财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的(de)市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介)金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的(de)改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎn安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介g)达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离真正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结(jié)构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的(de)概(gài)念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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