí)可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也(yě)产生了一定影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力(lì)应用对相(xiāng)关软硬件科技公司(sī)营收的提振，以及未来(lái)应用(yòng)全面(miàn)支撑着(zhe)科技(jì)公司发(fā)展，都是(shì)积极(jí)的。当前众多云公司竞相部(bù)署AI芯片，个(gè)人电脑(nǎo)（PC）的(de)图形处理(lǐ)单(dān)元(yuán)（GPU）终端需求(qiú)一(yī)二季(jì)度“稳固(gù)”，科(kē)技板块的业绩增长正来(lái)自数据(jù)中心等(děng)相关(guān)应用(yòng)，而随着AI概念的不(bù)断(duàn)升级迭代(dài)，未来支(zhī)撑力度或将持(chí)续(xù)。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌(gē)五大科技龙头(tóu)为例，一季度净利润均出现不同程(chéng)度(dù)的(de)下滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨头(tóu)业绩均低于预期。来自(zì)于(yú)宏(hóng)观经济的逆风、美元走强等问(wèn)题是科技股业绩(jì)承压的主要(yào)因素。这些公(gōng)司普遍意识到当(dāng)前宏(hóng)观压力，积极通过削减(jiǎn)开支(zhī)一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克、降本增(zēng)效的(de)方式提升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周期的(de)最强劲(jìn)武器(qì)。”国泰基金(jīn)举例(lì)，自微软(ruǎn)收购的Open AI年(nián)初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新(xīn)一轮数字产业化变革浪(làng)潮，所涉(shè)及的产业链也迅速成为全球资(zī)本瞩(zhǔ)目的焦点，相(xiāng)关公(gōng)司(sī)股价均实现大幅(fú)上(shàng)涨。“我们有理(lǐ)由相(xiāng)信科(kē)技企业巨头们已通过(guò)持之(zhī)以恒的(de)研究创新，逐(zhú)渐(jiàn)具备从量变到质变的厚积薄发能(néng)力(lì)，从而有望在中(zhōng)长期持(chí)续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰(tài)基金认为，目前(qián)美股(gǔ)科(kē)技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季(jì)度AI技术(shù)和产品的推广能否为(wèi)这些公司打(dǎ)开新一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克的增(zēng)长(zhǎng)曲线，并带动估值的提升，值(zhí)得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技(jì)板(bǎn)块代(dài)表(biǎo)人类(lèi)未来(lái)发展的方向，看好这个板块长(zhǎng)期增(zēng)长。同时，美(měi)国科技公司又(yòu)是引领全球科技的(de)发展(zhǎn)，美股科技板块还是具有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长期的配置一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注(zhù)意(yì)的风险，包括货币政策的走向、银行危(wēi)机的后续等。投资者应根(gēn)据自身的(de)风险偏好，尽可(kě)能的(de)做(zuò)多(duō)资产的(de)配置。坚持(chí)长(zhǎ一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克ng)期(qī)投资、定(dìng)期定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道(dào)。

　　广发基金(jīn)刘(liú)杰认为(wèi)，美国(guó)作为世界(jiè)上(shàng)最大(dà)的金融市场，纳指(zhǐ)与(yǔ)A股(gǔ)各类市场相关(guān)性低，从分(fēn)散投资的角度(dù)来看，能够发挥资产配置(zhì)的作(zuò)用；同时，大部分投资者看好(hǎo)美股科技股、生物制药公(gōng)司，相比(bǐ)标普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符(fú)合美股的特(tè)征，历(lì)史收益率也(yě)更好(hǎo)。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建议投资者(zhě)结合自身风险承受能力，可以考虑定投的(de)方式参与，或许(xǔ)是一种(zhǒng)体验更好的方式。”

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