曾号称(chēng)“广州第一民(mín)企(qǐ)”，也是最低(dī)调的“世(shì)界500强”之一的雪松控股，早已(yǐ)变得大厦将倾(qīng)。

　　曾经最引(yǐn)以为傲(ào)，也(yě)是为(wèi)雪松系创始人张(zhāng)劲戴(dài)上“世(shì)界500强”“福布斯富豪榜(bǎng)”“中(zhōng)国(guó)好老板”等多个光(guāng)环的“供应链金(jīn)融”业务，如(rú)今正(zhèng)式被(bèi)定性为(wèi)“非法吸收(shōu)公(gōng)众存款(kuǎn)”立案查处，其(qí)本人也(yě)被正式采取刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日(rì)，*ST雪(xuě)发(fā)（即雪松发(fā)展(zhǎn)）公告称，近日，公(gōng)司无法(fǎ)与(yǔ)实际控制人张劲(jìn)取(qǔ)得联(lián)系(xì)，无法确(què)定其失(shī)联的具体原因。

　　而(ér)就在(zài)5月7日，广州市公安局黄浦分局发布公(gōng)告称，因涉嫌非法吸收公众存款，广东圆方投资有限公司（以下(xià)简称“圆方(fāng)投资(zī)”）等已(yǐ)被立案查处。公安机关已对主要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公安机关已依法提取相关涉(shè)案数据，并已委托专业(yè)机(jī)构进行独立鉴定和司法(fǎ)审计，已对涉案相关资产予以查(chá)封、扣押、冻结。目前案(àn)件正(zhèng)在(zài)进(jìn)一步侦办中。

　　企查(chá)查显(xiǎn)示，圆(yuán)方(fāng)投资的背后正是(shì)雪松控股。种种迹(jì)象表明(míng)，“张某”也就是雪(xuě)松控股的(de)实际控(kòng)制人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还(hái)对张劲一(yī)年多之前承诺的理财兑付(fù)方案抱有一线希望的投(tóu)资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星(xīng)戴(dài)帽”的(de)*ST雪发(fā)雪上加霜，股价接连跌停三天，截至(zhì)5月10日报收3.62元/股，总市值(zhí)已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年登顶(dǐng)世界(jiè)500强(qiáng)

　　公开资料(liào)显(xiǎn)示，雪松(sōng)控股的前身为1997年成立(lì)的君华集团，是一家主营房地产的企业(yè)，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东(dōng)省委(wěi)省政府(fǔ)评为广东省(shěng)百强(qiáng)企业(yè)。张劲(jìn)的野心(xīn)也(yě)随之展露(lù)，逐步开(kāi)始(shǐ)涉猎包括大宗商品、供应链、化工产业(yè)、文旅等(děng)众多领域，收购了包括齐翔腾达(dá)、希努尔（即(jí)雪(xuě)松发展）等上(shàng)市公(gōng)司大笔(bǐ)股(gǔ)权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松控(kòng)股应运(yùn)而生，资(zī)产规模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股实(shí)现(xiàn)“三个万亿”目标也只是手到擒来，即“万(wàn)亿(yì)销(xiāo)售额、万亿资产、万亿市(shì)值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系(xì)的营收规模也才593亿(yì)元(yuán)。

　　据公(gōng)司官网介绍，雪松控股致(zhì)力于成(chéng)为全球领(lǐng)先的大宗商品(pǐn)综合性产业集团，在全球范围内(nèi)积极(jí)拓(tuò)展大宗商品产业链，聚焦大宗商品资源、供应链服(fú)务等核(hé)心领域(yù)，加快(kuài)推动新材料(liào)、新技术创(chuàng)新突破(pò)，同时(shí)围绕主业(yè)布局开展产业投资及城市综(zōng)合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭(píng)借(jiè)独一无二的供应链业(yè)务(wù)迅速提升资(zī)产规模，营收已经翻了好几(jǐ)倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年登(dēng)榜。2019年，张劲被(bèi)评为中国最具影(yǐng)响力的50位商界(jiè)领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起，供应链业务规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松(sōng)控股(gǔ)，开始打着“供应链金融”的旗子(zi)，以所谓的“应收(shōu)账款”为底层资产，假(jiǎ)借各类金交所、产交所、伪金交(jiāo)所通道，超(chāo)过350只违规“理财产品”面(miàn)向自然人发(fā)售。

　　根据雪松(sōng)高管和投资者沟通时公布数据，雪松方面对外(wài)发(fā)行(xíng)的理财产(chǎn)品存量规模大(dà)约(yuē)在200亿元(yuán)左右，涉及(jí)投资人约8000人。

　　然而(ér)好景不长，短短一(yī)年时间，雪松信托自2021年4月开始出现理财产品发(fā)生(shēng)大面积逾期。违约之后(hòu)，雪(xuě)松控股方(fāng)面曾陆(lù)续发布多(duō)次口头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪(xuě)松控(kòng)股在2021年12月出具的兑付计(jì)划(huà)显示，此前(qián)逾期产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例(lì)如(rú)2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期的产品本(běn)金10％；2022年3月兑(duì)付2021年(nián)9月-12月(yuè)到期的产(chǎn)品(pǐn)本金10％；2021年12月前到(dào)期的产品其余未兑付(fù)本(běn)金自2022年6月(yuè)起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将出台实物资产兑(duì)付补充(chōng)方案，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕(xī)的首次兑付都无法如约完成，终于点燃了投(tóu)资人(rén)的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股(gǔ)发了一封落款为董事长、实控人(rén)张劲的致(zhì)歉信，称受(shòu)各种因素影响(xiǎng)，资产处置及回款(kuǎn)计(jì)划未能按(àn)照(zhào)预期方(fāng)案落实，公司外部(bù)协调资金的(de)努力(lì)，也未能取得实(shí)质(zhì)性效果，致使原(yuán)本定(dìng)应于当月底(dǐ)完成的(de)兑(duì)付(fù)无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于(yú)理财(cái)产(chǎn)品无法兑付而暴雷(léi)，这与近年来(lái)恒大等(děng)房地产企业暴雷路径如出一(yī)辙。

　　但不同的是，两者的底层逻(luó)辑大相径庭，更加令(lìng)人无(wú)法接受。

　　投资人调查发现，这总规(guī)模200亿元、350余只理财产品背后(hòu)，构(gòu)筑的是一(yī)个庞大的融资网络，涉及(jí)企业(yè)数量高达(dá)63家(jiā)，除(chú)了或明或(huò)暗的雪(xuě)松系公(gōng)司，还有大(dà)量的假央企、伪国企。而作为底层(céng)资(zī)产(chǎn)的应收账(zhàng)款，系(xì)建(jiàn)立在涉嫌(xián)虚假的(de)“空转”贸易(yì)行为之(zhī)上。

　　同时，深交所也向雪松系两家上市公司雪松发展和齐(qí)翔腾达下发关(guān)注函，要(yào)求其(qí)核实媒体曝出的数(shù)十家(jiā)空壳公司(sī)是(shì)否为(wèi)公司的供应商(shāng)或(huò)客户，并说明公司是否参与(yǔ)雪松信托产(chǎn)品(pǐn)底层资(zī)产的(de)应(yīng)收(shōu)账款(kuǎn)相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换句话说，支撑这场供应链(liàn)金融的(de)底层资产原本就是雪(xuě)松系自导自(zì)演的一场戏。

　　雪松的供应链业务相当大一部分原本就(jiù)是(shì)一场(chǎng)“融资(zī)性贸易(yì)”，即(jí)通过在体系内(nèi)的“闭环”不断空(kōng)转(zhuǎn)交易(yì)量做大规模，继而获取(qǔ)更多融资，这(zhè)与数年前(qián)大范围爆发的P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国范围(wéi)内(nèi)出现(xiàn)大范围股灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠(kào)自己，公(gōng)司员工如(rú)果(guǒ)有炒股做杠(gāng)杆爆仓危机的，尽(jǐn)快向公司反(fǎn)映，公(gōng)司(sī)提供现金(jīn)支(zhī)持。炒(chǎo)股(gǔ)严重影(yǐng)响到(dào)个人生活的，也可以和公司提出支援。”

　　也正(zhèng)是这段(duàn)话，瞬间让打工人泪目，把这家(jiā)名声不显(xiǎn)的(de)企业名闻全(quán)国，张劲也被冠以“中(zhōng)国好(hǎo)老板”的名头。

　　谁(shuí)能(néng)想(xiǎng)到，几年(nián)前(qián)大家心目中(zhōng)的“好老板”突然成(chéng)了“老(lǎo)戏骨”，不(bù)仅自(zì)身(shēn)难保，甚至还是利用(yòng)虚构的资产来套取员工钱财。

　　以至(zhì)于2021年(nián)兑付危机(jī)爆(bào)发(fā预期收益率计算公式 预期收益率是什么 line-height: 24px;'>预期收益率计算公式 预期收益率是什么)之(zhī)时，雪松及张劲本人(rén)所做(zuò)出的承诺三番五次(cì)食(shí)言，依(yī)然有(yǒu)人表(biǎo)示(shì)愿意与其共度难关，直到日前公安机关(guān)立案公告传来。

　　多(duō)人(rén)落网，资不(bù)抵债

　　需(xū)要指出的(de)是(shì)，警方通告中所披(pī)露的(de)圆方投资只是雪松系金融业(yè)务的(de)经办(bàn)公(gōng)司之一。

　　有(yǒu)知情人士向观察者网透露，由于涉案关联公司过(guò)多，不(bù)便逐(zhú)一列出，所以用“圆方投资等公司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年初至今(jīn)一年多，经(jīng)侦部门对(duì)雪(xuě)松涉嫌非(fēi)法(fǎ)集资的调(diào)查早(zǎo)已(yǐ)在持续进行(xíng)，对(duì)于张劲及其他多(duō)为雪松系高管的(de)控制(zhì)也早已开始。

　　从公安程序上(shàng)来讲，通常公告披露此次对张劲采取刑事强(qiáng)制措(cuò)施，意(yì)味着(zhe)基本案情已(yǐ)调(diào)查清(qīng)楚，对于整个雪松系公司涉嫌非法吸收公众存款案(àn)进入“收网”状态(tài)。

　　从此前公开消息来看，雪松控(kòng)股“失联”高管(guǎn)也远不(bù)止张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工(gōng)作人员多次通(tōng)过电话(huà)、微(wēi)信等(děng)方式(shì)与公司董(dǒng)事陈晖联系，均无法与其本(běn)人取得联系，也(yě)无(wú)法确(què)定其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派(pài)驻董事之一，其兼任(rèn)雪松控股集团、雪松实(shí)业集团(tuán)的(de)董事，还在广州(zhōu)雪松(sōng)文化旅(lǚ)游(yóu)投(tóu)资(zī)有限公司、广州(zhōu)市雪松互联网小额贷款有(yǒu)限公司等数十家公司担任董事、监事等职务。

　　亦有媒(méi)体(tǐ)报道称，原雪松控股副总裁、雪(xuě)松控(kòng)股二号人物林(lín)伟龙(lóng)，以及曾在集(jí)团内(nèi)主(zhǔ)管(guǎn)资(zī)金的头号人物谢少彬等人，也在半年前就(jiù)已经(jīng)被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的(de)崩(bēng)塌(tā)速度也与日俱增。

　　目(mù)前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏损已经再次发布(bù)退市风险提(tí)示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市(shì)公司齐翔腾达，也在5月4日公告(gào)称，山东能源(yuán)集团新材料公(gōng)司要约收购(gòu)实施完毕，本次要(yào)约(yuē)收购系山能新材料作为重整(zhěng)投(tóu)资人(rén)通(tōng)过重整程序(xù)取得齐翔集团(tuán) 80％ 股(gǔ)权，进而(ér)间接控制齐(qí)翔集团所持有(yǒu)的上市公司 45.91％股份(fèn)而触发，意味着齐翔腾(téng)达(dá)将易主山东(dōng)国(guó)资。

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